10月17日，鋼材期貨延續近日強勢，螺紋鋼期貨主力合約張1.45%，報收4197元/噸；熱卷期貨主力合約報3975元/噸，日內漲幅0.63%。

分析人士指出，目前鋼市現貨價格穩中趨漲，消息面多空交織，但從短期基本面來看，鋼價需求不差，中線鋼價易漲難跌。

現貨價格穩中有漲

國慶節假期后，鋼市成材現貨價格帶動期貨價格上行，截至10月16日，螺紋（HRB400,20mm）全國現貨價格繼續穩中有漲，部分地區上漲幅度在 20-40元/噸區間；熱卷（Q235B，4.75mm）全國現貨價格繼續保持平穩，小部分地區小幅上漲10-20元/噸；方坯Q235唐山和江蘇地區現 貨價格分別上漲20元/噸和10元/噸；廢鋼6-8mm全國整體價格穩中有漲，部分地區上漲10-30元/噸。

對于近期鋼材市場交易邏輯，新湖期貨研究指出，主要在于北方地區出臺限產文件嚴于預期，市場修復之前環保放松預期，建材需求旺盛，庫存大幅下降。

建信期貨研究分析，“前期對于基本面預期的修正或將告一段落，而后市資金面影響或有所加強。由于國內鋼鐵產品主要以國內生產和消費為主，受國際金融市場動蕩 影響較小，同時鋼材期貨較現貨貼水幅度較大，基本面相對較好，與國債、黃金和部分農產品期貨等成為投資資金的避風港，短期內鋼材期貨再度走低的可能性不 大。”

下方空間有限

近期鋼市消息面多空交織，數據顯示，9月汽車產銷全線下滑，連續三月同比下降。此外，多地出臺政策促進鋼材消費。國際鋼鐵協會稱，預計2018年全球鋼鐵需求量同比增長3.9%。

成本方面，9月份以來，鐵礦石價格連續上漲，鐵礦石期貨主力合約漲幅累計約9%。焦煤焦炭期貨價格近期漲幅也均超10%。

“受原料端漲價推動，鋼坯價格持續上揚，原本強勢的成材現貨受成本支撐更強，基差修復預期和第四季度基建投入將限制期價下行空間。”中信建投期貨分析師張貴川認為，采暖季限產勢必會限制高爐開工，影響鋼坯產量，成材現貨價格強勢難改，加大廢鋼投入仍是未來增產的捷徑。

但仍有諸多因素短期或引發鋼價調整，業內人士指出，目前采暖季趕工預期卻遲遲未能兌現，基建投入也沒有新的進展，房地產市場更是利空消息不斷，市場對此仍有顧慮，容易導致盤面出現調整行情。加之短期其他金融市場情緒拖累鋼材期貨市場，市場情緒波動較大。

從股票、期貨市場聯動角度來看，中信證券(港股06030)研究指出，鋼鐵行業今年長周期的機會難尋，由于目前仍處在低估值階段，今年可以把握低估值下的短 中期基本面機會和并購重組帶來的結構性機會。隨著基建托底效應增強，供應端限產逐漸落實，建議關注10月份開始的黑色系資產價格整體向上的機會。優先配置 建筑鋼材為主的公司。（來源：中國證券報）