前一段時間，有一個問題一直在困擾著我：國家取締地條鋼和去產能，去的是“過剩產能”。取締的是“不符合國家標準，質量存在嚴重隱患”的不合格鋼材，那么矛盾就來了，國內鋼材一直是供給大于需求的狀態，哪里來的“供應缺口”?供應存在多少缺口?所以我們今天就不得不說說庫存那點事~

     一、為什么大家都關注鋼材庫存呢?

     近期，國內鋼材市場異常火爆，期現貨價格不斷上漲，鋼廠出廠價隨之不斷上調，鋼價遠遠脫離生產成本，盡管從供需面上來看有不少支撐鋼價上漲的因素，但負面因素尤其是潛在的風險也不少。鋼材市場持續上揚是建立在對未來的良好預期上，還是基于實際需求并不確定。在當前這一敏感期，市場的些許變化都會對市場走向造成影響，而庫存就成為大家普遍關注的指標。

     二、支撐這輪鋼材價格上漲的因素有哪些?

     1、資本市場的影響

     螺紋鋼期貨從8月1日3698，最高沖到4101，400多個點的漲幅，帶領現貨市場跟隨大幅上漲，雖然今日螺紋主力切換至1801合約后，未能突破4000關口，收于3884，下跌0.59%，但是對于目前來說，鋼價已經達到了近5年的高位。

     2、政策性影響

     近期政策利好因素增多，主要是環保督察、鋼廠排污許可證核發、螺紋生產許可證核查，河北初步定為今冬采暖季高爐限產50%，焦化30%等。政策市明顯，加以市場的炒作配合，多方利好產生的共振效應相當的驚人。

     3、需求方面

     政府對房地產采取了一系列嚴厲的政策，地產對鋼材的需求應該呈減弱態勢，這一塊占鋼材需求的很大一部分，盡管基建會對地產形成補充，但年初大多人預計這一塊需求總量應該是下降的。而從6月份的宏觀數據來看，房地產和基建投資都比預期的要好。

     如果說需求不好，但市場近期呈現為：市場缺貨，淡季不淡，庫存在短期內大幅下降，鋼材出口減少。而反過來看，如果說需求很好，但與建材消費密切相關的水泥并沒有這么大變化。據統計，1-6月份水泥產量同比僅增長0.6%。

     4、供給方面

     市場人士均認為中頻爐和地條鋼的打擊造成供給不足是導致鋼價上漲的關鍵因素，但從統計上看不出。1-6月份，鋼產量和鐵產量同比增加4%。如果說這主要是由于大部分中頻爐企業的鋼產量沒有進入統計，那么廢鋼的減少量應該進入到轉爐煉鋼或出口，對鐵礦石形成替代，但鐵礦石的需求量和進口量并沒有減少，相反卻出現增長。

     鋼材市場在6月份之前幾乎被悲觀氣氛籠罩，而隨后兩個月鋼市突飛猛進，其推動因素自然不僅是供需，因為供需不會在這么短的時間發生如此大的變化，同時由于大部分宏觀數據均存在時滯，因此，庫存就成為行業內預測鋼材供需變化的重要因素。

     三、庫存與鋼材價格走勢的對比分析
 

     從圖中，我們可以看到：截止上周五，全國總庫存數量達到949.95萬噸，環比下降0.59%;其中熱軋環比下降1.02%，螺紋鋼庫存環比下降0.49%，中板庫存環比上升2.25%，冷軋庫存環比上升0.57%。

     可見，鋼材庫存在近期出現了回升，顯示鋼材出貨的節奏在放緩，終端采購的意愿有所下降。盡管目前的鋼材庫存水平同歷史水平相比并不算高，但風險正在積聚。綜合上述因素，預計鋼價在一兩周內會出現小幅回調。