剛剛出爐的首份經濟數據為這個寒冷的冬天帶來了一絲暖意。根據中國物流與采購協會公布的數據顯示，11月份，中國制造業采購經理指數（PMI）達到51.7%，非制造業PMI上升至54.7%，均創兩年來的最高點。這也意味著經濟運行企穩回暖跡象已很明顯。

     從具體數據中可以看出，制造業PMI五大分項指數四升一降，整體保持明顯的上升態勢。生產指數上升0.6個百分點至53.9%，為五大分項中最高的一 項，年初以來呈逐步上升態勢，制造業生產加快。內外需求回暖，三大訂單指數整體回升。原材料購進價格指數大幅上升5.7個百分點至68.3%，對制造業 PMI起到明顯拉動作用。供需兩端回暖，價格上升刺激了制造業生產的加快，但購進價格的過快上升也許會加重企業生產成本。不同類型企業景氣狀況分化，大型 企業穩健，中型企業改善，小型企業下降。

     從PMI已連續4個月站在榮枯線上方以及五大核心指標表現來看，經濟增長逐步企穩的信號已比較明確。

     與此同時，三季度的國民經濟運行情況也印證了經濟形勢出現積極變化的判斷。國家統計局近日發布的2016年前三季度國民經濟運行情況顯示，前三季度國 內生產總值529971億元，按可比價格計算同比增長6.7%。分季度看，第三季度增長6.7%，延續了此前兩個季度的良好勢頭。從主要指標數據來看，前 三季度國民經濟運行總體平穩，好于預期，而且經濟運行中的積極變化在增多，穩的基礎有所加強。

     另外，我國外貿保持回穩向好態勢更加明顯。1月份至8月份，以人民幣計價的累計出口和進口同比分別下降1%和2.9%。從出口看，3月份以來，外貿出 口累計降幅已連續6個月收窄。從進口看，受去年基數較低、大宗商品價格有所企穩等因素疊加影響，8月月度進口轉正并創3年來最大單月增幅。

     值得注意的是，在全球經濟環境依然充滿著不確定性且復蘇乏力的背景下，中國當前的宏觀經濟表現和世界其他國家橫向比較依然非常亮眼，保持6.7%的GDP增速難能可貴。

     雖然經濟運行企穩跡象已確定，但是，筆者認為，未來經濟仍存在不確定性因素，經濟仍存下行壓力，特別是當前國際國內環境依然錯綜復雜，經濟企穩基礎仍 不牢固，未來宏觀經濟走勢仍受去產能、去泡沫和清理債務等供給側結構性因素影響，基建投資、房地產投資增速可能回落，民間投資增速回升仍有較大難度，經濟 增長仍有下行壓力。因此，在宏觀調控方面，我們還要繼續創新宏觀調控方式方法，在保證國內需求基本平穩的前提下，繼續推進供給側結構性改革，增強經濟發展 的可持續性，化解經濟中潛藏的結構性矛盾和風險，使經濟運行繼續保持“穩中有進、穩中提質”。（來源：證券日報）