背景資料：基于環保評估驗收問題影響，近日山西臨汾市政府對焦企環保限產監管再度重新提上日程。據悉，要求市內企業延長結焦時間制48小時，各焦企嚴格按承若書執行；目前多數企業已開始限產，限產力度降至50%或直接燜爐。此外，值得一提的是，部分年內有檢修計劃的焦化企業，目前亦提早開展檢修工作。

　　供應狀況：據數據顯示，目前山西省甲醇涉及總產能達650多萬噸，占國內總產能7.5%；其中焦爐氣制甲醇項目占比達47%，其余多為煤制甲醇。從具體分布情況來看，臨汾、襄汾一帶總產能140萬噸附近；晉城200余萬噸；呂梁、長治、運城產能多在50-70萬噸水平。

　　貨物流向：當前山西一帶甲醇貨量除少量區內消化外，大部分貨物外銷為主，輻射范圍涉及到魯北、魯南、洛陽等地，偶爾套利開啟驅動下，少量貨物亦會流入港口一帶。

　　限產影響：此次臨汾市政府對焦化產業限產力度較明顯，且各企業檢修時間段亦相對集中。據跟蹤情況來看，目前利達、山焦已步入停車狀況，部分預計為期一個月；后續宏源、光大、萬鑫達亦有檢修預計，部分預計3月初逐步展開。本次設計檢修項目產能預估約80-100萬噸水平，相當于西北一兩套大裝置產能；然考慮到部分焦爐氣制甲醇項目前期開工并不是滿負狀態，預計此次區內甲醇停工度損失量約在1800-2000噸/日，部分項目檢修為期約30天。此外，基于3月中旬為兩會時間，部分項目的重啟階段需密切關注3月下旬。

　　市場方面：基于山西臨汾供應縮量趨勢預期較強，部分企業出貨相對謹慎，部分如期調漲售價，截止2月20日（本周二）該地出貨主流2050元/噸，部分稍低合同仍有，略高報盤亦有凸顯，后續需密切關注具體供應縮量對行情的推動驅動。