投資觀點(diǎn):目前是介入化工股最好的時(shí)機(jī)

錢荒導(dǎo)致化工股本周整體下跌,預(yù)計(jì)明年一月份將環(huán)比大幅改善。目前多數(shù)化工股估值較低,我們認(rèn)為明年一季度化工股將迎來估值切換與傳統(tǒng)旺季。化工股整體下跌空間已不大,目前是介入化工股最好的時(shí)機(jī),既能買到量也能買到比較便宜的股票。

農(nóng)化板塊仍是當(dāng)前配置重點(diǎn)。(1)土地流轉(zhuǎn)以及生態(tài)農(nóng)業(yè)利好復(fù)合肥行業(yè),繼續(xù)強(qiáng)烈推薦復(fù)合肥龍頭金正大。(2)農(nóng)藥行業(yè)增長(zhǎng)最為明確,繼續(xù)推薦農(nóng)藥三巨頭輝豐股份(利爾化學(xué))、紅太陽、諾普信。

成長(zhǎng)股方面我們自下而上看好:賽輪股份、陽谷華泰等。

染料板塊:閏土股份、浙江龍盛繼續(xù)看好

12月組合:閏土股份(20%)、紅太陽(20%)、輝豐股份(20%)、諾普信(20%)、金正大(20%)

行業(yè)動(dòng)態(tài):

草甘膦市場(chǎng)企穩(wěn)回升

呈現(xiàn)相對(duì)繁榮景象。甘氨酸路線原粉主流成交價(jià)3-3.15萬元/噸,FOB穩(wěn)定至4900-5000美元/噸。IDAN路線工廠主流報(bào)價(jià)穩(wěn)定至6000美元/噸,個(gè)別雙甘膦氧化制備的草甘膦,成交價(jià)格在3萬元/噸。

百草枯價(jià)格穩(wěn)定

百草枯市場(chǎng)供應(yīng)緊張的局面略有緩解。220公斤裝42%百草枯母液主流報(bào)價(jià)至28500-30000元/噸,實(shí)際成交穩(wěn)定至28500-29000元/噸。

聚醚價(jià)格上漲

國(guó)內(nèi)軟泡聚醚行情寬幅拉高,受原料方面高漲帶動(dòng),工廠亦步亦趨跟其調(diào)整。目前價(jià)格基本觸及近兩年的高位。但因下游多數(shù)淡季,市場(chǎng)并未出現(xiàn)積極的買漲情緒,主要顧及目前價(jià)格過高的風(fēng)險(xiǎn),但上游方面漲勁仍足,聚醚價(jià)格不會(huì)止于此,買方做出有針對(duì)性的酌量加采表現(xiàn),只是力度偏弱。

環(huán)氧丙烷價(jià)格上漲

目前環(huán)氧丙烷商談已達(dá)到近兩年的新高,但工廠仍存繼續(xù)拉漲操作的意向,是有兩個(gè)主要因素影響,一是東北神華方面,有消息稱其原定于今日開車的計(jì)劃被延至年后,暫不會(huì)在供應(yīng)面造成壓力;另一因素是下個(gè)月將逼近年關(guān),下游目前忌憚高價(jià)風(fēng)險(xiǎn)保持低量采購(gòu),因此庫(kù)存儲(chǔ)備不足,工廠方面對(duì)目前市場(chǎng)信心充足。下周環(huán)丙行情,仍以漲勢(shì)維系。

風(fēng)險(xiǎn)提示:(1)化工行業(yè)整體低迷;(2)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。