本周國內鋼材期貨、現貨市場都表現不夠強勢，尤其是期貨市場表現較差，而現貨中建筑鋼材價格相對堅挺，板帶材價格較為弱勢。截至2018年11月 2日，蘭格鋼鐵綜合價格指數達到169.3點，比上周同期降0.65%，比上月同期漲0.75%；長材價格指數達到192.1點，比上周同期漲 0.1%，比上月同期漲3.79%；板材價格指數達到149點，比上周同期降1.44%，比上月同期降2.03%。

    本周汾渭平原、天津市、山東省秋冬季大氣污染防治行動計劃相繼出爐。天津的政策與去年相比，取消了整體限產50%的政策，各類企業從不限產到限產 50%不等，預計平均限產比例在30%左右。而從時間來看，去年天津地區限產從11月1日開始正式執行，預計今年會從進入采暖季才開始。再看山東地區的秋 冬季大氣污染治理行動方案，有提到要錯峰生產，但沒有具體比例的要求。而從時間來看，去年2+26通道中城市鋼廠限產4個月(比例不高)，今年時間是不低 于兩個月，也有所放松。汾渭平原地區秋冬季大氣污染治理行動方案也對外發布，提出在采暖季進行錯峰生產，但具體各省市執行限產比例也不明確。

    另外，前期傳言11月要限產50%左右的沙鋼、永鋼本周最終限產計劃發布，沙鋼5座小高爐停產半個月，預計影響鐵水產量10萬噸左右；永鋼三座小 高爐停產一個月，一座1080高爐停產20天左右，預計影響鐵水總產量15萬噸左右。沒有預期的影響大，尤其是沙鋼，沙鋼對建材量影響不大，11月螺紋基 本不打折。一方面廠里有庫存，另外已提前備料鋼坯。而由于目前較大的卷螺差，螺紋利潤要明顯高于卷材，因此生產的鐵水基本保供螺紋，主要影響將表現在熱卷 品種。另外，本周河北地區還啟動了重污染天氣二級預警，部分燒結機停產，也并未在市場中掀起波浪。

    從相繼出臺的環保政策來看，對于鋼鐵行業的生產限制確實比去年同期要寬松。而江蘇地區鋼廠限產情況也沒有之前預期的比例大，導致本周鋼材期貨市場 信心受挫明顯，對于現貨也產生了一定的影響。本周螺紋鋼期貨主力合約收于4064元，比上周五跌164元。螺紋鋼現貨價格相對堅挺，主要是目前各地庫存壓 力都不大，部分地區甚至出現了規格斷檔的情況。恰逢熱軋帶肋鋼筋新國標正式實施，很多鋼廠生產工藝從穿水軋制改為了合金熱軋軋制，再加上釩合金價格暴漲， 螺紋鋼鋼廠生產成本普遍上漲100-300元。本周雖然螺紋鋼現貨價格漲幅并不明顯，但各地鋼廠出廠價格上調幅度較大，近幾周各鋼廠調整12-14mm、 28-32mm規格加價的較多，四級鋼加價幅度也在不斷上調，雖然本周全國螺紋鋼基價變化不大，但螺紋鋼綜合均價漲幅較大。

    好在本周全國鋼材庫存還在繼續下降，據蘭格鋼鐵網統計，全國29重點城市建筑鋼材、板材庫存總量809萬噸，比上周同期降36.8萬噸，下降量與 上周基本相當。其中建筑鋼材庫存下降29.7萬噸，比上周下降量縮11.7萬噸；板材庫存下降7.1萬噸，上周為增長3.2萬噸。品種價格方面的差異，使 得鋼廠生產選擇在逐漸變化，螺紋鋼的增產趨于還在繼續，板帶材產出后期或受一定的影響。

    經濟方面，10月我國官方制造業PMI指數為50.2%，比上月大幅下降0.6的百分點，明顯低于預期，已經接近榮枯臨界點。板材下游行業表現逐 漸轉弱，板材需求堪憂。本周熱軋卷板期貨主力合約收報3744元，比上周五跌跌183元，各地現貨熱卷價格普遍下跌百元以上。

    建筑鋼材

    具體現貨價格方面，監測數據顯示，截至11月2日，國內10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4708元，比上周五漲5元， 比上月同期漲188元。截至11月2日，國內10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4948元，比上周五跌3元，比上月同期漲121元。蘭 格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至11月2日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了393.32萬噸，比上周五降29.73萬噸，幅度 7.03%，比上月同期降17.11%，而比去年同期低17.79%。

    板材

    熱軋卷板價格方面，監測數據顯示，截至11月2日，國內10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為4095元，比上周五跌96 元，比上月同期跌133元。庫存方面，截至11月2日，國內29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到211.36萬噸，比上周五降2.31萬噸，幅度為 1.09%，比上月同期增11.11%，比去年同期高14.48%。

    冷軋卷板價格方面，截至11月2日，國內10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4780元，比上周五價格跌37元，比上月同期跌75元。庫存 方面，截至11月2日，國內24個重點城市冷軋板卷庫存量100.22萬噸，比上周五降2.85萬噸，幅度2.77%，比上月同期增2.51%，比去年同 期高13.95%。

    中厚板價格方面，截至11月2日，國內10個重點城市20mm中板價格為4281元，比上周五跌34元，比上月同期跌59元。庫存方面，截至11 月2日，國內29個重點城市中厚板卷總庫存量達到104.9萬噸，比上周五降1.9萬噸，幅度為1.78%，比上月同期增3.95%，比去年同期高 5.75%。

    預測

    本周鋼市相對弱勢，這種情況是否將延續下去，今年11月螺紋鋼價格是否還能上演去年同期暴漲近1000元的逆天走勢？結果顯然是不太可能。

    一是目前的螺紋鋼價格已經非常高了。全國螺紋鋼均價已經達到了4700元，與去年同期12月初的最高點價格也就只相差200元了，上方空間已經不大。

    二是今年螺紋鋼價格在8月初就超過了板帶材價格，而去年在9、10月份螺紋鋼價格始終低于板帶材價格，今年鋼廠生產比較早的向螺紋鋼傾斜，出現去 年11月那種螺紋鋼資源極度緊張的局面可能性不大。再加上今年各地采暖季限產多從11月15日才開始執行，比去年要晚半個月左右，且今年限產強度不及去 年，后期資源供給與去年相比能有保障。

    綜合以上兩點來看，今年11月螺紋鋼價格再度出現暴漲的可能性較小。但也不能忽略另外幾個問題。一是今年全國范圍內沒有出現采暖季停工的政策，這 與去年相比是個利好因素。二是今年四季度國家穩增長、基建補短板工作逐漸展開，新開工項目多少是個不確定因素。從近期的市場表現看，局部地區28mm以上 大規格螺紋鋼資源出現斷檔情況，而大規格螺紋鋼恰恰是用在工程新開工階段，側面反映了這種現象。

    本周鋼價“長強板弱”，預計下周這種局面仍將延續，甚至可能延續相當長的時間。中美貿易戰主要影響到了板帶材下游產品的出口與國內生產量，而國家采取的對沖辦法是擴大國內投資，這種局面短期內不太容易發生變化。

    從具體下周的走勢來看，需要關注各地環保限產政策的執行落實情況，會否在采暖季開始之前就大面積進行停限產。再有就是螺紋鋼新國標繼續深入執行對 市場產生的影響。另外，需要關注北材南下的情況。11月北方尤其是東北各鋼廠大幅提高了向華東、華南地區資源分流的量，增幅超過50%，這對于后期南方市 場將形成壓制，尤其是進入11月中下旬后的市場。（來源：蘭格鋼鐵）