2月26日至3月2日，上證綜指下跌1.05%，創業板指大漲6.18%，科技題材股活躍。不過，機構并未一味跟風相關概念。本周，滬深兩市僅約60家公司披露調研記錄，其中以外化工、電子、醫藥行業的上市公司居多。

　　“化工品漲價”一直是機構投資者最青睞的調研主題之一。春節后，染料行業迎來旺季，分散染料價格也在醞釀上漲。2月28日，天風證券、光大保德信基金、融通基金、太平洋養老保險等多家機構“前后腳”調研了浙江龍盛(600352)、閏土股份(002440)，兩家公司周內分別上漲約2.4%、3.1%。

　　浙江龍盛為時隔近兩年重新獲得調研。浙江龍盛上一次收獲調研還是在2016年3月17日，公司接待了安信證券等43家機構。

　　浙江龍盛于今年1月、2月連續上調了分散染料的價格。3月1日，浙江龍盛再度提價，其分散染料主要品種報價在5萬元/噸，每噸上漲5000元，價格執行比較剛性。提價當日下午，公司便吸引了中信建投等10家機構“登門”。浙江龍盛表示，此輪多次調價系原料漲價、染料供應端緊缺及下游庫存水平較低等多重因素綜合影響的結果。

　　染料中間體在染料合成中必不可少，近期中間體價格也在上漲中。據了解，間苯二酚國內價格從2017年初每噸不到5萬元到現在的10萬元多。間苯二胺價格從2017年中的每噸2萬元不到，到現在每噸超過3萬元。

　　在眾多細分行業中，染料行業競爭格局寡頭較明顯。我國是全球染料生產大國，約占全球市場60%至70%的份額，主要企業集中在江浙地區，如浙江龍盛、閏土股份、吉華集團。

　　有機構詢問浙江龍盛是否考慮過通過并購對國內染料行業進行進一步整合。公司表示，對國內染料目前沒有并購計劃，而且如果并購還需考慮是否涉及壟斷，公司的戰略目標是“世界級的特殊化學品生產和服務商”，因此比較傾向于海外化工細分行業有一定行業地位的合適標的。

　　在調研浙江龍盛和閏土股份時，除了染料漲價的情況，機構還重點關注了公司及行業的環保形勢。

　　據閏土股份介紹，在環保方面公司累計投入達7億元至8億元左右。2017年，因中央環保督查風暴，導致浙江、江蘇、山東小企業小產能部分出清，行業產能供給減少。三家大企業因環保投入大，環保設施到位，在環保趨嚴和趨緊的情況下，現在開始收獲環保紅利。染料行業大企業2017年銷量同比增加。公司同時預測，全國及行業環保形勢，今后只會越來越嚴。

　　浙江龍盛也認為，受環保因素的影響，目前國內印染企業也在不斷地洗牌，小企業加速退出，而大企業特別是環保投入力度大的企業其實訂單情況應該比往年更好。公司也希望下游通過整頓后產業集中度提高，以利于染料價格的向下傳導。

　　參與調研閏土股份的中信建投在最新研報中指出，染料及中間體供給收縮在加速，國際染料廠家在調價，水污染治理將成2018年環保重點，染料消費旺季即將來臨，建議重點關注染料行業優質標的浙江龍盛和閏土股份。