盡管環保政策對產量形成持續影響，但終端需求的明顯下滑還是令基本面出現了一些變化，表現為庫存的波動。本周四其數據出臺，除了螺紋35城、熱軋32城下降外，余下均有不同程度的上升，后續現貨也將出現分歧，那么下周鋼材市場將如何演繹呢！以下做簡單闡述：

     期螺：本周期螺主力RB1901一改上周持續大跌的頹勢，呈現小幅反彈格局，底部基本在4050上方得以確立，而成交量也較最低點相比有所回暖。從技 術指標來看，日線圖K線已升至5日均線上方，且接近BOLL中軌，KDJ有低位金叉趨勢，MACD綠柱收窄；周線圖KDJ高位趨穩，MACD紅柱收窄。綜 合考慮，期螺短期指標明顯好轉，中長期指標表現中性，再考慮到一整年期螺的上漲趨勢，因此預計下周期螺或窄幅偏強運行，主要運行區間4100-4200

     原料方面：

     鐵礦石： 本周鐵礦石市場穩中上揚。進口礦方面，周初黑色系期貨走勢欠佳，卷螺期貨低位震蕩，成材現貨有下行風險，鋼廠利潤較前期有所收窄，鐵礦自是難逃打壓，好在 高品低鋁礦粉仍然受到市場追捧，礦價表現相對堅挺；周后期黑色系期貨震蕩翻紅，連鐵主力合約更是突破500大關，市場商家信心倍受提振，部分品種價格小幅 走高。現貨方面，環保進一步高壓，鋼廠燒結生產受限，只好加大球團的入爐比例，球團價格漲幅明顯；塊礦方面，受益于球團資源相對有限，且價格高昂，國內鋼 廠逐步采用塊礦來代替球團，塊礦溢價偏強運行；卡粉方面，價格一直居高不下，鋼廠對于優質礦粉的需求一直高漲，卡粉價格自是頻頻走高，成交也較前期有所回 暖。國產礦方面，唐山市 場出現分歧，遷安和遵化因選礦開工受限，鐵粉資源緊張，礦價偏強運行；遷西表現一般，當地主導鋼廠鐵粉庫存充足，且不缺貨源供給，故而表現平穩。遼東地區 價格小幅走高，上周當地多家鋼廠紛紛上調自身合同價，本周凌鋼配合漲25，礦價迎來上升之勢。現階段成材市場空頭因素較少，多頭占據主動，后期鋼價大概率 震蕩走高。鋼價上升提高了鋼廠收益，也提升了鋼廠對原料的需求，如此形勢之下，預計短期鐵礦仍將穩中偏強運行

     廢鋼：本周廢鋼走勢逐漸好轉，由周初的跌價較多到現在的漲價廠家增多，預計漲價范圍還將進一步擴大。上周末沙鋼螺 紋漲80后，市場重拾信心，廢鋼跌勢明顯放緩。但前面廢鋼到貨偏多，鋼廠多觀望態度，隨著近日到貨有所下滑，鋼廠在高利潤驅使下開始有漲價吸貨操作，目前 華南地區、西南地區、華東地區、華北地區的部分鋼企已率先拉漲，不過幅度均不大，有些是個別料型拉漲，其中最開始跌價的高爐填充料鋼筋切頭、沖豆等也最開 始回調。現各地環保限產政策逐步落實，金九銀十又做為鋼材的傳統旺季，成材價格有一定支撐，在此利好下預計廢鋼的需求和價格也是有保障的，短期穩好運行。

     鋼坯： 本周唐山鋼坯價格窄幅調整，整體成交表現欠佳，目前唐山及昌黎主流鋼廠報3980元/噸，含稅出廠。本周唐山鋼坯市場直發含稅成交偏弱，現貨市場頻現低 位，成交量較少，進入9月份以來，本地鋼廠高爐檢修陸續復產，市場資源逐漸增多，對當前行情形成不利因素，近期仍有環保限產方案通知，但因市場早有預期， 所以新的限產消息對市場心態并沒有形成支撐，商家對后市比較迷茫，操作多顯謹慎，而下游終端需求有限，多持待采心理，觀望情緒濃厚，市場無利好消息刺激， 交投氛圍顯冷清，但鋼坯自身利潤仍在700左右，只要黑色系期螺翻紅，鋼廠價格肯定拉漲，從這一方面也可以看出鋼廠拉漲情緒較高，不愿放過一絲漲價的機 會，所以本周價格呈現震蕩調整的行情。山西價格基本跟隨唐山風向標，部分鋼廠目前仍在執行環保限產政策，市場資源緊張，多一單一議為主，商家惜售情緒濃 烈，堅挺報價意愿較強，下游軋材企業受利潤影響，接單意愿不大，多持觀望待采心理。江蘇地區從解除停產縣令開始，部分鋼廠陸續接單，然接單意愿并不強，市 場成交表現不佳，本周期螺整體走勢比較低迷，所以下游成品材成交也多顯冷清，對坯料采購有限，市場謹慎觀望氣氛較濃。綜上所述，考慮當前需求比不是太樂 觀，空頭消息仍顯，故預計下周鋼坯價格仍呈現窄幅調整的走勢。

