根據中物聯鋼鐵物流專業委員 會調查、發布的數據，3月份，鋼鐵行業PMI（采購經理指數）為50.6%，較2月份回落0.8個百分點，在連續兩個月回升后出現回落，但已連續兩個月處 在50%的榮枯線上方。主要分項指數中，生產指數三連升至近10個月的最高點，新訂單指數高位回落，新出口訂單指數回落至近一年來的最低點，產成品庫存指 數時隔5個月后重回50%以上的擴張區間。

　　PMI顯示，當前鋼鐵企業生產更加積極，訂單增長趨緩，出口大幅下降，行業供大于求的跡象顯現，企業庫存出現積壓。

　　鋼廠生產節奏加快

　　3月份，鋼鐵行業生產指數上 升至52.0%，為2016年6月份以來的最高點，較2月份回升1.6個百分點。與此同時，和生產相關的采購活動也繼續呈現活躍態勢。3月份鋼鐵行業采購 量指數雖較2月份回落5.3個百分點，但仍處于50%的榮枯線以上，為50.6%；原材料進口指數回落6.8個百分點，為52.3%；原材料庫存指數微跌 0.8個百分點，至53.1%。從4個指數的變化情況來看，當前鋼廠生產活躍度有所提高，特別是3月份采購量指數和原材料進口指數均顯現出在擴張區間內趨 穩的態勢，表明當前鋼鐵企業仍在加快備料，為后期擴大生產做準備。

　　今年初以來，隨著鋼價的大幅 上漲，鋼廠生產處于盈利狀態，并且大部分鋼廠利潤可觀。國家統計局數據顯示，1月~2月份，國內黑色金屬冶煉和壓延工業實現利潤360.2億元，同比增長 21.1倍。由于盈利可觀，國內鋼廠增產意愿強烈。國家統計局數據顯示，1月~2月份，我國粗鋼和鋼材產量分別為12877萬噸和16655萬噸，同比分 別增長5.8%和4.1%；粗鋼和鋼材日均產量分別為218.25萬噸和282.29萬噸，較2016年12月份日均產量分別增長0.65%和下降 8.57%。

　　在去年完成6500萬噸鋼鐵 去產能任務的基礎上，今年我國將再去產能5000萬噸，并且要徹底取締“地條鋼”，這顯示出今年我國鋼鐵去產能力度更大，執行也更加堅決。違法違規產能和 “僵尸企業”的退出，將為優勢鋼鐵企業產能釋放提供空間。數據顯示，截至3月24日，被調研的163家鋼廠高爐產能利用率為83.86%，環比增幅為 0.48%，剔除淘汰產能的利用率為88.69%，同比增幅為1.29%，已連續兩周回升；高爐開工率為76.52%，環比增幅為0.69%。由此可見， 國內鋼廠復產速度開始加快，預計后期鋼廠生產仍將維持高位。

　　市場需求增長趨緩

　　3月份，鋼鐵行業新訂單指數 為50.6%，較2月份回落4.7個百分點。這表明隨著鋼價的下跌，代理商及終端用戶向鋼廠訂貨更加謹慎，鋼廠銷售壓力有所加大。但該指數連續3個月處于 50%的榮枯線以上，表明隨著國內經濟企穩向好，國內鋼鐵需求不斷增加，當前國內鋼市需求端仍有支撐。

　　從終端需求來看，3月份，國 內鋼材市場處于傳統消費旺季，但市場整體終端需求表現不及2月份。主要原因一是鋼價震蕩回落增加了終端用戶的觀望氛圍；二是2月份工地加快備貨在一定程度 上透支了3月份的用鋼需求；三是今年以來鋼價持續大漲已超出不少工地年初預算，終端用戶承受能力明顯減弱，部分工地有放慢施工節奏的現象。不過，1月~2 月份，基建、房地產投資增速大幅回升，顯示出國內鋼材市場需求整體處于較高水平。

　　3月份，鋼鐵行業新出口訂單指數大幅回落7.1個百分點，至41.6%，為2016年4月份以來的最低點。從該指數的變化情況來看，當前國內鋼廠出口接單難度明顯上升，后期鋼材出口量或將繼續降低。

