統計數據顯示，中國物價出 現抬頭趨勢。2016年11月份，全國居民消費價格(CPI)總水平同比上漲2.3%，再度觸及年內高點，漲幅重新“2時代”；同期全國工業生產者出廠價 格(PPI)同比上漲3.3% 創2011年10月以來最大漲幅。蘭格鋼鐵陳克新預計，2017年中國物價上漲壓力將大于2016年，物價指數還將繼續走高，CPI可能見“3”，PPI 有可能見“4”。

中國物價指數抬頭，并可能脫離溫和區間，陳克新認為，對于中國經濟及鋼材市場將產生兩方面影響：一是多數領域投資因此有利可圖，從而刺激固定資產投 資，增加包括鋼材在內的各類投資品、消費品需求。二是通貨膨脹抬頭，增強資產泡沫，將抑制貨幣寬松。三是抵消通脹因素后，資本實際收益下降，并由于內外利 息差距的縮小，刺激資本外流。所有這些，都增大今后人民銀行加息的不確定性。如果加息，作為過剩行業和去產能行業，鋼鐵及黑色系列商品企業將首當其沖，借 貸成本將因此提高。另一方面，物價上漲派生流動性需求增加，以及經濟穩增長需要，亦要求央行“降準”，尤其是在外匯儲備下降，外匯人民幣占款減少的情況 下。中國人民銀行統計數據顯示，10月末央行外匯人民幣占款余額環比下降1.2%，已經連續12個月下滑，預計還會下降。現今中國金融機構存款準備金率之 所以高達16%左右，以前甚至超過20%，一個重要因素在于隨著外匯儲備增加，人民幣外匯占款亦相應增加，而現在情況正在反向變化。不僅如此，還因為部分 資本外流，國內流動性相應縮減，當然也需要“降準”，使其回歸正常水平。陳克新認為，受其影響，就不排除2017年中國貨幣政策出現兩大手段“相 悖”：即在加息的同時“降準”，或者是單一“降準”。當然這只是貨幣政策取向的一種猜測。

從更大范圍來看，現今全球通脹預也在在抬頭。不僅一些新興經濟體早已出現惡性通貨膨脹，而且歐元區、日本通脹率也在上升。陳克新認為，美國新總統特 朗普上臺施政后，因為減稅增支，政府赤字將大幅上升，要求更多舉債，更大數量發行貨幣；同時實施貿易保護主義，對一些廉價商品提高關稅，抑制進口勢必刺激 國內物價上漲。有關方面預測表明，2017年全球通脹率將提高至2.7%，大部分發達經濟體(G10)的平均物價增速將超過2%，其中美國物價水平將升至 2.4%。

推升全球通貨膨脹的一個重要因素，在于世界各國有增無減的天文數字債務。據有關資料，目前美國債務，即由財政部代表聯邦政府發行的公債，已經逼近20萬億美 元，而且近些年來增長速度驚人，呈現“井噴”態勢。數據顯示，美國建國到1980年，其國債總量還不到1萬億美元，1995年突破5萬億美元，2008年 達到10萬億美元，2016年很可能超過20萬億美元，不到10年時間就增加了10萬億美元，債務與GDP(國內生產總值)之比超過106%，遠超過 60%的國際警戒線。(另據有關資料，美國包括國家、機構、個人在內的總負債是120萬億美元，是美國GDP的差不多600%。)陳克新認為，由于美元持續升值加重了美國政府還本付息負擔，以及減稅和擴大政府開支，包括用于重建基礎設施和增加軍費，預計特朗普上臺施政后，美國國債還會加速度膨脹。 如此之高的債務，估計美國政府的最主要解決途徑，還是提高通脹率，稀釋債務負擔，讓債權人承擔損失。而且這將成為世界各國政府的優先選擇。

有觀點認為，美國已經債臺高筑，沒有錢進行基礎設施重建和擴大軍備。陳克新認為，不要忘了，美元至今依然強勢，美國具有印刷美元全球購物優勢，今后 美國政府的很大部分“錢”，就從中而來。人們不禁要問，在美國肆意印鈔、美國債務飆升的情況下，美元為何能夠逆勢升值呢？這不僅因為其他國家貨幣與債務情 況更糟糕。而且還因為美聯儲的高超手段。一段時間以來，美聯儲一直加息“狼來了”，雖然“口惠而實不至”，但卻形成了強烈的加息與繼續加息預期，構筑了其 強勢美元基礎與利多循環。但是，所有這些都改變不了以美國債臺高筑，寅吃卯糧，必須嚴重超發貨幣的實際情況。

不僅美國政府債務嚴重，世界其他國家的債務也不少。目前全球的債務總額大約是500萬億美元，是全球的GDP(100萬億美元左右)的5倍。這么多的債務同 樣無法正常途徑歸還，最好的解決辦法還是通貨膨脹，甚至有些國家直接廢除舊貨幣，限量換取新幣。所以預計全球通貨膨脹已經為期不遠。

陳克新認為，全球嚴重通貨膨脹逐步逼近，主要經濟體宏觀經濟變化的不確定性，以及地緣政治緊張引發一些突發事件，都會刺激全球資金進入大宗商品的避 險情緒高漲，也包括進入黑色系列商品領域避險。受其影響，現今全球投資者已經開始行動：開始從極低利率寬松貨幣，轉向特朗普將推出的基礎設施建設與財政支 出計劃。特朗普勝選后，這一預期與投資者行動都得到增強，比如現在投資者開始搶購股票，購進大宗商品，大量資金進入相關市場領域，所以中國減持美國國債， 所以國內外股市與大宗商品市場價格都在上漲，所以中國鋼材及黑色系列商品市場到處顯現投機資本的龐大身影。

預計今后通脹預期增強，將極大推升鋼鐵全產業鏈商品的金融性購買需求。陳克新認為，所以我們分析今后鋼材價格走勢，不能僅盯住實體經濟供求關系，還 須將視野擴大到更廣闊范圍。否則，我們無法解釋為何供大于求的情況下，全國房價卻上漲了數倍、甚至10倍之多。(來源：蘭格鋼鐵)