今日黑色系全線回落。節假日歸來，期盤借力國慶期間宏觀以及微觀利好大幅飆漲，在熱潮退卻后，大量獲利盤選擇鎖定利潤了結收場，從昨日夜盤開始明 顯走低，今日繼續向低位下挫。截至收盤，螺紋、熱卷重挫超4%，焦炭暴跌逾5%，跌至三個月低位，焦煤亦創新低，其中螺紋鋼主力合約最高達3702元，最 低3552元，高低點相差150元，與節后首日最高點3795元價差更是超過200元!振幅巨大，完全吞噬了節后的反彈成果。現貨市場受到拖累，各地補 降、追跌操作不在少數。

    綜觀節假日以來市場的運行軌跡，在國慶期間鋼坯價格大幅上揚，對節后市場產生較大的支撐。而此期間最大的助力莫過于央行的定向降準，預計將釋放出 7000億到10000億的流動性，資金面的充裕提振了市場信心。另外，9月份制造業PMI數據超預期。從行業微微觀層面來看，唐山對23家未完成煤改氣 的軋鋼企業停電停產、邯鄲對14家鋼企、8家焦化企業實施錯峰生產，除主城區、建成區范圍內的新金、明芳、文案、文豐(主廠區)4家鋼鐵企業停限產按照 55%外，其余10家鋼鐵企業一律停限產50%。以上均對市場產生提振作用。首先表現在節后首日期鋼市場的大幅攀升，現貨市場方面也明顯跟進，形成了期現 輪番上漲的局面。

    但由于價格大幅拉漲過后，市場接受度有限，市場成交不及預期，大部分商家出貨較為清淡，顯示短期內持續上漲動力明顯不足。與此同時，期鋼市場一夜 之間發生變臉，大幅下挫導致節后開盤首日的漲幅盡數回吐，市場心態再度發生微妙的轉變。而在經過長達8個節假日的沉淀下，鋼廠端以及市場流通端庫存明顯回 升，且在途未到的資源亦會在近期陸續到貨。

    按照往常來看，國慶期間庫存增加較為正常，一方面節前備貨需求，另一方面，放假期間銷售基本停滯。但在旺季不旺的情況下，庫存消化壓力隨之增加， 市場心態偏于謹慎。操作策略多以出貨為主，明暗或暗降拉低價格以促成交，京津冀地區螺線、熱卷、中板、型材等成品材數次追跌，滬市及周邊地區亦明顯下調， 加之季節性“北材南下”壓力較大，商家殺跌現象較為普遍。但目前來看收效甚微，成交總體依然偏差。鋼坯尾盤亦下調60元，至此已迫近3500元整數關口。

    短期來看，鋼市仍處于調整階段，但隨著節假日庫存的逐步消化、節后拉漲過快的行情逐步修復以及供應預期收縮預期的回歸，現貨市場調整空間相對有 限，后期仍有上漲的希望。另外，與期市相比，成品材仍然表現為相對抗跌，目前就看市場資源供應與實際需求之間的相互平衡和博弈，哪個對市場的權重更大，影 響就越大。

    行業動態方面，9月重卡銷量突破10萬輛再創歷史紀錄；本鋼在10月8日至10月19日期間對1850mm、2150mm冷軋產線進行檢修，影響產量分別為2.5萬噸、3萬噸；對2300mm熱軋產線檢修，影響產量約10萬噸。

    據監測數據顯示，今日，國內重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格4068元(噸價，下同)，較昨日跌15元；國內重點城市 Ф6.5mm高線平均價格為4446元，較昨日跌19元；國內重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為4154元，較昨日跌51元；國內重點中心城市 1.0mm冷板的平均價格為4700元，較昨日跌8元；國內重點城市20mm中板平均價格4143元，較昨日跌14元。

    原料方面，今日，唐山地區150*150普碳方坯351元，較昨日跌60元；1.5%品位澳大利亞PB鐵礦粉價格為497元，與昨日持平；唐山地區準一級冶金焦含稅到廠價格2320元，與昨日持平。