當前，螺紋鋼終端需求預期依然樂觀，且供給壓力較前期有所減小，后期鋼價重心有望上移。

　　宏觀經濟穩中有升

　　固定資產投資和進出口貿易增速繼續擴大，社會消費品零售總額累計增速在經歷了前兩個月的小幅回落之后再度擴張。統計局數據顯示，2017年前3個月，固定資產投資同比增長9.2%，增速較前2個月增加0.3個百分點；消費同比增加10.0%，增速較前2個月增加0.5個百分 點；進出口貿易量增加15.0%，增速較前2個月擴大1.7個百分點，連續3個月實現了同比正增長。宏觀經濟整體穩中向好。

　　工業增加值 和用電量漲幅繼續擴張，統計局最新數據顯示，2017年前3個月，工業增加值同比增加6.8%，增速較前2個月增加0.5個百分點；全社會用電量同比增加 6.90%，增速較前2個月增加6.90個百分點，繼續創下2013年12月以來的新高。工業品價格得到支撐。

　　高爐開工率下降

　　進入4月，盈利鋼廠占比持續降低，部分鋼廠開始高爐檢修工作，使得開工率下降。數據顯示，截至4月28日，全國鋼廠高爐開工率為76.52%，與3月底相比下降0.83個百分點，整體供給壓力較前期有所減小。

　 　另外，近日國家發改委發布了《鋼鐵煤炭行業化解過剩產能部際聯席會議辦公室關于印發取締“地條鋼”專項工作方案的通知》，對已經上報存在“地條鋼”企業 的29個省(區、市)、新疆生產建設兵團進行取締“地條鋼”的專項督查，時間安排在5月2日至5月25日，這將有望提振鋼價。

　　基建表現良好

　 　統計局數據顯示，今年前3個月，基礎設施建設投資累計完成93777億元，較去年同期增長9.24%，增速較前2個月增加0.37個百分點。基建投資增 速連續2個月增加，且為近9個月高點。項目資金方面，2月PPP項目總投資139395.1億元，同比增加67.95%，保持了良好的發展態勢。基建項目 對需求的拉動依然值得期待。

　　房地產數據靚麗

　　雖然房地產調控政策不斷加碼，但房地 產相關數據依舊靚麗。統計局最新公布數據顯示，2017年前3個月我國房地產開發投資完成額為19292.00億元，同比名義增長9.10%，增速環比前 2個月增加0.2個百分點，投資增速繼2016年11月小幅回落之后連續3個月擴張，并且創下2015年3月以來新高；房屋新開工面積31560.00萬 平方米，同比上漲11.59%，環比增加1.23個百分點，增速同樣為連續3個月放大；房地產開發企業土地購置面積3782萬平方米，同比增長5.7%，增速比1—2月收窄0.5個百分點，土地成交價款1359億元，增長16.7%。

　　總之，當前宏觀經濟穩中向好，終端基建項目以及資金情況均較為樂觀，而房地產方面的相關數據一定程度上可以減弱市場的擔憂。整體來看，鋼材終端需求偏樂觀，且供給壓力較前期有所減小，后期螺紋鋼價格重心有望上移。

　　(作者單位：中信建投期貨)（來源：期貨日報）