11 月份以來，初冬已經來臨，限產超出預期，趕工大潮再現，鋼材庫存連降，短時需求大增，期貨震蕩上行，鋼市震蕩上漲，截止到11月底，蘭格綜合價格指數收至 170.3水平，環比上升7.65%，同比上升31.01%。12月份國內鋼市繼續震蕩上漲，經濟穩中向好，結構不斷優化，地產投資回歸，基 建投資高位，制造行業穩增，成本維持高位，鋼企利潤大增，庫存維持低位，鋼廠瘋狂提價，限產持續加碼，趕工依然延續，短時需強供弱，鋼市震蕩沖高。預期蘭格綜合指數將震蕩趨強，震蕩區間為165-175，目標值171。

一、經濟結構優化

據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，2017年1-10月份固定資產投資增速7.3%，比1-9月份下降0.2個百分點。2017年10月份M1增速 13.0%，比9月份下降0.98個百分點。2017年10月份M2增速為8.8%，比9月份下降0.39個百分點。10月份人民幣貸款6632億元，同 比多增119億元。

2017年1-10月，固定資產投資總體穩定，投資結構繼續優化，新舊動能轉換已經初顯成效，工業增加值細分領域表現亮點頻頻。

一是技改升級引領效應凸顯。1-10月份，工業技改投資85107億元，增長14.1%，增速比前三季度提高1.3個百分點，比全部工業投資高10.8個百 分點；占全部工業投資的比重為44.6%，比去年同期提高4.3個百分點。其中，制造業技改投資75549億元，增長13.4%，增速比前三季度提高 1.3個百分點；占全部制造業投資的比重為47.6%，比2016年、2015年和2014年分別提高3.7、6.6和8.9個百分點。

二是高技術制造業投資成為新亮點。1-10月份，高技術制造業投資21288億元，增長16.8%，增速比去年同期提高4.1個百分點，比全部制造業投資高 12.7個百分點；占全部制造業投資的比重為13.4%，比2016年、2015年和2014年分別提高1.3、2.3和2.8個百分點；對制造業投資增 長的貢獻率為49.1%，拉動制造業投資增長2個百分點。

三是裝備制造業投資增勢良好。1-10月份，裝備制造業投資66019億元，增長8%，增速比去年同期提高5個百分點，比全部制造業投資高3.9個百分點； 占全部制造業投資的比重為41.6%，比去年同期提高1.6個百分點。裝備制造業中，電子設備制造業、儀器儀表制造業、汽車制造業投資分別增長 24.8%、15.2%和11.2%。

目前中國經濟的發展已經從過去的高速增長階段，轉向高質量發展階段。高質量發展內涵非常豐富，不僅僅局限于增速的變化，更多地擴展到經濟發展的質量、結構調 整的推進、新舊動能轉換的程度、發展方式的變化、總體質量效益的提高以及生態發展等。中國經濟中長期發展的前景和潛力都有非常堅實的基礎，2018年中國 經濟將保持穩中向好的態勢。

二、成本維持高位

據監測數據顯示，2017年11月份國產鐵精礦646.66元/噸，比10月份上漲13.33元/噸。11月份國產焦炭1650元/噸，比 10月份下跌115元/噸。據海關數據顯示，10月份進口礦均價72.06美元/噸，比9月份上漲1.77美元/噸。11月份普氏62%鐵礦石指數為 64.28，比10月份上升3.37。

2017 年上半年鐵礦石市場高臺跳水，下半年低位震蕩反彈，整體呈現區間震蕩的格局，目前鐵礦石依然面臨供應過剩的問題，從而壓制鐵礦石價格。2017年第三季度 淡水河谷鐵礦石總產量為9511萬噸，環比增長3.59%。第三季度力拓鐵礦石產量達到8500萬噸，同比增長2%，環比增長6%。2018財年第一季度 必和必拓鐵礦石產量為5560萬噸，同比下降3%。鐵礦石市場再次進入尋找市場平衡點的過程，預計12月份鐵礦石價格將在60-80美元波動運行。

2017年焦炭市場可謂是大起大落，上半年底部震蕩，下半年快漲快落。受2+26城市限產影響，從10月1日至次年3月，2+26城市鋼鐵焦化鑄造行業實施部分錯峰生產，焦化企業出焦時間延長，未來限產力度將會進一步提升，焦炭價格將維持高位運行。

三、地產投資回歸

據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，2017年1-10月份，全國房地產開發投資90544億元，同比增長7.8%，增速比1-9月份回落0.3個百分點。其中，住宅投資61871億元，增長9.9%，增速回落0.5個百分點。

 1-10 月份，房地產開發企業房屋施工面積752334萬平方米，同比增長2.9%，增速比1-9月份回落0.2個百分點。其中，住宅施工面積515387萬平方 米，增長2.8%。房屋新開工面積145127萬平方米，增長5.6%，增速回落1.2個百分點。其中，住宅新開工面積104125萬平方米，增長 9.6%。房屋竣工面積65612萬平方米，增長0.6%，增速回落0.4個百分點。其中，住宅竣工面積46559萬平方米，下降2.7%。

1-10 月份，商品房銷售面積130254萬平方米，同比增長8.2%，增速比1-9月份回落2.1個百分點。其中，住宅銷售面積增長5.6%，辦公樓銷售面積增 長28.2%，商業營業用房銷售面積增長21.4%。商品房銷售額102990億元，增長12.6%，增速回落2個百分點。其中，住宅銷售額增長 9.6%，辦公樓銷售額增長20.2%，商業營業用房銷售額增長27.9%。10月末，商品房待售面積60258萬平方米，比9月末減少882萬平方米。 其中，住宅待售面積減少772萬平方米，辦公樓待售面積增加17萬平方米，商業營業用房待售面積減少87萬平方米。