     生鐵： 本周生鐵市場漲勢不止，漲幅在30-100元。隨焦炭價格走高，球墨鐵漲勢明顯，報價在3650-3750，煉鋼鐵、鑄造鐵漲勢有所放緩。目前煉鋼鐵、球 墨鐵資源緊張，鐵廠多維持負庫存，其中山西臨汾地區21日開始各鐵廠將停產，故當地鐵廠目前不接大單，限量銷售維持老客戶及完成前期訂單為主。鑄造鐵方面 各地需求欠佳，鐵廠出貨不快，但因部分廠家轉產煉鋼鐵，故庫存壓力不大，目前山東報價在3550-3600，然高價幾無成交，隨焦炭趨強，鐵廠多高報觀 望。隨鐵價不斷走高，下游采購趨于謹慎，成交有所放緩，但低庫存、高成本仍支撐下鐵市仍向好運行。

     焦炭：本周焦炭價格繼續走高，市場成交向好。華北主流鋼企多漲百元，其中河鋼一級焦上漲100到廠2800元；承德鋼廠一級漲120到廠2700；文 豐二 級漲120到廠2450；瑞豐準一級漲120到廠2590-2610；承德建龍二級漲120到廠2580。山西地區環保趨嚴，焦企庫存低位，售價堅挺。鋼 廠雖也在限產，但大部分廠家仍需補庫，第六輪漲價陸續落實后，市場心態多持觀望態度，價格相對較高貿易商囤貨減少，另外邯鄲市 場供需偏緊情況有所改善，部分鋼廠焦炭庫存已到合理位置，個別鋼廠對供貨貿易商提出降價訴求，幅度在100左右。東北地區漲幅也較大，新撫鋼價格上漲 220，二級到廠2735，三級到廠2622；凌鋼一級漲120到廠2700，二級漲120到 廠2600。目前焦炭價格高位，鋼廠采購壓力較大，對焦炭價格繼續上漲抵觸情緒漸增，貿易商操作亦謹慎，短期供需繼續博弈，焦炭價格將維持穩中震蕩運行。

     長材方面：

     建材： 本周建材整體價格震蕩運行，主要是期螺走勢震蕩，鋼坯亦漲跌頻繁，導致市場心態不穩，終端觀望氛圍較濃，整體成交偏弱。本周全國35城螺432.44減 5.64，線材137.87增5.92，螺紋庫存量減少，線材庫存量增加，總體來看尚處于低位，然部分鋼廠環保限產以及高爐檢修結束，開始積極復產備戰 “金九銀十”消費旺季，疊加受貿易戰消息影響，終端受觀望情緒主導，采購多持謹慎，市場庫存消化偏緩，然目前外圍環保限產消息仍持續發酵，唐山市政府昨日 出臺了經過修改后的文件定稿，文件中明確要求9月份鋼廠停限產力度不低于8月，此消息有利于短期鋼市情緒和信心修復以及建材供應端保持平衡態勢，外加主導 鋼廠利潤高企，廠商挺價情緒濃厚，中間商對后市亦多持樂觀心態，出價堅挺，料后期價格仍看漲多跌少。

     管材：本周管材市場窄幅震蕩，成交情況一般。原料方面，環保消息不斷消耗，本周鋼市整體略顯疲態，鋼材整體庫存略有上升，坯料及帶鋼高位支撐力度稍差，以10-20的幅度震蕩；無縫管方面，盡管管坯連連下調，但國內主流無縫管廠價格多堅挺，但多數地區需求一般，因接單不理想，部分有暗降現象。焊管方面，華北主流管廠直縫、鍍鋅價 格政策連續多日持平，市場變動也較小，因出貨壓力偏大，優惠政策靈活；津唐方管走勢不穩，整體較上周同期下跌30-80。華東、華南地區市場報價續穩，交 投熱度均低，觀望情緒濃厚。盡管周四受期螺翻紅影響，津唐管市有10-20幅度的探漲苗頭，但市場心態仍不穩定，下游采購仍以謹慎為多，加之因高爐復產， 上游供應預期增加，預計下周上漲持續性有限，管價延續高位盤整。

