前言：國內無縫管市場成交依舊勢頹，在貿易戰籠罩的利空環境下，無縫管貿易商謹慎小心，壓低庫存，以防范銷售風險。當然，上半年江蘇環保升級，唐山減排攻堅戰又起，環保“回頭看”等頻繁發出，也是對于后市無縫管價格的一大支撐點。

圖一：2018年5月-7月管坯價格走勢圖

     7月上旬，黑色系集體大跳水，焦炭跌幅逾2%，資金避險情緒升溫，上游方坯價格應聲回落，當然管坯也緊隨其后，帶動著一系列連鎖反應，平穩近一個多月的管廠出廠價格終于有了小幅下調。然而，價格并未就此一路下跌，隨著唐山的污染減排攻堅戰自7月20人-8月31日，方坯價格隨即上調，一周拉漲120元至3720元，管坯、臨沂管廠亦隨其后跟漲。由圖一可見，自6月份開始，在淡市行情下，山東管坯價格呈階梯型下滑態勢，7月6日出現拐點，目前已有上漲之勢。

圖二：國內中大戶日均出貨量比例圖

     由圖二可以看出，目前國內無縫管出貨量著實不高，在統計的26個城市當中，有11個城市日均出貨量不及百噸，占比達42%，在往年淡季也是十分罕見的，主流日出貨量維持在100-200噸之間，當然，這個數字顯然不太樂觀。今年不論是工地開工率，船廠、下游用管需求，均不及往年，一方面限產所致的價格抬升，導致下游接受能力降低，另一方面，中美貿易戰亦使得下游引起恐慌心理，對后市看跌成為普遍心理。無論是限產、亦或是國際貿易形勢，均是使得終端用戶躊躇不定的原因。

圖三：國內主導地區無縫管價格走勢圖

     由圖三可見，以無錫山東108*4.5mm規格無縫管為例，自二月份冬儲行為過后，無縫管市場價格有過一次大幅上調的行為，但隨著上游高庫存的壓力，以及中美貿易戰打響的第一槍，無縫管市場價格大幅回落，跌至冬儲價位以下。自后市場價格小幅上漲，但大多數時間維穩。在7月上旬價格堅挺不住時，一波新的限產行情繼續扭跌為漲，預計后市將帶來新的一波上漲行情。

圖四：百家中小鋼企高爐開工率趨勢

     自11日唐山下發《關于開展SO2、NO2、CO污染減排攻堅行動》的通知后，唐山各區縣已陸續開始限產措施。此次限產政策要求在8月底之前完成限產目標，實現改善空氣環境的目的。7月13日至18日12時，路南路北豐南、豐潤、古冶、開平、遵化、玉田、樂亭、灤縣、灤南等縣鋼企，燒結、豎爐全停，獨/立軋鋼全停，36小時出焦。此次限產并非“一刀切”，而是在完成限產條件下，根據企業自己的生產模式進行合理安排。此次唐山地區限產對于7-8月份無縫管價格提供了一定的支撐作用，增強了淡市下無縫管價格的抗跌屬性。

     開工率則更加直觀的顯示目前唐山限產所致開工率的回落，由圖四所示，自5月中下旬以來，鋼企高爐開工率是徐徐上升的，自唐山限產消息發出，開工率出現回落。目前限產階段屬于初始階段，還有部分鋼企并未安排限產，預計后市鋼企開工率將持續下跌。

     綜上所述，雖然中美貿易戰進行的如火如荼，影響市場心態。另外，隨著南方即將進入梅雨季，北方也將進入高溫多雨的季節，季節性需求減弱的跡象會更加的明顯，但是政策限產端亦將持續發力。利空利多因素相對沖，后市國內無縫管價格高位盤整的幾率較大，漲跌空間均不大。（來源：蘭格鋼鐵）