中美貿易戰不斷升級，人民幣持續貶值，大宗商品期貨漲勢火爆。而苯乙烯在此背景下，亦高位偏強示人，后期苯乙烯將如何演繹呢？

　　8月以來苯乙烯延續了7月份挺價上揚姿態，尤其7月底至8月初，破位上行。不過進入本周，續漲動力明顯不足，并出現階段性的回調動作，本周二收盤，華東現貨一度下挫至12000元/噸附近，不過短暫回調過后下半周市場再度回歸強勢并創下新高，后期苯乙烯能否繼續創新高呢？

　　首先，宏觀環境。

　　中美貿易戰不斷升級，人民幣持續貶值，上周五一度到達6.9，快觸及7這條紅線。近期大宗商品期貨漲勢火爆，焦炭等期貨品種4個交易日大漲超10%，甲醇等多個品種連創新高，原油、鐵礦石、焦煤及部分農產品全線走高。毋庸置疑，苯乙烯近期能延續偏強走勢，宏觀大環境起到了不可磨滅的配合提振，而且此利好仍有望持續。

　　其次，供需面。

　　從近幾年的庫存走勢對比來看，2018年除1-2月份，其余時間，較往年同期多有不同程度的下降，當前時值8月份，華東苯乙烯碼頭庫存仍在5-6萬噸區間徘徊震蕩，持續處于偏低水平。

　　本周安徽昊源新建26萬噸/年苯乙烯裝置已投料運行，即將出產品，有望正式進入商業化運營，華東國產供應有一定提升，不過上海賽科、寧波大榭兩套大裝置10月初存較長時間的停車計劃，長線供應縮量明顯，且苯乙烯工廠長期處于超賣狀態，庫存偏低。另外，受反傾銷及人民幣貶值影響，美國貨源供應幾近斷檔，9-10月亞洲亦有多套裝置檢修，近洋到貨量也受一定影響。而面對即將到來的“金九銀十”，華東苯乙烯庫存累積難度依舊較大，且周期較長，相對偏低的庫存水平有望貫穿整個三季度。

　　再次，漲勢扎實，為貿易商及終端下游共同推動。

　　此番突破性上揚，出現在7月底8月初，一方面來自于交割期內的空頭集中回補推動，由于前期受臺風影響，部分船貨推遲抵港，碼頭庫存一度驟降，可流通先現貨量持續偏緊，空頭臨近交割期，恐慌性回補；而另一方面，則是由于7月份長期以來的偏強走勢，整體市場心態出現明顯好轉，對中長線市場存謹慎樂觀預期，加之個別大戶階段性入市挺價，部分散戶多頭跟進補倉。因此，可以說此輪苯乙烯拉漲行情漲勢相對扎實，包括了來自貿易商及終端下游的共同采買推動，而且集中在11600-12000元/噸區間入市居多，對后期市場震蕩區間形成有力支撐。

　　最后，市場現狀

　　目前市場心態較為糾結，因碼頭可流通現貨量不充裕，商家持倉水平不高，尤其鑒于對中長線市場謹慎樂觀的期許，逢低回補買氣尚可，加之少數多頭階段性托市提振，主力賣盤低價出貨節奏均有一定控制。但不可否認，本輪市場最高至12300元/噸止步，暗示了商家對短線市場突破12500元/噸點位信心不足，而且市場獲利盤仍有待消化，逢高出逃較為一致，加之長期以來的偏強震蕩行情，市場缺乏大的空頭對手盤，相對高位買盤追漲理性，且難以保持活躍，整體盤面亦承壓。

　　基于以上綜合分析，苯乙烯短期獲利盤有待進一步消化，暫難走出單邊行情，整體依舊是高位震蕩夯實底部的過程，但波動區間已經明顯得到抬升，中長線仍有繼續創新高的可能。