剛邁入2019年，聚乙烯(PE)市場就一蹶不振。上周，HDPE市場參考價9783元(噸價，下同)，比月初下降1.01%;LDPE市場參考價9062.5元，比月初下降0.82%。

　　業內人士普遍認為，在宏觀經濟增速放緩、PE供需關系較寬松的預期下，PE市場今年走勢恐難樂觀。

油價弱勢支撐乏力

　　PE的價格趨勢與國際油價有著非常強的正相關性。目前，在全球宏觀經濟預期普遍低迷的情況下，國際原油市場弱勢震蕩的概率較大，使PE成本支撐疲弱。

　　“今年，業內人士普遍對全球宏觀經濟持較為悲觀的態度。隨著美國經濟增速放緩，經濟低迷的預期持續放大，新興國家的經濟降速也已成事實且難有改觀。”卓創資訊分析師張雪認為，總體來看，今年宏觀經濟層面很難給國際油市注入走強能量。

　　盡管2018年12月OPEC達成新一輪減產協議，但近期美聯儲下調今明兩年的GDP增長預期，這意味著美聯儲對于美國經濟未來增速放緩的預期進一步提升。作為亞洲最大也是全球第二大經濟體，我國2019年也面臨貿易不確定性上升的局面。商務部官員表示：“當前我國外貿發展面臨的不確定性、不穩定性因素增多，單邊主義和貿易保護主義抬頭。”海關總署數據顯示，我國去年12月出口同比下降4.4%，創2016年12月以來最大降幅;進口同比下降7.6%，創2016年7月以來最大降幅，兩者都遠遜于經濟學家的預估中值。

　　在各種因素綜合作用下，2019年國際原油市場將延續供大于求態勢，價格難以有效提振。由于傳導作用，PE市場的成本支撐減弱。

新增產能蜂擁而至

　　“2019年是PE產能大幅增長的一年。一方面有大量新增產能加入，另一方面因檢修損失的產能相對減少，市場供應將十分寬松。”遼寧聚烯烴經銷商張浩說。

　　據張浩介紹，今年預計有久泰能源、恒力石化、浙江石化、青海大美、中安聯合、寧夏寶豐等企業超過200萬噸/年新增PE產能加入，產能增速在12%左右，遠高于2018年的6.77%。

　　大量新增產能投入市場的同時，檢修裝置反而相對減少。據張浩介紹，2019年是PE裝置檢修“小年”，產量損失量僅有60萬噸左右，較2018年減少逾60%。與新增產能相抵后，今年PE市場將迎來100多萬噸的新增產量。

　　“不僅如此，世界PE市場也將有大批新增產能加入。”張浩介紹說，由于成本低廉、工藝簡單，國外企業近年來熱衷于上馬乙烷裂解制乙烯項目。2019年，臺塑、Sasol、巴塞爾等企業計劃投產500萬噸/年以上的PE產能。一直以來，我國PE進口依存度較高。國外PE產能增長，對國內市場價格影響較明顯。

需求增速預計放緩

　　目前，隨著我國經濟增速放緩，PE作為大宗石化商品，需求受到影響。另外，中美貿易摩擦對我國塑料制品出口的負面影響也將在今年體現，PE市場需求將大概率保持弱勢。

　　據張雪介紹，PE作為通用合成樹脂中應用最廣泛的品種，下游產品多為一次性消費品，主要用于日常生活及農業領域，與經濟形勢相關度較高。隨著全球經濟前景不佳，消費領域對PE的需求增速也勢必放緩。

　　據方正中期數據，我國GDP增速和塑料制品產量增速的相關性為89%。據國家統計局近日發布的2018年度經濟數據，2018年國內GDP超過90萬億元，比上年增加近8萬億元，增速為6.6%，創下自1990年以來新低。加上中美貿易摩擦的負面影響，今年國內塑料制品消費量和出口增速或有一定程度下滑，對PE的宏觀需求勢必減弱。

　　綜合而言，今年國內外PE產能大幅擴張，而需求增速預計難以跟上。供應寬松狀態將成為市場主基調，進而打壓PE市場弱勢前行。