制烯烴裝置投產，甲醛和二甲醚需求釋放，甲醇迎來“好日子”

“今年甲醇市場沒有走‘尋常路’，讓人感到意外。”南通市康盛化工有限公司總經理劉厚平向期貨日報記者坦言，甲醇現貨市場已上漲了一個多月，如今下游需求也漸有起色，往年“旺季不旺”的尷尬格局今年有望被打破。

庫存偏低港口推漲勢不可擋

據記者了解，由于港口地區進口庫存長期處于低位，甲醇現貨市場7月份以來一直維持供應偏緊的狀態。數據顯示，截至9月12日，華東地區庫存約為22.3萬噸，大幅低于最近12個月的平均水平38.17萬噸，較年內高點下降約56%。

“二季度甲醇市場表現低迷。進口價格倒掛，進口貿易商運營艱難，前期外盤成交稀少。再加上國外部分裝置停車檢修，港口庫存遠低于正常水平。”上海中期分析師鄧世恒稱。

在較大供需缺口的提振下，甲醇價格觸底反彈。截至9月13日，港口價格高達3200元/噸，較上月同期上漲25%。受此提振，周邊山東、河北及河南市場價格走高。伴隨著港口價格的高位運行，部分貨源開始由內地進入港口，各地走貨順暢，但由于目前流入港口的貨源有限，出現了部分貿易商持貨惜售的現象。

“現在真的是一貨難求１小型貿易商張先生感嘆，由于議價能力弱，像他這樣的小型貿易商目前都陷入了求貨難的困局。據他介紹，年初至7月初，港口市場一直萎靡不振，進口貿易商虧本經營，而7、8月份在進口量低位以及港口庫存持續下降的背景下，他們終于揚眉吐氣。不過，現在他們手中無貨，而一些大型貿易商捂貨惜售、力挺價格，市場陷入有價無市的狀態。

需求回暖下游市場產銷驅動

據鄧世恒介紹，目前國內已經投產甲醇制烯烴裝置的有5家，合計產能在236萬噸/年，理論甲醇消耗量在708萬噸/年。由于這5套裝置屬于單純的制烯烴裝置，甲醇需要外購，所以對于消耗現有的甲醇產能起到了積極作用。

伴隨著季節性利空因素的消退，傳統下游也進入了備貨周期。甲醛的開工率穩步上升，其下游產品板材及減水劑等也在濕熱氣候離去之后，需求量有所改善。前期受傳統淡季的影響，甲醛廠家的原料庫存普遍偏低，因此在剛需集中爆發的情況下，甲醛廠家近期紛紛備貨。

甲醇在經歷了連番拉漲后，其價格與去年同期相差不大，但是甲醛價格較去年同期要低6%左右，因此支撐了甲醛廠家挺價的心態。

甲醇的另一下游產品--二甲醚也迎來了傳統旺季。隨著天氣轉涼，液化氣市場民用需求步入消費高峰期。由于液化氣中二甲醚占到94%，在液化氣需求的帶動下，二甲醚漲聲響起，河北、山東等地普遍上調價格，幅度在30-50元/噸。

此外，MTBE調油方面，地煉裝置開工率整體提升，部分煉廠結束檢修，恢復正常生產。煉廠毛利潤上升也帶動甲醇需求。

“旺季不旺”格局或將逆轉

雖然每年秋季甲醇需求處于年內峰值，但國內供應量也處于高位。尤其是在近幾年宏觀經濟走弱的大環境下，下游需求增速遠遠低于產能增速，以至于甲醇市場經常出現“旺季不旺”的困局。

不過，從今年的市場表現來看，似乎有向好的趨勢。隨著新的甲醇制烯烴裝置的投產，甲醇需求增速有望改善。

在劉厚平看來，相較于近幾年的情況，今年可能是甲醇市場最好的一年。