2016年，我國焊管價格呈現震蕩上行的走勢。上半年，原料供應趨緊以及政策面的利好提振市場心態；下半年，煤焦、礦石等原料價格上漲推動成本上揚，產能加碼、環保限產以及期鋼強勢上行等利好不斷，帶動市場不斷向好。盡管價格回升，環保、去產能導致原料趨緊，焊管產量也未出現明顯的上升。友發、京華、君誠、正大等產管大戶依然是產量的主要增長點，而新投產產能對產量增長貢獻有限。

     一、2016年國內焊管市場供需情況分析

     1、2016年焊管產量增速明顯放緩

     據國家統計局統計，2016年1-11月份我國焊接鋼管累計產量6563萬噸，同比增長4.5%。從日均產量看，2016年焊管日均產量約為19.65萬噸，比2015年日均增加1.1萬噸。

     據統計，2016年，天津友發鋼管集團股份有限公司產銷量在1230萬噸(包括焊管、鍍鋅管、鋼塑復合管、螺旋管、方矩管等各種焊接類鋼管，下同)；天津君誠管道科技集團有限公司產銷量570萬噸。邯鄲正大制管全年單廠產銷量260萬噸(無重復計算)；遷安正大通用鋼管全年單廠產銷量140萬噸(無重復計算)；唐山京華制管有限公司達到單廠全年產銷量140萬噸(無重復計算)；衡水京華制管有限公司單廠全年產銷量150萬噸(無重復計算)。

     2、2016年焊管進口、出口量平穩上升

     據海關最新統計顯示，2016年1-11月我國累計出口焊管439.44萬噸，比去年同期增加7.15萬噸，增長1.65%。2016年1-11月我國累計進口焊管19.79萬噸，比去年同期增加4.48萬噸，增長29.26%。1-11月累計凈出口焊管達到419.65萬噸，同比增長1.07%(詳見圖2)。

圖2 2014年1月-2015年11月份國內焊管進出口走勢圖

     二、2015年國內焊管市場價格震蕩上行

     據監測數據顯示，截至2016年12月30日，全國4寸(3.75)國標焊管平均價格為3524元，比2015年年末漲1489元；唐山地區主導管廠4寸(3.75)出廠價格為3250元，比2015年年末漲1370元；全國4寸(3.75)鍍鋅管平均價格為4123元，比2015年年末漲1542元；唐山地區主導管廠4寸(3.5)鍍鋅管出廠價格為4040元，比2015年年末漲1660元(詳見圖3)。

圖3  2015年1月-2016年12月份國內4寸焊管、鍍鋅管價格走勢圖

     春節過后，在鋼坯、帶鋼價格強勢推升以及期螺走勢強勁的影響，國內焊管價格持續拉漲。至3月 份，世園會帶來的“唐山藍”再次把環保風推入大家視線中，焊管上游鋼坯、帶鋼生產企業或受到限產控制，資源供給預期減少，對于焊管市場同樣有支撐作用。同 時，政策面頻現利好對于市場心態也有提振。基建、地產項目陸續開工、上游原料供給預期趨緊、中間商及終端用戶階段性補貨等多方利好，共同促成了春節后至4月上中旬焊管價格的持續拉升。

     但由于價格累計漲幅過大，后期市場恐慌情緒漸起。隨著價格不斷上漲，高出市場心理價位，加上期貨走弱拖累現貨市場，上游原料鋼坯、帶鋼價格快速回落，焊管市場成交迅速萎縮，導致4月下旬，國內焊管價格出現高臺跳水。5月價格一路下滑，市場成交持續減弱。焊管產量處于飽和狀態，而下游需求表現頹勢，市場預期普遍悲觀。隨著價格下滑速度較快，廠商出貨價格與成本出現倒掛，導致虧損。盡管6月份，上游原料市場受唐山限產等因素影響，出現幾波強勢拉漲行情，但焊管、鍍鋅管價格整體漲幅有限。多地遇強降雨天氣，工程施工受限，焊管出貨整體趨弱，需求不濟依然是制約價格上漲的主要因素。

     7、8月 份，焊管價格上漲主要還是因為唐山地區環保限產導致上游帶鋼供應相對緊張；再加上原料市場走強，成本持續抬高，管廠在盈利空間較薄甚至虧損的情況下，出廠 價也繼續跟隨帶鋼廠上調。而受季節性因素影響，北方悶熱、南方降雨，制約了一定需求量，成交難以跟進，因此焊管價格持續上漲仍存阻力。隨之而來的“金九” 并沒有帶來旺季行情，焊管價格不斷下跌的同時，成交仍未見明顯好轉。而管廠生產積極性不減，造成現貨庫存逐步攀升，降價走貨的意愿也在增強。另外，需求端 一直沒有起色，加重了市場悲觀情緒。

