市場表現：11月12日至11月16日，滬深300指數上漲2.85%，機械設備行業指數上漲5.38%，位于所有一級行業中的第13位。期內機械行業所有細分子行業中，表現最好的三個細分子行業分別是樓宇設備、環保設備、磨具磨料，期內漲跌幅分別為12.86%、11.43%、10.05%；表現最差的三個細分子行業分別是鐵路設備、冶金礦采化工設備、油田服務，期內漲跌幅分別為2.28%、1.12%、-1.34%。

維持行業“中性”評級。從機械設備類公司已發布的三季度業績預告來看，行業整體盈利正加速下滑，尤其是涉及政府扶持和下游行業景氣度出現拐點的細分領域。本周機械行業整體估值水平有所上升，截止到11月16日，機械行業P/E(TTM)為25.56倍，與滬深300的P/E(TTM)之比為2.36x（前值為2.27x），維持行業“中性”評級。建議圍繞下游景氣度確定性上行的細分板塊進行布局，比如油服設備、煉化設備、天然氣管輸設備、消費類設備；本周重點推薦服務機器人(300024,股吧)行業龍頭——科沃斯，國產口腔CBCT龍頭——美亞光電(002690,股吧)，國內動密封行業龍頭——日機密封(300470,股吧)，光伏單晶爐龍頭——晶盛機電(300316,股吧)，光伏電池片設備龍頭——捷佳偉創。

油服裝備行業：美石油活躍鉆井數續刷2015年3月以來新高，持續看好油服裝備行業。貝克休斯公布數據顯示，截至11月16日，美國石油活躍鉆井數增加2座至888座，過去六周內有五周錄得增長，續刷2015年3月以來新高；去年同期為738座。預計2018年油氣鉆井總數將達到1031座，2019年將達到1092座，2020年將達到1227。我們認為，石油供需處于緊平衡狀態，布油近期回調至64美元附近有望企穩，2018-2019年國際上各大油氣公司加大勘探開采力度趨勢不變；國內方面，7月份后能源安全戰略重要性凸顯，政策驅動下“三桶油”有望開啟新一輪資本開支；油氣裝備板塊的投資機會已經到來。油服領域我們看好杰瑞股份(002353,股吧)，關注中海油服、海油工程(600583,股吧)、中油工程、*ST油服、石化機械(000852,股吧)、中曼石油、博邁科。