一、二季度轉接，甲苯行情走勢仍然沒有明確方向，近期華東市場價格始終徘徊于5300-5450元/噸之間，上下波動范圍受限。盡管政策面影響較多，在江蘇響水化工廠爆炸后，華東以及周邊地區對于化工園區安全作業規范整治工作一直在持續，導致甲苯終端需求以及市場心態受到一定影響，市場交投活躍度一直不足。加之原油期價在觸及近期相對高位后，缺乏進一步的突破表現，WTI5月貨在63-64美元/桶附近整理。國內成品油零售價上調的利好也基本在4月初消耗完畢，調油采購積極性隨之降低，也使得甲苯消耗速度下降。

　　雖然整體需求面表現不佳，進入4月，甲苯港口發貨量也出現了下降，但多項利空的消息在市場價格的實際反饋卻不明顯，甲苯行情仍以震蕩整理為主。究其原因，一方面，成本給予較多支撐，進口成本跟隨美金價格走高，現貨持倉成本亦不低；另一方面，港口庫存壓力不大，主力持貨商護盤挺價意愿較強，使得甲苯價格不至于出現明顯走低。

　　近期甲苯華東主港商業庫存水平一直在6.5-7.3萬噸附近徘徊， 4-5月甲苯進口到貨不多。從內外盤價差情況來看，3月下開始，美金價格與內貿之間差價越來越大，由于美金價格一直較高，內外盤套利窗口關閉，使得商家進口積極性下降。預計4月進口量將在3萬噸附近，5月進口量預計也將處于較低水平。由于現貨供應壓力不算大，遠期到貨亦較少，且5月調油板塊需求預期良好，使得商家對中遠期趨勢心態看多。

　　未來走勢方面來看，甲苯進口成本較高將持續對內貿價格構成支撐。美國甲苯價格仍然居高，FOB韓國與FOB美灣價差保持在130美元/噸附近，套利窗口持續開啟，使得未來一段時間內亞洲甲苯美金價格將獲得支撐。

　　另外，5月調油需求處于傳統旺季，小假期前調油板塊預期有部分備貨需求，商家整體心態較好，雖然各地化工園區安全監察工作仍將持續，但對甲苯實際消耗量的影響相對較小，隨著時間推移，對商家心態的影響也將逐步消散。

　　原油方面，近期中東地緣政治摩擦較多，歐佩克及盟友保持減產等因素將支撐油價，使得油價延續震蕩攀升路線，但目前缺乏新的利多消息出現，使得中遠期油價走勢仍有較多的不確定性。進口成本較高，到貨量有限，但需求仍有進一步增量預期，使得甲苯后期基本面向好，若原油期價也將維持震蕩向上趨勢不變，甲苯在經過階段性盤整之后，進一步探升可能性較大。