在遭遇“黑5月”后，6月的聚合MDI市場依然沒有企穩回升跡象，價格從5月初的1.7萬~1.72萬元（噸價，下同）狂跌至目前的1.2萬元。后市來看，在生產裝置重啟、供應預期增加、下游需求不旺等因素的綜合作用下，聚合MDI市場短期回升無望。

　　市場供應增加

　　5月份，中美貿易戰引發市場看空情緒，獲利盤急于低價出貨，貿易商商談重心持續下挫，下游則“冷眼旁觀”，聚合MDI行情急轉直下。雖然巴斯夫出手救市，無奈部分工廠“明修棧道，暗度陳倉”，且低價貨源“從中作梗”，令商家心灰意冷，隨行就市下調報價。

　　對于后市，山東中海化工集團有限公司市場部經理李宏表示，6月份多家工廠的MDI裝置面臨重啟，新貨陸續補充，供應量將有所增加，這成為MDI漲價路上的“絆腳石”。從生產企業6月份聚合MDI對分銷市場執行的掛牌價格來看，萬華化學為1.45萬元，環比下調4500元；巴斯夫為1.5萬元，環比下調4000元；亨斯邁為1.43萬元，環比下調4500元。生產商紛紛下調掛牌價格，也令市場承壓。

　　“目前貿易商分為兩大陣營，看好看空者皆有，6月份獲利盤仍是一個很大隱患。考慮到5月份工廠曾各自為戰，實現聯手挺價或需時日。”李宏分析說。

　　原料支撐有限

　　從MDI上游原料純苯來看，市場商談大勢穩定。美國單方面擴大貿易戰范圍以及美國原油庫存大增價格下行，導致亞洲純苯外盤跟隨下跌；但山東地煉純苯廠家裝置重啟延后，且加氫苯生產廠家庫存壓力不大，令山東純苯市場氛圍尚好；華東市場與外盤依舊倒掛，盤整為主。

　　業內人士認為，在目前市場價位較低的情況下，純苯持貨商多持守穩心態，下游衍生物生產廠家逐步轉為觀望。韓國純苯長期到華東市場套利逆差，碼頭庫存連續下降，市場利空基本出盡，雖尚無消息面利好，但市場繼續下行空間有限。

　　再來看聚合MDI另一原料苯胺，市場商談延續守穩，工廠報價與市場價格未有太大變化。華東地區苯胺工廠庫存充足，主要執行出口及合約船貨。

　　山東金嶺化工股份有限公司副總經理張元江表示，苯胺市場基本面無明顯變化，南化檢修裝置已經重啟，目前產量提升中。華東企業穩價出貨，下游剛需采購為主，市場實盤交投一般，短期內沒有太大向好可能，對聚合MDI支撐力度有限。

　　需求托舉羸弱

　　李宏認為，中美貿易戰愈演愈烈，這無疑使MDI市場乃至下游用戶遭受“池魚之災”。且6月份下游需求有所轉淡，在1.25萬元低點時又有部分下游備貨，進一步削減了6月份本就清淡的需求。

　　從下游具體產品來看，國內硬泡市場弱穩運行。硬泡原料環氧丙烷僵持偏弱整理，成交維持小單采買，工廠方面報盤維穩，積極商談出貨，短線需求面難言向好，且環氧丙烷仍存看跌預期，預計短期國內硬泡市場窄幅走弱，難帶動聚合MDI需求增加。

　　聚合MDI終端下游的冰箱、冰柜市場6月份處于傳統淡季，因此需求或將繼續維持低迷態勢。李宏介紹，從冰箱行業來看，雖然仍面臨上游成本居高不下、換購需求釋放緩慢的不利局面，但受房地產等外部因素的影響已越來越小。從品牌來看，在激烈的市場競爭中，國產冰箱企業的品牌集中度越來越高，冰箱的家庭保有量已經趨近飽和。

　　數據顯示，早在2016年底，國內居民平均每百戶冰箱擁有量已達到93.5臺，受高滲透率和低人口增長影響，國內冰箱市場銷量增長開始趨向于結構升級下的更新換代需求，與往日旺盛的需求相比已不可同日而語。因此對聚合MDI市場難以助力。