近日，國家發展改革委、國家能源局印發了《“十四五”新型儲能發展實施方案》，儲能產業迎來重磅利好。機構認為，在政策推動下，未來新型儲能的商業模式或將逐步構建和成熟，“十四五”期間將有望迎來大規模發展。

應用場景不斷豐富市場需求有待釋放

在“雙碳”愿景下，儲能在調節用電高峰、提高用電效率等方面，對于促進能源結構向低碳轉型起到重要作用。此次，兩部委印發的實施方案明確了發展目標和細化重點任務，具體為：到2025年，新型儲能由商業化初期步入規模化發展階段；到2030年，新型儲能全面市場化發展。

隨著全球范圍內新能源發電滲透率大幅提升，新能源發展催生了儲能的需求，儲能應用場景主要包括電源側、用戶側和電網側。此次發布的實施方案指出，“十三五”以來，我國新型儲能實現了實質性進步。電化學儲能、壓縮空氣儲能等技術創新取得長足進步，2021年底新型儲能累計裝機超過400萬千瓦，“新能源+儲能”、常規火電配置儲能、智能微電網等應用場景不斷涌現，商業模式逐步拓展，國家和地方層面政策機制不斷完善，對能源轉型的支撐作用初步顯現。

“十四五”時期是我國實現碳達峰目標的關鍵期和窗口期，也是新型儲能發展的重要戰略機遇期。新型儲能是催生能源工業新業態、打造經濟新引擎的突破口之一，加速產業布局面臨重大機遇。國盛證券研報認為，本次政策是繼去年《關于加快推動新型儲能發展的指導意見》之后，針對“十四五”期間新型儲能發展的綱領性文件。在應用領域方面，電源側有望成為主要發展方向之一；同時，電網側和用戶側也有望實現加速成長，后續有望完善電網側儲能價格疏導機制和鼓勵用戶側儲能發展的價格機制。

平安證券認為，在政策的推動之下，未來新型儲能的商業模式有望逐步構建和成熟，“十四五”期間將迎來大規模發展。全球市場來看，隨著應用場景不斷豐富和經濟性逐漸顯現，新型儲能發展將迎來快速發展期。中信證券認為，根據不同應用場景的政策要求和配儲需求，預計2021年至2025年全球儲能市場有望伴隨能源轉型與下游電力需求建設節奏，釋放大量儲能建設需求。

華安證券認為，僅從需求端來看，在光伏、風能發電加速并網的背景下，需要對應配套儲能系統以應對發電波動性；此外，5G基站建設需求也推動儲能鋰電需求進一步放量。綜合預計，2025年全球儲能鋰電新增裝機有望達到163Gwh(吉瓦時)，2021年至2025年CAGR（復合年均增長率）為41%。

產業鏈日漸成熟上市公司密集布局

作為A股市場熱門概念之一，儲能是眾多上市公司青睞的布局方向。3月以來，已經有多家上市公司公布了布局計劃。永泰能源發布公告稱，與長江電力、三峽集團等簽署合作協議，擬共同出資在河南全省投資建設儲能項目及其他新能源項目。合資公司預計，到2030年投資建設和運營管理的儲能項目和其他新能源項目總裝機規模達到1000萬千瓦。欣旺達也公告稱，公司子公司擬在什邡市投資80億元，計劃建設20Gwh動力電池及儲能電池生產基地。此外，同力日升公告，公司擬通過支付現金的方式以2.4億元收購天啟鴻源33.76%的股權，并對天啟鴻源增資2.5億元。此次股權轉讓及增資完成后，公司將在新能源電站及儲能領域實現快速拓展。

儲能產業鏈覆蓋設備、安裝、運營全環節，主要包括上游設備廠商、中游系統集成及安裝、下游終端客戶。儲能電池是上市公司布局的重點領域之一，根據高工產業研究院統計，2021年國內儲能電池出貨量48Gwh，同比增長2.6倍。從國內主要企業的出貨情況來看，寧德時代、比亞迪、中天儲能、南都電源占據前四。其中，儲能鋰電池兩大廠商寧德時代和比亞迪在2021年均實現相關業務的高速增長。除上述企業外，億緯鋰能、科士達、國軒高科等企業也紛紛加大儲能賽道的投入。

業績層面，Wind數據顯示，截至記者發稿時，儲能概念股當中已經有21家公司發布了2021年業績預告，從預告凈利潤同比增長下限來看，其中15家預告凈利潤正增長，增幅最高的為杉杉股份，預計凈利潤同比增幅超過21倍。

針對儲能產業的投資建議，國融證券分析建議從三方面把握主線：一是動力電池和儲能電池同源，隨著龍頭廠商擴產，成本有望快速下降，龍頭廠商有望率先受益；二是產業鏈當中成本占比較高的變流器環節有望迎來快速增長；三是海外戶用儲能需求旺盛，全球戶用儲能龍頭值得關注。