     優特鋼： 本周特鋼市場穩中盤整，整體跌多漲少，幅度50元/噸不等。新一輪主導鋼廠旬價政策周初明朗，基本穩中大幅上調為主，幅度80-150左右，廠家挺價情緒 堅挺，而需求支撐有限，現貨拉漲乏力盡顯。下半周，北方限產消息頻出，鋼坯窄幅堅挺，配合黑色系翻紅、期螺走強支撐下，個別特鋼材料價格小幅上探。終端方 面，經過前期下滑，采購需求有限，觀望氛圍占主導，特鋼市場交投表現維持一般水平，漲跌兩難，預計下周整體價格或主穩震蕩運行。

     型材： 本周型材整體弱勢運轉，窄幅下調。唐山鋼坯高位3980，低位3960，上周末坯料大幅走跌，本周震蕩節奏加快，震蕩幅度有所減弱。鑒于成本端走低，唐山 型材單位價格下調10-80。近期高爐復產現象逐漸增加，原料端后期走勢處于普遍樂觀狀態，貿易商挺價惜售心態較強。且金九已至，下游需求面陸續好轉，市 場操作氛圍相對恢復，加上從商家操作來看，由于到貨成本依然偏高。環保消息落地，限產再度加碼，多數鋼廠庫存尚可，采購積極性有所下降，價格反彈力度不 強。華東上海地區型材穩中偏弱，商家放低調價步伐，以穩為主。馬鋼在 月初對型材出廠價做出調整，但運輸周期存在一定的差異性，前期型價已處于較高價位，企業出貨壓力低，短期內難以大幅讓利，存在個別型號窄幅調整現象。對于 后續走勢，國內型市大體比較樂觀。型鋼廠訂單生產周期緊張，主流品種型材供應較為充裕，非主流指標需要提前訂制，價格混亂現象依舊明顯。2018秋冬季錯 峰生產或將提前到來，環保炒作不斷發酵，短期內或將維持現有局面窄幅震蕩。

     扁平材方面：

     熱卷：本周全國熱軋市場價格先揚后抑，總體來說價格上調10-40元/噸。各地區價格趨勢表現為：華東、華南、東北和華中地區價格上升幅度為 10-40元/噸，華北地區價格基本持平。具體分析來看：華東地區雖有所到貨，但庫存量始終維持偏低水平，因本地高溫季節尚未結束，下游拿貨情況無明顯改 善，且期貨紅綠交替運行，商家隨行就市為主；東北地區環保壓力不大，鋼廠正常放貨，庫存量亦正常，成本端支撐下，下游同樣謹慎入市，市場資源成交表現一 般，商家觀望調整為主；華南地區雖庫存壓力不大，但仍處高溫時期，下游實際需求無改觀，市場資源釋放較慢，商家根據期貨走勢強弱和自身庫存情況調整出貨價 格；華北地區近期市場維持低庫存水平，且部分規格處于缺貨情況，加之市場成交表現平平，商家穩價出貨居多；華中地區正常到貨，且庫存壓力較小，因下游開工 情況不受環保影響，成交情況正常，但期貨走勢震蕩，市場價格先穩后強。后市來看，環保政策壓力下，雖鋼廠放貨情況基本正常，但多數地區下游開工率較低，市 場整體資源放量不多，鑒于部分地區資源量偏緊，且成本方面尚有支撐，故預計下周全國熱軋市場或震蕩為主。

     中板： 本周中板穩中偏弱，期間雖有窄幅提振，但實際趨勢仍是向下。受本周伊始，市場便陷入低迷氛圍，成本端的走勢不佳，影響現貨價格堅挺不再，同時關聯期盤開始 震蕩，商家對后市陷入迷茫。隨后幾日成本端整體調整幅度不大，市場交投操作開始增多，但需求釋放有限，實際出貨不暢，一時間跌勢難改。考慮貿易商普遍反映 資金緊張，商家出貨操作增多，但下游接受度不高，市場上成交氣氛相對冷清，商家心態難有樂觀。庫存方面，本周全國各地區庫存量整體來說一般，但西北部分地 區市場資源較為匱乏，多數資源缺貨，商家有價無市，心情較為急迫，目前，環保限產消息頻繁，鋼廠部分價格堅挺，倒掛現象成為主流，但商家利潤空間存在，故 料短期內價格繼續保持震蕩的可能性較大。

