產地方面，陜西榆林煤礦整體銷售情況良好，庫存較低，礦方表示年底周邊洗煤廠及下游水泥化工等提前備貨，礦上拉煤車較多，價格持續上漲;鄂爾多斯地區高卡煤價格穩中有漲，低卡煤價格暫穩，礦上庫存偏低，價格呈穩中小漲趨勢;山西地區受貿易商發運港口價格持續倒掛影響，上貨不積極，集運站庫存低位運行，目前內陸地區補庫需求支撐，洗煤廠采購增加，煤礦出貨稍有好轉，對節后市場謹慎觀望。

　　電廠方面，六大電廠日耗水平穩定于77萬噸，同時去庫程度繼續深化，1月11日，沿海六大電庫存1373.55萬噸，日耗77.84萬噸，存煤可用天數17.64天。據了解，電廠雖在庫存快速回落下釋放部分補庫需求，但仍多以拉運長協煤為主，且進入1月中旬后進口煤將陸續到港形成補充，工業用電需求臨近春節也將有所減少，導致其對市場煤采購需求依舊不佳。

　　港口方面，近期，派船到港拉煤船舶有所增多，不過仍多為長協煤拉運船舶，市場煤采購船舶較少;且因采購需求有限，環渤海四港錨地船舶數量雖有增多但仍處低位。近日，鐵路運輸受制約，調入量整體中位震蕩，其中，秦皇島調出量減少，庫存有所增加。2019年1月11日，北方四港區總場存2207.1萬噸，秦皇島港場存601.5萬噸，曹妃甸港場存841.2萬噸，京唐港場存576.9萬噸，黃驊港場存187.5萬噸。交易方面，氛圍有所轉冷，終端采購積極性明顯降低，而隨著港口貿易商報盤增加，煤價開始滯漲，貿易商報盤增加報價有所松動，但實際成交依舊有限，導致港口價格止漲回落，且后半周期部分貿易商恐慌情緒升溫，煤價跌幅略有拉大。

　　后市展望

　　產地方面，春節前電廠對直達煤的集中采購將階段性結束，部分主產區坑口拉煤車排隊現象將明顯好轉。同時，經過一輪補庫后，發運站庫存繼續處于相對高位；加之港口動力煤價格再次下降，貿易商以出貨為主，發運積極性將明顯受挫。受此影響，坑口煤需求預見性減少。

　　港口方面，隨著放假工廠逐步增加，電廠耗煤也將確定性下降，加之通關進口煤將于近期陸續到廠，為沿海電廠庫存補充提供有力保障，將進一步抑制電廠對北方港現貨的采購。同時，受市場對后市普遍看跌影響，部分貿易商不愿持貨過節，加速出貨，當日指數降5-10元/噸可以成交。

　　臨近春節，產地煤礦開始陸續停產檢修，產量縮減將繼續給煤價形成支撐，進口煤資源的進入給國內市場形成補充，一定程度上抑制了價格的漲勢。整體供應充足的大環境下，動力煤市場弱勢難改，港口煤價有下行空間。預計下周秦港5500大卡煤將呈現小幅走低趨勢，降幅在10-15元/噸。