自去年四季度“因城施策、因地制宜”的房地產調控政策實施以來，70個大中城市的15個熱點城市的房價同比和環比漲幅都出現了回落，9月份的環比全部下降或 者持平；同時，同比漲幅多個月持續回落。三四線城市出現類似特點，環比漲幅也在回落。這體現了去年以來房地產調控取得的成效。下一步房地產市場的發展，一 方面要看到目前房地產去庫存確實取得了比較大的成果。10月末全國商品房待售面積下降10%以上，房地產投資目前保持平穩增長態勢，房地產銷售態勢平穩回 落。最近很多熱點城市按照十九大報告對住房的定位，就是要堅持房子是用來住的不是用來炒的，要堅持多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度，按照這個 制度，很多城市加大了對共有產權住房、租賃住房的新試點。今年以來，北京、上海的保障性住房建設占比有非常大的提升。房地產市場供給的改善和投機性需求的 抑制，將帶來供需的繼續改善，房地產市場下一步能夠保持持續健康發展。

四、基建投資高位

據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，2017年基礎設施投資高位增長。1-10月，基礎設施投資113103億元，同比增長19.6%，增速比去年同期提高 0.2個百分點；占全部投資的比重為21.8%，比去年同期提高2.2個百分點；對全部投資增長的貢獻率為52.7%，拉動投資增長3.8個百分點。其 中，道路運輸業投資增長24.7%；生態保護和環境治理業投資增長24.1%；公共設施管理業投資增長23.4%；水利管理業投資增長16.2%。其 中，10月份國內基礎設施投資增速11.58%，比9月份下降4.14個百分點。其中，電力、交通、水利環境的投資增速分別為0.76%、11.26%和 16.03%，分別比9月份上升2.68，下降9.57和3.63個百分點。

公路建設投資不斷加快。據交通運輸部統計數據顯示，2017年1-10月，公路水路完成固定資產投資1.89萬億元，同比增長18.1%，完成全年1.8萬 億元投資目標的105.0%。其中，公路建設完成投資1.77萬億元，同比增長22.0%，完成全年1.65萬億元投資目標的107.0%，高速公路、普 通國省道、農村公路分別完成投資7165億元、6322億元和4171億元，同比分別增長13.5%、21.3%和41.2%，新改建農村公路25.4萬 公里，完成全年20萬公里任務目標的127.1%；水運建設完成投資1007億元，同比下降9.4%，內河建設完成投資451億元、增長7.0%，沿海建 設完成投資556億元、下降19.3%。

鐵路建設投資穩定增長。據中國鐵路總公司統計數據顯示，2017年1-10月全國鐵路固定資產投資完成6256.38億元，同比增長0.4%；其中國家鐵路固定資產投資完成5930.10億元，同比下降0.4%。

五、制造行業穩增

據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，2017年11月份制造業PMI指數51.8%，比上月上升0.2個百分點。生產指數為54.3%，比上月上升0.9個百 分點。新訂單指數為53.6%，比上月上升0.7個百分點。新出口訂單指數為50.8%，比上月上升0.7個百分點。積壓訂單指數為46.6%，比上月上 升1.0個百分點。產成品庫存指數為46.1%，與上月持平。采購量指數為53.5%，比上月上升0.3個百分點。進口指數為51.0%，比上月上升 0.7個百分點。購進價格指數為59.8%，比上月下降3.6個百分點。出廠價格指數為53.8%，比上月下降1.4個百分點。原材料庫存指數為 48.4%，比上月下降0.2個百分點。供應商配送時間指數為49.5%，比上月上升0.8個百分點。生產經營活動預期指數為57.9%，比上月上升 0.9個百分點。

從PMI來看，從13個分項指數來看，同上月相比，產成品庫存指數持平；購進價格、出廠價格、原材料庫存、從業人員指數有所下降；其余8個指數均有所上升。 其中，上升指數升幅均在1個百分點內；下降指數中，購進價格、出場價格指數的降幅超過1個百分點。11月份PMI指數小幅回升，表明經濟平穩增長特點進一 步明顯。生產指數由降轉升，預示工業增長平穩；訂單類指數回升，預示國內外市場需求平穩，出口增速可能略有回升；采購量指數略升，庫存類指數總體平穩，價 格指數回落，表明市場供求關系趨于平衡，企業預期總體平穩，生產經營活動平穩。綜合研判，未來經濟平穩增長趨勢較為明顯。

六、庫存維持低位

11月份以來國內大中型鋼鐵企業的廠內鋼材庫存繼續下降，據中鋼協統計數據顯示，2017年10月中旬國內重點鋼鐵企業庫存1226.95萬噸，較10月中旬 減少53.2萬噸，下降4.16%。而同時國內鋼材社會庫存明顯下降。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，2017年11月末國內鋼材社會庫存683.46 萬噸，環比下降19.62%，同比下降5.73%；其中線材73.55萬噸，環比下降27.12%，同比上升15.60%；螺紋246.36萬噸，環比下 降30.77%，同比下降15.22%；熱軋170.48萬噸，環比下降7.67%，同比上升0.84%；冷軋82.26萬噸，環比下降6.48%，同比 下降20.25%；中板97.08萬噸，環比下降2.13%，同比上升18.88%。

綜上所述，12月份國內鋼市繼續震蕩上漲，經濟穩中向好，結構不斷優化，地產投資回歸，基建投資高位，制造行業穩增，成本維持高位，鋼企利潤大增，庫存維持低位，鋼廠瘋狂提價，限產持續加碼，趕工依然延續，短時需強供弱，鋼市震蕩沖高。(來源：蘭格鋼鐵)