     10月份，迎來了2016年焊管市場最有力的一輪上漲。上游原料煤焦、礦石價格高位堅挺導致軋鋼成本上升，鋼廠盈利空間被擠壓，挺價意愿較強。而去產能加碼、環保限產以及期鋼強勢上行等利好不斷，帶動市場交投氛圍活躍。至11月份，雖然已經進入鋼材消費的淡季，建筑用管需求會呈加速下降的趨勢。但隨著鋼材期、現貨市場整體表現向好，上游成本支撐力度猶存，加上鋼坯、帶鋼資源仍顯緊張，因此管廠挺價意愿仍然偏強。

     12月中旬，需求面跟進不足，加上期貨回調整理，焊管市場恐高情緒加重，價格全面回落。而12月 底最后一輪環保限產也未能對于價格形成刺激性上揚，反而價格持續下滑，原因主要是心態悲觀。礦石價格下調，雙焦調降，成本繼續偏弱；盡管環保控產不斷，資 源供應量持續偏低，然下游需求繼續趨弱，鋼坯、帶鋼價格連續向下運行。而焊管市場成交情況總體偏弱，市場確有逢低采購，但持續性較差；另外，多數貿易商雖 有冬儲計劃，但鑒于價格處高位，成本風險較大。

     三、2017年國內焊管價格繼續震蕩向上運行

     2016年，在供給側改革主導下，房地產投資快速反彈，鋼材消需求下降趨勢逐漸緩解。而下半年去產能、環保限產，產量得到有效控制，市場供需關系得以改善。相比于2016年需求擴張、供給釋放受限而言，2017年鋼價繼續反彈更大程度的取決于產能的釋放。

     1、基建投資維持較高增速

     今年以來，我國固定資產投資增速有所下滑，但近3個月以來的數據穩中有升。據統計局最新發布數據顯示，2016年1-11月份，全國固定資產投資(不含農戶)538548億元，同比名義增長8.3%，增速與1-10月份持平。從環比速度看，11月份固定資產投資增長0.54%。其中，基礎設施投資105938億元，同比增速高達增長18.9%。表明政府為了穩增長，逆經濟周期下加大了基建的投入力度。12月29日，《中國交通運輸發展》白皮書發布，這是中國政府首次就交通運輸建設發展發表白皮書。白皮書稱，交通運輸基礎設施投資是中國經濟穩定增長的助推器，“十二五”期間，中國交通運輸基礎設施完成投資12.5萬億元)。明年，交通部還將繼續加大交通基礎設施投資力度。加快區際省際待貫通路段建設和交通繁忙路段擴容改造，推進“兩橫一縱兩網十八線”內河高等級航道建設。新建一批有效銜接各種運輸方式的開放式、立體化綜合客運樞紐。推進公路鋼結構橋梁應用。

     此外，房地產方面，2016年1-11月份，全國房地產開發投資93387億元，同比名義增長6.5%。地產投資的回升主要歸功于前期地產銷售持續高增，由于9、10兩月的地產銷售增速都在20%以上，所以對當前的地產投資和新開工依然有明顯的拉動。但是由于10月份以來的地產調控大幅加碼，房市開始降溫，房地產銷量、信貸社融等下游先行指標開始高位回落，11月的全國地產銷量大概率會出現15年4月以來的首次負增長。另外，新開工面積方面，四季度以來，增速始終保持在10%以下。由此來看，在中央“去庫存“大方針不變、熱點城市預售證控價加嚴的背景之下，短期內新開工指標依然面臨著較大的上行壓力。專家預計，2017年中國房地產投資增速將有所回落。

     2、去產能以及環保繼續影響市場

     2016年，環保以及去產能壓力對于焊管上游鋼坯、帶鋼資源的釋放均有抑制。而隨著原料價格高升，管廠目前也開始規避成本風險，除了必須的協議量以外，也采取原料隨用隨采的方式；同時根據訂單調整生產。

