青島會議，山東及周邊運輸受限，部分終端前期受影響停車。華北丙烯酸丁酯市場交易活躍性偏低，截至目前該市場依舊處于橫盤整理狀態。與之不同，華東市場已經進入氣氛復蘇，買盤逐步跟進，行情上揚的初段。現階段及后續市場利好利空情況是怎樣的呢？

　　供應

　　根據目前已知的檢修安排，6月丙烯酸丁酯產量較5月下降2萬噸有余，7月較6月下降1000噸有余。與前期預測基本一致。可做最根本利好參考。

　　需求

　　膠帶母卷因面臨三個利空，對上游需求力度偏弱。一方面傳統淡季，需求慣性偏低；一方面行情高位，下游買盤對其接受力度一般；另一方面部分母卷工廠有一定庫存累計，成品待出庫。在上述背景下，膠帶母卷對丁酯的需求支撐做謹慎利空參考。

　　丙烯酸乳液仍舊處于需求旺季，工廠負荷多居于高位，滿負荷生產相對普遍。業內估計，華東地區乳液工廠負荷在80%-90%，華北地區略低。同時乳液跟漲相對順利，在以上背景下，丙烯酸乳液對丙烯酸丁酯需求可繼續做穩定利好參考。

　　原料

　　預估后市丙烯穩中見漲，幅度偏小。一方面煉廠庫存無壓力，一方面青島會議之后釋放部分需求，但需求面的增量不甚明顯，主流下游利潤平平，故而難以支撐丙烯大漲。正丁醇大方向偏弱整理為主，但近期四川石化等裝置重啟、出產延期，減緩了下跌速度，縮小了下跌空間。因此原料面難以做利好參考，利空的影響力因丙烯酸丁酯前期持續虧損而在短期內難以發揮作用。

　　心態

　　距離上次終端集中采購2-3周，通常預示著采購周期的再次來臨。放在當前相對高位的價格之下，下游采購的謹慎程度更高。據了解，多數終端維持剛需剛采模式，大量備貨的訂單存在，但不多。丙烯酸丁酯工廠處于拉漲與持穩的狀態，且庫存均不高，多數后續有檢修計劃。在以上背景下，貿易商操作相對謹慎。主動壓價面臨后續成本再漲的風險，緊跟漲價也有出貨量一般的風險。心態層面的博弈猶在，從買盤單次采購里來看，博弈狀態有持續存在的可能。參考采購與出貨周期，現階段可做利好逐步顯現逐步發力的過程參考。