最近“限產比例取消”的誤解以訛傳訛，導致鋼市一瀉千里，上周鋼坯連續兩日大跌120元/噸之多，然而隨著權威部門生態環境部回應：上述傳言是不實消息，是大家對文件的誤讀。加之唐山地區環保限產再一次加碼，鋼市現貨和黑色系期貨大多開始止跌回穩，大家對金九需求仍有希望可期。小編近期針對“鋼市漲跌兩難，金九需求能否釋放”做了一個小調研，情況如下：

第一陣營

17.9%的人認為需求有所回升，下游拿貨的積極性高脹，市價上行

目前的鋼市似乎尚在高位階段，在經歷了9月初的過山車行情之后，在中旬鋼材市場出現了一些回升的跡象。加之建筑工地的施工工程到了一年內最好的趕工階段，在需求方面可能會有一定的保證，需求上升，勢必刺激鋼市上行。

第二陣營

17.9%的人認為庫存被動增加，需求仍顯乏力，市價下行

在下游用戶的需求遲遲跟進不足的拖累下，原料的支撐也漸漸弱化，資源陸續到貨，社會庫存被動增加，鋼廠大多以去庫存，薄利多銷為主，再加上”停工長達半年”的不實傳聞和中美貿易戰等的不確定因素，利空市場，所以并不看好后市。

第三陣營

64.3%的人則認為成本及心態支撐，環保繼續發酵，市場高位整理

采暖季限產政策的消息可謂是一波三折，從目前情況來看，限產力度及時間長度可能是小于市場預期，在此局面下，鋼材價格繼續上漲的動力無疑將收窄。考慮 到當前鋼材價格仍處于高位，鋼價調整對于原料市場的負面影響會小于鋼廠限產所帶來的影響，所以大部分的人的觀點是鋼價仍將以高位整理為主。

在這個小小的調查結果來看，還是料短期市場高位整理的居多，比較趨于理性，并沒有過于大喜或者大悲！為什么這么說呢，因為諸多的不確定因素實在太多了，下面小編將著重從出貨，庫存，成本等幾方面來深度剖析一下近期的市場走勢，希望能幫助還在迷茫的你！小編廢話少說，直接上“干貨”：

圖1：出貨情況

從圖1成品材的唐山帶鋼、型材和建材的曲線圖可以看出，鋼材的出貨情況在9月份以來還是逐步增加的，事實證明終端用戶對金九仍有期可尋的，并沒有受到市場上傳言“長達半年的停工令”所影響，反而在9月初帶來了一丟丟的小成就，加之中秋和國慶兩大節假日即將到來，下游備貨的意愿開始嶄露頭角。

圖2:成品社會庫存變化（9.7-9.13）

單位：萬噸

從圖2的庫存量來看，由于環保限產已然成常態，鋼廠減能排污明顯見成效，庫存量呈現逐步遞減的態勢，冷軋的周環比減少0.29，熱卷的周環比減少2.17，月環比減少了13.89，中板年同比減少了4.6，對后市價格的支撐到了一個重大利好因素。

圖3：成本情況

從圖3的成本的情況來看，隨著近期天然氣京津冀周圍地區的天然氣上調，鋼坯、三級螺和熱帶的生成成本都是呈現出的是穩步上揚的，商家為保利潤將主動挺價甚至會小幅探漲。

綜合來看，社會總庫存繼續下降，基本面狀態繼續好轉，庫存對價格的支撐力增強。雖然期貨盤面表現不夠穩定，但逢市場低價出現，下游拿貨的積極性則開始展露，這種需求韌性是價格仍然保持高位的主要原因，因此，就算9月需求未見放量，但低吸操作仍然穩固。（來源：富寶資訊）