     2016年是中國鋼鐵行業推進供給側結構性改革取得重大成績的一年，實現了“十三五”的良好開局。從去產能效果來看，上游帶鋼有效產能的清除占比較少，但卻是個良好的開始。2016年， 盡管原料成本偏高，但大部分帶鋼廠一直保持較高的盈利水平。而多數帶鋼生產企業多為民營，在去產能的規劃、管控方面均難以實施，很多企業的落后產能難以徹 底根除。高盈利仍將導致鋼廠恢復較高的產能利用率，很可能帶動一批生產線復產，從而增加市場供應，打破帶鋼市場供需平衡的局勢。不過，值得一提的，頂風擴 產的河北安豐鋼鐵有限公司，在11月底迎來國務院調查組調查之后，其處理結果已于年末公布。而針對安豐公司的最終的處理結果之一，是責令河北省限期拆除安豐公司原有全部老舊1000立方米以下高爐、100噸以下轉爐。對安豐鋼鐵公司的處理是一個信號，河北去產能力度將進一步加碼。根據計劃，河北提出 “十三五”期間要壓減煉鐵產能4989萬噸、煉鋼4913萬噸。其中，2017年目標為壓減煉鐵產能1714萬噸、煉鋼產能1986萬噸。在這一背景下，2017年，帶鋼去產能工作或許更容易推進。

     有別于帶鋼廠來看，管廠去產能的壓力并不大。盡管2016年焊管價格上漲明顯，但相比于帶鋼等品種，大部分管廠盈利能力并不理想，卻仍在積極生產、賣貨，搶占市場份額，致使市場供應壓力較大。而與往年的差別是貿易商的存儲能力明顯下降了，在終端無法及時消化的時候，管廠就面臨極大的資源供應壓力。

     整體來看，未來去產能力度繼續加碼、以及環保控產更加趨于嚴格，會對整個鋼材市場產生更大的影響，焊管品種也不可能豁免。

     3、成本仍有抬升空間

     2016年， 鐵礦石價格呈震蕩上行趨勢為主。這一年中，鐵礦石市場結構性失調，鋼企對主流高品礦的大力青睞使得高品主流礦極為短缺，從而也就導致了價格的持續上漲。但 隨著國外礦山的不斷增產，這一矛盾將逐步緩和，另外隨著價格的增高，國內部分停產礦企也躍躍欲試，復產積極性較高。由于2017年粗鋼產量收縮程度極有可能大于今年，預計2017年在我國鐵礦石需求仍將放緩，價格將呈現先漲后跌的走勢。

     而在去產能政策、汽運新規等多重因素疊加下，2016年，煤焦價格大幅上漲。2016年，在國家去產能、環保限產等一系列政策實施的背景下，加之下游需求回暖使得焦企產能利用率迅速回升，供給逐步釋放。但由于前期焦炭產能過剩，不少焦企歷經2015年的虧損后已沒有能力重新開啟，而存活的企業受制于焦煤緊缺的限制加之環保限產及焦企低庫存策略。隨著2017年去產能政策的繼續延續，環保因素作為去產能的措施之一將常態化，預計焦炭整體產能或將進一步下滑、產能利用率提升下，總體產量保持穩定。預期2017年煤焦價格低位存有較強支撐。

     2016年，環保限產、去產能成為牽制鋼材市場的關鍵因素，加上煤焦、礦石市場鼎力支撐，帶鋼價格呈現震蕩上行的走勢。上半年，帶鋼資源供應預期持續趨緊，市場挺價情緒高漲，4月中旬帶鋼價格創出自2014年下半年開始20個月以來的新高。2016年下半年，煤焦、礦石不斷推升成本價格，加上環保、去產能助力，對帶鋼價格形成較為明顯的支撐。受供給側改革繼續驅動影響下，2017年帶鋼市場會繼續朝向好的一面發展。在需求保持平穩釋放的基礎上，2017年帶鋼價格走勢取決于供給側改革推進的力度，以及當前上游原料成本，尤其是煤焦價格下移的空間。隨著成本支撐力度減弱，加上季節性的需求弱勢，預計到2017年3、4月份，帶鋼市場才能結束2016年年末開始的這輪回調整理行情。后期伴隨著去產能加強以及環保督查重啟，國內帶鋼價格將重回上升通道。

     綜合來看，2017年，去產能進入實質落實的階段；而一系列房產措施導致房地產市場的發展并不樂觀，基建投資繼續成為保證需求平穩的主要支柱點。從價格來看，2016年的焊管價格雖然出現了明顯的上漲，但以長期來對比，當前的價位水平仍處在相對偏低的區域。總之，預計2017年焊管價格具備一定的上行基礎，全年價格繼續震蕩上行。（來源：蘭格鋼鐵）