     冷軋：本周冷軋市場局部震蕩，幅度在10-30元，商家謹慎調整居多。具體來看，華東地區先弱后觀望，其中上海鞍鋼等資源陸續補充，盒板售價回落至5030-5050，武鋼資源仍顯少量，在4950-4980元，本鋼在4950元左右，其余寧波地區反復性較強，且大戶調價幅度區間大，杭州地 區莆田到貨較多，規格齊全在4900元左右，此外，華東日照冷卷在4780-4830元，目前整體高位接單不暢；華中地區盤整為主，市場觀望情緒濃厚，采 購積極性不高，再加上一些地區暴雨天氣，現貨成交量明顯減少，部分成交價出現暗降，不過周四期貨出現反彈，價格松動幅度有限；西南地區窄幅趨弱，九月鋼廠 在市場投放量均保持正常，如今少許貿易商存在庫存偏多的問題，主要是市場需求不高，成交量不高漲的問題，貿易商心態也有所下降；華北地區先弱后強，區間幅 度在20-30元，主導天津庫 存上升，主要為商戶主動增庫以及下游備貨所致。目前看，市場成交不溫不火，中間商貨需求依然有限，終端依然為成交的主要對象，據商戶反饋，終端需求雖有小 幅增加，但依然偏弱，不足以對價格產生強有力支撐。供給端本地主導鋼廠長期不飽和生產狀態，供應難有釋放，支撐市場心態堅挺；華南地區窄幅微調，柳鋼主流集中在4830-4880元，電商比主流低20元左右，據了解，樂從由 于前段時間出貨較為困難，導致部分貿易商庫存壓力小增，因此近期降價出貨情況較為普遍，低價資源增多。此外，目前華南局部地區面臨需求和回款兩大問題。下 游像所產汽車銷售較差，一些停車場幾近滿倉。而貿易商資金回款的問題仍是難題。綜合考慮，現貨盤整，期貨反復，庫存小增，供需博弈，故預計下周冷軋市場價 格區間震蕩

     熱帶：本周全國帶鋼穩中偏強，其中華北主導鋼廠較周初漲20，華東、華南地區主流穩中漲10-20，周初市場穩中整理運行，市場心態普遍受關聯期貨影 響，上漲和下跌均被動跟隨。市場整體成交情況顯一般，低價資源成交尚可。商家操作上多以出貨為主，但是下游需求跟進緩慢。環保限產方案出后瞬間撤回，市場 本無心看好，無奈期貨與成本相互提振，市場再次回漲。下半周市場開始穩中趨弱運行，北方來看，商家由于到貨成本依然偏高，大幅降價意愿并不強烈，但是市場 心態疲軟，現貨成交顯清淡，僅低位尚可。南方則是處于供需兩弱，現貨資源量普遍不多，甚至部分地區出現賣期貨現象，整體成交也是不如預期。目前，市場整體 觀望氛圍濃厚，價格依舊被動性跟隨漲跌，鋼貿商寄希望于環保文件出臺，但通知下達模棱兩可的態勢難以提振市場好轉。總體來看，雖已經進入“金九銀十”旺 季，但下游需求以及成交情況遲遲沒有達到商家的預期，市場供需基本弱平衡態勢，價格漲跌空間均不大。現在因鋼廠訂貨成本較高，大跌幾乎無太大可能，但又因 需求端有限，大漲似乎又沒有動力。商家經過多輪的漲跌震蕩和環保多次的出臺，有囤貨意愿的幾乎少之又少，基本都是觀望謹慎操作，考慮現階段不穩定因素較 多，預計下周價格或高位震蕩為主。

     鋼廠檢修：近期唐山地區終于暫時結束了7月末起連續1個月的限產措施，部分鋼廠高爐陸續復產，且后續仍有復產計劃，而從全國來看，雖然環保依然嚴格進 行，但大規模限產舉措并不多見，因此可以預計，在“采暖季”限產開始前，9月國內鋼材供給量或呈現穩中小幅增加態勢。另一方面，近期國家明確提出加快兼并 重組計劃，有消息稱或建立鋼鐵業兼并重組發展基金，再考慮到前段時間相關部門預計未來中國鋼企BIG10將占全部產量的80%，未來中小型民營鋼企生存空 間將進一步縮小。（來源：富寶資訊）