今天鋼價整體呈現下跌走勢。鋼坯價格大跌50元至3900元/噸，熱卷和中厚板延續下跌態勢，而部分鋼廠對螺紋鋼的報價也出現小幅松動。此時，鋼價是否已經見頂了呢。分析師為你帶來詳細解讀。

    今日價格

    今日螺紋鋼價格保持平穩。部分地區出現10元/噸左右的波幅。繼續維持在高位震蕩。全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格4713元/噸,較上個交易日下調2元/噸。

    熱軋卷板下跌趨勢明顯，濟南市場單日跌幅50元/噸，在全國24個主要市場中跌幅居前。全國范圍主要城市中4.75 熱軋板卷平均價格4156元/噸,較上個交易日下調21元/噸。

    中厚板價格平穩，濟南地區降幅較大，為30元/噸。全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格4334元/噸,較上個交易日下調12元/噸。

    本網分析師認為，建材在經過大漲之后，目前已經疲態盡顯，高價難以維持。漲幅出現明顯下滑，預計繼續在高位震蕩一段時間后，將隨熱卷、中厚板等品種下跌。主要原因如下：

    1.鋼廠賺錢賺到手軟，開足馬力生產

    隨著供給側改革和清理地條鋼的深入展開，以及環保限產政策的出清了部分重污染企業。導致政策鋼鐵行業整體利潤很高，螺紋和熱軋現貨毛利分別為1290元和670元。

    受高利潤驅使，鋼廠鉚足了勁的生產。目前鋼廠高爐開工率79.44%，環比上周降0.7%，同比降2.67%;高爐煉鐵產能利用率81.71%，環比上周基本持平，同比降0.23%，鋼廠盈利率91.50%,環比上周降0.4%，日均鐵水產量228.50萬噸，環比上周增0.14萬噸，同比降0.5萬噸。鋼廠產能保持在高位運行。

    2.環保松動，產量高位運行

    雖然今年各地仍然將污染治理放在了重要位置，但不同于去年采暖季限產固定時間+固定比例限產形式，今年限產具體時間和限產方式更靈活，從河北、江蘇、山東和山西等地的2018-2019年秋冬大氣污染綜合治理方案中，限產時間總體是從11月份開始，地方政府可自主決定限產時間。

    從限產力度看，低于去年一刀切幅度，同時10月底前部分污染不達標企業的產能已經處于停限產狀態，在此基礎上，產量進一步收縮空間有限，將處于高位運行。

    3.南下鋼材暴增  供應大幅增加

    據昨日公布的統計數據，鋼材產量環比上周大增16萬噸，尤其是熱卷產量增加更是明顯。

    眼下，東北冬季即將來臨，不具備施工條件。以至于下游需求大幅下滑，無論是鋼企或是經銷商都已將目標轉向南方市場。這也是近些年每年都會出現的“北材南下”現象。

    從歷史數據來看，2018年11月份南下螺紋鋼計劃數量為92.7萬噸，環比10月份實發增加54萬噸，同比去年11月份實發增加31.8萬噸；盤線65.0萬噸，環比10月份實發增加14萬噸，同比去年11月份實發增加21.2萬噸；二者合計增加68萬噸。未來1-2個月南方市場供應充足，價格上行壓力較大。

    10月份在趕工期的影響下，整個鋼材市場需求表現較為強勁。但是，自10月下旬開始，國內由北向南開始進入鋼材消費淡季，疊加今年冬儲需求減弱以及北材南下的沖擊，

    4.趕工期進入尾聲，基建投資多數尚未落地

    從鋼材主要下游行業來看，房地產企業為了加快資金周轉，對現有建設項目加速趕工期，但這種需求難以持續存在隱憂;基建投資繼續延續回落態勢，雖然國家出臺了穩增長政策，但從政策出臺到落地實施尚需時日;制造業投資在則繼續延續之前的小幅反彈態勢。

    11月中旬之后，由北向南都將進入需求淡季，同時在市場價格偏高以及南北價差過大的情況下，后期將面臨冬儲需求減弱以及北材南下沖擊的雙重壓力。另外，前三季度主要下游行業基本呈現走弱態勢，且這一趨勢預計將延續至年底。

    5.雙庫降幅下滑   出貨速度放緩

    據統計，截止到31日，中西部地區社會庫存信息如下：

    總庫存量：308.08萬噸，較上周減少12.54萬噸。

    建材總量：239.21萬噸，較上周減少12.14萬噸；

    熱軋總量：  45.32萬噸，較上周減少  0.03萬噸；

    中板總量：  23.55萬噸，較上周減少  0.37萬噸。

    中西部建材鋼廠庫存統計如下: 

    中西鋼廠建材總量：100.29萬噸，環比減少  1.54萬噸。

    西北鋼廠建材總量：  28.76萬噸，環比增加  0.68萬噸；

    西南鋼廠建材總量：  60.85萬噸，環比減少  3.85萬噸；

    山西鋼廠建材總量：  10.68萬噸，環比增加  1.63萬噸。

    從公布的庫存數據上可以看出，雖然雙庫繼續減少，但于前兩周相比，速度明顯放緩。對這種現象，本公司分析師認為，庫存速度減速放緩，一是因為作為北材南下重要承接地的上海，進博會召開在即，大量工地停工，終端需求減少；另一方面，面對高高在上的價格，中游的貿易商也普遍存在恐高和觀望心理。畢竟同樣的貨，現在比以前占有資金更多了，商家們也在考慮當前的利潤值不值得去占有大量的資金去博取。

    還有一個問題，是冬儲，去年冬儲商家普遍虧損。今年市場價比去年高1000多的情況下，愿意去冬儲的商戶就更少了。 至少要等到價格跌到去年同期的3700左右的價格才會考慮冬儲。而現在的價格在5000左右徘徊。

    6.期貨進入下跌趨勢，看空情緒高漲

    期貨市場，熱卷和螺紋鋼主力合約連續5日下跌，至今日收盤螺紋收于4064元/噸，跌幅0.85%，熱卷收于3744元/噸，漲幅0.11%，焦煤焦炭分別下跌2.54%和0.57%。從圖形上看熱卷已經進入下跌趨勢，而螺紋仍在苦苦掙扎，但也顯示出走弱的態勢了。

    綜合以上6條因素，本網分析師認為鋼價整體上仍將繼續走弱。熱軋板卷和中厚板將出現30-50左右的跌幅，而建材將平穩運行，整體上出現10-20左右的下跌。建議商家快速出貨，降低庫存，控制風險。（來源：中鋼網）