本周(1.15-1.19)國內鋼材先跌后漲。螺紋鋼由于冬儲需求增加，呈現出一枝獨秀的局面，部分城市累積漲幅迫近200元。板材市場受產量明 顯回升，需求遇冷等多方面因素制約整體相對表現弱勢，這與前期“板強長弱”形成鮮明對比。截至2018年1月19日，蘭格鋼鐵綜合價格指數達到156點， 比上周末跌1%；蘭格鋼鐵長材價格指數達到164.7點，比上周末跌0.23%；蘭格鋼鐵板材價格指數達到146.3點，比上周五跌1.57%。

    一方面，近日來鋼價接連下跌，市場存在反彈的需求。尤其螺線價格南方上海、廣州等市場與12月份相比跌幅高達1000元以上，京津地區最少也在 400元上下，隨著價格的不斷探底，風險已經明顯釋放。另一方面，周初螺紋主流價格在3800元上下，個別市場基本跌至3600元附近，已基本接近市場心 理價位，當價格“跌不動”時，持幣觀望的心態開始蠢蠢欲動，入場鎖貨增多，冬儲需求開始明顯放量，目前不論鋼貿商還是終端企業均出現入場鎖貨的積極身影， 市場交投氣氛活躍，成交量明顯上升。另一方面，隨著冬儲的有效觸發，市場看漲情緒開始升溫，市場大戶惜售漲價心態也更加明顯，部分商家開始取消鎖貨優惠， 封庫操作開始增多，加劇了市場的“搶貨”節奏。周四下午，國內GDP、固投、工業增加值等重要經濟相繼公布，各項數據好于預期，市場信心面進一步回暖。不 過，由于市場資源有限，規格不齊，也抑制后期成交繼續放量，市場有價無市的跡象愈加明顯。

    建筑鋼材

    具體現貨價格方面，監測數據顯示，截至1月19日，國內10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為3997元，比上周五漲24 元，比上月同期跌744元。截至1月19日，國內10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4244元，比上周五漲13元，比上月同期跌690 元；蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至1月19日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了455.81萬噸，比上周五增34.97萬噸，幅度 8.3%，比上月同期增42.01%，而比去年同期低10.85%。

    板材

    熱軋卷板價格方面，監測數據顯示，截至1月19日，國內10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為4069元，比上周五跌81 元，比上月同期跌290元。庫存方面，截至1月19日，國內29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到160.22萬噸，比上周五增1.37萬噸，幅度為 0.86%，比上月同期降1.46%，比去年同期低4.09%。

    冷軋卷板價格方面，截至1月19日，國內10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4796元，比上周五價格跌91元，比上月同期跌208元。庫 存方面，截至1月19日，國內24個重點城市冷軋板卷庫存量81.58萬噸，比上周五增0.25萬噸，幅度0.3%，與上月同期持平，比去年同期低 19.01%。

    中厚板價格方面，截至1月19日，國內10個重點城市20mm中板價格為4016元，比上周五跌82元，比上月同期跌308元。庫存方面，截至1 月19日，國內29個重點城市中厚板庫存量達到95.69萬噸，比上周五增0.53萬噸，幅度0.55%，比上月同比增0.07%，比去年同期高 8.42%。

    預測

    本周推動期現價格逆勢反彈的主要因素是冬儲需求的有效觸發，使得鋼市淡季行情中走出一波向上的行情。下周能否繼續走高，隨著冬儲行情的分批建倉，第三波行情能否持續是關鍵。具體來看：

    從近期期現市場的表現來看，期現聯動局面再現，雖然受上周末鋼坯大跌影響，周初期市表現弱勢，但隨著冬儲需求的放量，周四起黑色系開啟全面反彈， 周五經過短暫的震蕩后各品種尾盤再度發力拔高，一直較為羸弱的原材端也開始加入拉漲隊伍。期螺直接突破3900元近期高點，價格已由前期最高達三四百元的 深貼水驚天逆轉為當前的期現基本相當，甚至升水的局面。上方空間還有多大，有待進一步觀察。

    與此同時，現貨市場搶貨浪潮開始升溫，市場大戶封盤閉市操作明顯增多。鋼廠鎖貨政策頻出，廠內庫存明顯下降，現貨庫存雖然增多(與冬儲備貨有一定 關聯)，但規格不齊。本周高爐開工率依然保持平穩，即使邯鄲地區突然發布一級預警，但由于此前邯鄲高爐多已經執行限產政策，故影響有限。而自上周開始多家 西北鋼廠陸續進入檢修停產期。包括陜鋼、寧鋼均發布或開始檢修計劃。后期西北高爐開工或有明顯下降，其他地區距離春節尚有一段時期的情況下，檢修意愿不 強。

    預計，近日期現聯漲行情仍將繼續，本周末、下周初鋼坯、帶鋼、長材等敏感品種價格仍有進一步上移的空間，也將帶動板材價格止跌回穩，甚至上漲，但 隨著價格的接連上移，與冬儲心理價位將開始逐步偏離，若價格漲幅過高不利于冬儲的進一步跟進，恐高心理或再現。而市場封庫待漲以及資源缺貨等現象也對成交 繼續放量產生影響。鋼價上漲空間或將有限，市場面臨較大的回調壓力。

    另外，從時間點來看，已經進入1月中下旬，2月中旬即將迎來傳統的春節，留給市場冬儲備貨的時間已然不是很多，冬儲即將進入下半場。從近期各方動 作來看，在低于4000元之后，3900元附近已經有一波小批量的試探性冬儲操作，此波3800元附近的冬儲行情節奏更快，建倉更多，心態也更加積極，甚 至有一部分“搶貨”的亢奮。從這點來看，一部分冬儲需求被釋放，而另一部分需求則在伺機尋找更合適的價位，顯然經過這一波的上漲過后，已經不是很理想的心 理價位。

    總體來看，市場仍有上漲的條件，但下周將是考驗鋼價持續上漲能力的關鍵節點。一旦與市場心理價位相背離或高于心理價位時，將對批量冬儲起到抑制。 若價格底部再度上移，有價無市行情將愈加明顯，市場存在回調的需求，鋼價將面臨沖高回落的風險。不過，從另一角度看，將是又一次抄底建倉的機會。（來源：蘭格鋼鐵）