嬰兒潮一代逐漸退休、生育率持續(xù)下滑且人口壽命不斷延長，對于快速老齡化的亞洲來說，商品消費(fèi)快速增長的勢頭勢必難以為繼。
　　快速的老齡化
　　高盛在近期一份報(bào)告中稱，對于亞洲新興市場而言，人口壽命在1975-2015年間增加了13歲，達(dá)到76歲。同時(shí)，生育率在過去40年中則由4.6下降到1.8，即每名婦女平均生育1.8個(gè)子女，低于全球平均2.5的水平。
　　報(bào)告稱，這兩個(gè)變化疊加亞洲嬰兒潮一代的退休，在接下來20年時(shí)間里，亞洲新興市場年齡超過65歲的老年人口數(shù)量，將在2016年2.5億的基礎(chǔ)上增加近3億人，增加的數(shù)量將占全球增量的54%。
　　這意味著，老年人口和黃金工作年齡（30-64歲）人口的比例，在未來20年內(nèi)會(huì)平均上漲16個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出過去10年中2個(gè)百分點(diǎn)的漲幅。
　　高盛認(rèn)為，在中國大陸、韓國以及泰國等制造型經(jīng)濟(jì)體，以及新加坡和香港這樣的金融中心，人口快速老齡化的情況尤為突出，未來20年老年人口和黃金工作年齡人口的比例（以下簡稱為老年人口比例）將上升27個(gè)百分點(diǎn)，老齡化速度在現(xiàn)代歷史上首次超過發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。
　　商品消費(fèi)持續(xù)下滑
　　高盛對1996-2014年間40個(gè)地區(qū)的研究發(fā)現(xiàn)，老年人口比例每上升1個(gè)百分點(diǎn)、年輕人口比例（29歲以下人口對30-64的比例）每減少1個(gè)百分點(diǎn)，那么商品在總消費(fèi)中的占比就將分別下降40以及10個(gè)百分點(diǎn)。
　　對于亞洲新興經(jīng)濟(jì)體而言，高盛稱，在未來20年內(nèi)，人口老齡化將導(dǎo)致商品在總消費(fèi)中的占比減少8個(gè)百分點(diǎn)。
　　在合理的宏觀假設(shè)條件下，這將導(dǎo)致亞洲新興經(jīng)濟(jì)體2004-2014年年均12.7%的商品消費(fèi)增速，在未來20年內(nèi)降至大約2%。
　　高盛認(rèn)為，這意味著以名義美元計(jì)算，新興市場商品消費(fèi)的邊際增長可能已經(jīng)見頂。
　　制造業(yè)還能好么？
　　高盛認(rèn)為，隨著人口老齡化導(dǎo)致服務(wù)消費(fèi)增加而商品消費(fèi)減少，亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
　　報(bào)告稱，在亞洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張的過程中，商品消費(fèi)的放緩，將導(dǎo)致目前已經(jīng)存在的產(chǎn)能過剩問題更加嚴(yán)重，而為了應(yīng)對這個(gè)問題，就需要人口老齡化的經(jīng)濟(jì)體在宏觀政策上進(jìn)行協(xié)調(diào)。
　　在供應(yīng)端，寬松的信貸政策進(jìn)一步促進(jìn)了制造業(yè)的產(chǎn)品出口；在需求端，人口持續(xù)老齡化，疊加貿(mào)易伙伴的保護(hù)主義政策，可能會(huì)進(jìn)一步加劇區(qū)域性產(chǎn)品產(chǎn)能和需求的失衡。（來源：中國工業(yè)網(wǎng)）