剛剛過去的2016年鋼材市場實現了完美逆轉。在那場大牛市里，熱軋板卷、冷軋板卷等板材類產品表現出眾。2016年板材價格漲幅普遍達到80%以上，遠高于長材的60%。板材產品更是給鋼鐵企業創造了可觀的利潤，去年板材類的鋼鐵上市企業凈利潤同比增長了逾200%，也遠強于長材類企業。

    然而這種狀況在今年出現了反轉，板材類產品不僅失去了價格領頭羊的地位，甚至出現了罕見的與長材產品價格倒掛的現象，蘭格鋼鐵研究中心監測，近期熱軋板卷的價格較三級螺紋鋼價格低了近300元。出現這樣的問題，我們認為主要是由于板材類的下游需求和生產的釋放程度不匹配導致。去年引爆板材市場的需求發生了哪些變化呢？

    汽車行業

    如果論去年拉動板材價格的功臣，汽車行業當之無愧。受購置稅優惠政策等促進因素影響，2016年中國汽車產業呈現較快增長，產銷總量再創歷史新高。產量增速從2015年的3.3%，到2016年的14.5%。去年汽車行業的快速增長在拉動鋼材需求，尤其是拉動板材需求上可謂功不可沒。

    同時，汽車產業也快速的發展成為經濟的重要支柱產業之一。汽車銷售增速從2015年的4.7%一躍至2016年的13.7%。2016年汽車消費占社會消費總額的 12.2%，排各行業之首，占GDP的比重達到5.43%。汽車制造業工業增加值增長15.5%，列 42 個工業子行業的第一位。

    但是2016年的汽車的高速發展也是不可復制的。隨著購置稅政策優惠力度減弱，今年汽車產業高增速明顯承壓。從產量來看，今年1-4月汽車產量合計952.7萬輛，同比增速6.9%。其中4月單月的產量甚至出現了負增長，環比下跌18.0%。汽車產量的縮減將直接影響了眾多板材類產品的采購需求。

    從全年來看，汽車行業正在處于正常的政策紅利減弱的高增速修復階段。一方面，購置稅優惠政策仍在進行，鑒于2018年優惠政策有可能再度縮減甚至取消的預期，2017年仍有一部分提前消費的需求存在，下半年將迎來汽車行業銷售的旺季，總體來看預計2017年汽車行業大概將維持7%左右的增速。

    機械行業

    機械行業也是板材產品的主要下游之一。2016年在經濟快速回暖的大背景下，工程機械也迎來行業久違的春天。以挖掘機為例，經歷了四年的斷崖式下滑之后，2016年該行業終于止跌回暖，產量大增了19.4%。

    今年，工程機械行業正在持續復蘇，強大的基建投資成為行業復蘇的堅實后盾。1-4月通用設備制造業和專用設備制造業工業增加值分別同比增長10.7%和12.2%，較2016年的5.9%和6.7%有明顯增長。

    與汽車行業的政策紅利不同，機械行業更多的受制于地產、基礎設施、能源礦產和制造業等行業，這些行業的景氣度直接影響著機械行業的產銷。以挖掘機為例，基建與地產是構成挖掘機銷量最核心的需求來源，大約有七至八成的挖掘機用于這兩個行業。房地產投資大約占到40-50%，基礎設施建設約占20-30%，另有10-20%左右的挖掘機用于礦產開采和制造業等等。

    在過去幾年，因為工程量降低，終端用戶對新機購機熱情不高，國內的二手機械交易占據了很大比例。而在今年，據部分機械行業的調研，二手機市場貨源緊張，二手機小挖已經斷貨。這凸顯了今年機械市場的火爆。目前機械行業中的二手機去化已經非常充分，銷量將逐步傳導到新機銷售，進而對產量有所提振。我們認為，未來隨著PPP項目及‘一帶一路’的推進，重大基礎設施建設的逐步推進，工程機械行業的復蘇還將持續。

    船舶和家電行業 

    相對于火爆的汽車和機械行業，船舶和家電行業雖然沒有在2016年大放異彩，但是也都實現了行業的觸底反彈。然而這兩個行業在2017年，又都再次面臨了困境。

    來自中國船舶工業行業協會數據顯示，2017年前4月，全球航運市場小幅反彈后受阻回落，我國造船完工量繼續保持增長，同比增長71.9%。但新承接訂單和手持船舶訂單持續下滑，重點監測企業主要經濟指標同比繼續下降，行業平穩發展仍面臨較大挑戰。

    家電行業一季度產銷數據良好，目前看來自房地產三四線數據依然較高，預計短期內家電行業的高速增長還會延續。不過預計隨著各地深入房地產嚴格調控，家電行業勢必不得不面臨周期性增速放緩。(蘭格鋼鐵研究中心 徐莉穎，轉載請注明出處)