　　從鋼材出口情況來看，海關數 據顯示，1月~2月份，我國出口鋼材1317萬噸，同比大幅下降25.7%。2月份，我國出口鋼材575萬噸，較1月份減少167萬噸，環比下降 22.51%，同比下降29.10%，出口量連續8個月降低，創下近3年來月度出口新低。我國鋼材出口量持續減少的主要原因：一是內外貿價差倒掛。目前國 內鋼材價格遠高于國外，國內銷售利潤明顯增加，鋼廠資源國內投放熱情增強，出口意愿明顯下降；二是大規模反傾銷調查。據不完全統計，2016年直接針對我 國鋼鐵出口或與我國鋼鐵出口有關的反傾銷、反補貼、保障措施及反規避等貿易摩擦事件多達80起，涉及的品種包括建筑鋼材、熱軋板材、冷軋板材、不銹鋼和鋼 管等多類鋼材品種。從當前的市場情況來看，以上制約鋼材出口的兩個因素短期難改，后期國內鋼材出口量將繼續降低，鋼材出口轉內供壓力增大。

　　鋼廠和市場庫存雙雙增加

　　3月份，鋼鐵行業產成品庫存 指數時隔5個月后再度回歸擴張區間，較2月份回升5.3個百分點至53.0%，為2015年7月份以來的最高點。這表明當前鋼鐵企業生產加快，訂單減少， 廠內庫存開始出現積壓。鋼協數據顯示，截至3月上旬末，重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1412.74萬噸，比上一旬末增加104.02萬噸，增幅為 7.95%，較2016年同期增長3.07%。

　　與去年同期相比較，3月份， 全國鋼材市場庫存量增加329萬噸，鋼廠庫存量增加42萬噸，市場庫存量和鋼廠庫量存合計較2016年同期增加371萬噸，而2月份為增加594萬噸。產 業鏈庫存同比增幅有所縮小，但依然處于較高水平。如果后期庫存不能快速消化，鋼廠將再次面臨較大的去庫存壓力。

　　原料成本仍居高位

　　3月份，鋼鐵行業購進價格指數兩連升至62.6%，較2月份上升2.2個百分點，為近4個月以來的最高點，且連續13個月處于50%的臨界點之上，顯示原材料價格繼續保持強勢。

　　從原料市場表現來看，3月份原料價格走勢分化，漲跌不一。其中，進口鐵礦石價格大幅下跌，國產鐵礦石、鋼坯、廢鋼價格震蕩趨弱，焦炭價格延續漲勢。

　　從近年鐵礦石市場來看，一季 度是傳統的供給淡季，但今年以來在高價的刺激下，礦山發運量持續處于高位，導致港口庫存量連攀新高。隨著淡水河谷S11D的卡粉開始供應市場，目前港口高 品位資源緊張的情況也有所緩解。不過，近期，隨著國內鋼價出現調整，鋼廠利潤也有不同程度降低，企業對原材料的采購熱情有所衰退，采購量和前期相比增速下 滑。

　　預計后期進口鐵礦石價格仍將 以弱勢調整為主。從焦炭市場來看，隨著生產加快，鋼廠的焦炭庫存開始走低，焦炭市場交投氛圍較好，鋼廠焦化企業庫存均快速走低。不過，鋼廠在保持高利潤的 情況下，對焦炭漲價均有較強的接受度，預計后期焦炭繼續上漲概率仍較大。綜合分析，當前原料供應端壓力持續加大，但原料價格大幅回落的可能性不大，后期或 將更多隨著鋼企利潤而波動。

　　綜合而言，當前鋼廠利潤依然 高企，鋼廠產能釋放加快，疊加樓市調控加碼及貨幣政策趨緊，國內鋼市供需矛盾有所累積。不過我國經濟整體企穩回暖，房地產、基建投資增速維持較高水平，鋼 鐵去產能政策仍在持續發力，對鋼價走勢形成較強提振。國內鋼價在經過3月份的下跌釋放風險后，4月份繼續下跌空間有限，有望逐步止跌并小幅回升。（來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網）