【原料新聞】

　　鐵礦石價格一年翻了一倍 礦山巨頭正醞釀增產計劃

　　來自市場機構的監測顯示，本周進口礦價連續大幅上漲，刷新4月份的高點，創近兩年新高。而就在去年12月，鐵礦石價格還曾跌至十年最低，為38 美元左右。多位業內人士向記者表示，全球鐵礦石供應過剩的狀況還會持續，考慮到礦山巨頭急于回收成本，這種局面將會持續數年之久。

　　神華、中煤與三電企簽訂17年電煤合同

　　11月11日上午,神華集團、中煤集團與華能集團、大唐集團、國電集團在京簽訂了2017年電煤中長期合同，成為繼11月8日華電、國電投簽訂中長期合同后的又一大單。

　　不同尋常的長協煤價：政府重掌煤價調控主動權

　　11月11日, 兩大煤炭央企神華與中煤，同三大電力央企(華電集團、國電集團、大唐集團)簽署了煤電中長期協議。至此，國內兩大煤炭巨頭與五大發電企業在 “雙十一”前全部簽訂了中長期協議。這是一次不同尋常的煤炭長期協議：與以往煤、電企業簽署的“定量不定價”、“一單一議價”都有所不同。

　　煤價下行拐點已近 業內:明年3月或迎來一輪暴跌

　　在國家發改委各種保供應、穩煤價政策的推動下，國內煤價已出現下行趨勢。業內人士預計，隨著國內煤炭先進產能的逐漸釋放，煤價有可能在明年3月 份的用煤淡季迎來一輪暴跌。與此同時，素有煤炭行業“風向標”之稱的環渤海動力煤價格指數(環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價 格;BSPI)已結束連續十八期的上漲，出現下跌。

　　鐵路出現了煤炭運輸“一車難求”：部分鐵路線路煤炭運價上浮10%

　　11月14日，澎湃新聞從市場人士處了解到，太原鐵路局、蘭州鐵路局均已下發《關于調整煤炭運輸價格有關事項的通知》，將部分煤炭鐵路運費進行 了上調。太原鐵路局下發的通知顯示，太原鐵路局管內整車煤炭運輸運價不變，此部分占太原鐵路局煤炭發送量的66.7%。太原鐵路局管內各占發送至全路(不 含太原鐵路局管內)的政策和煤炭，運費上浮10%(不含孝柳、武左、沁沁運費)。蘭州鐵路局的通知顯示，蘭州鐵路局管內各站到全路各站的整車煤實行差異化 定價，除部分線路外，煤炭整車運費上浮10%。

　　黑色品種“三劍客”集體跌停 高盛喊話鐵礦石價格過高

　　面對前期不斷上漲的黑色價格，有業內人士向記者反映，近期交易所頻繁出臺對“黑色系”的監管政策，但未能阻止焦煤、焦炭、鐵礦石強勢上漲。雖然 其上漲有基本面的支撐，但也有投機資金在借機炒作。在他看來，如果黑色商品的暴漲走勢仍得不到抑制，監管層還可能出臺進一步的措施。

　　國內礦山受排擠1/3企業關門倒閉

　　“今年1到9月鐵礦石價格上漲了30%，這是出乎市場預料的。去年我們預測今年鐵礦石價格會下降5%，但看起來市場情況還是相當穩定的，經濟運 行也好于預期。”淡水河谷礦產品中國有限公司總裁久安介紹。而中國鐵礦石價格指數顯示，截至11月8日，中國鐵礦石價格自年初已累計上漲51%，其中，進 口鐵礦石價格上漲57%。

　　“煤超瘋”降溫 煤炭貿易商開始恐慌性拋貨

　　隨著發改委多管齊下控制煤價，煤炭調控政策密集出臺，加上神華等大型煤企帶頭降價，“煤超瘋”開始降溫。日前，環渤海動力煤價格在連漲18周之 后首次下調，部分國內貿易商恐慌性拋盤，產地汽車運費也開始出現下行。昨日，神華宣布調整下水煤長協政策，只保證終端用戶供應，部分貿易商面臨斷供。分析 師表示，隨著降價潮一波波擴散，市場看空情緒迅速蔓延。到明年2、3月份，煤價暴跌將是大概率事件。

　　下游需求穩定原料小幅震蕩

　　在鋼價及期貨市場回落的大背景下，本周國內原料現貨市場表現各異。其中，煤焦供應緊張局面未有緩解，價格繼續大幅上漲100-150元/噸;前期略顯虛高的進口礦明顯回落，單周跌幅接近10%;鋼坯和廢鋼基本追隨鋼價同步下跌，但由于現貨資源有限，跌幅明顯小于鋼材。

　　10月我國鐵礦石原礦產量同比下降3%

　　統計局公布10月我國鐵礦石原礦產量11928.9萬噸，同比下降3%。1-10月累計105999.7萬噸，同比下降3.2%。

　　【重磅】鋼協：鐵礦石“指數+溢價”定價模式不可取!

　　據了解，該海外鐵礦公司此次的加價行為僅針對中國的鋼鐵企業，并不涉及其他國家的鋼鐵企業。這導致商品供給方在向不同的買家提供相同等級、相同質量的產品時，在買家之間實行不同的銷售價格或收費標準，是不公平的。

　　必和必拓認為煤炭鐵礦石漲勢或放緩

　　全球最大礦企必和必拓的首席執行官麥安哲17日表示，近期煤炭和鐵礦石價格強勁上漲的態勢可能很快降溫，中國經濟轉型給鐵礦石和煤炭市場帶來影響，在度過傳統的冬季需求旺季后，預計煤炭和鐵礦石價格漲勢將放緩。

　　多部委出招降服“煤超瘋”：煤電長協擴容

　　近期政策接連出臺增加煤炭產能釋放和鐵路運力，同時要求大型煤企帶頭穩定價格，顯示了政府抑制煤價過快上漲的決心。隨著這些措施效果逐漸體現，將對當前高位運行的煤炭價格形成抑制。

　　【鋼價走勢】

　　鋼價高漲姿態恐難挺過十一月

　　除了成本面、鋼廠面、資源面以及交易心態面的利好情緒的帶動，場內也不發利空層出。昨日美國大選落幕，特朗普總統的傾向政策或對后期全球經濟形 式及原油金屬層面有一定沖擊。且據悉，價格虛高使得本周場內實際交投受阻，觀望情緒或加重。預計下周市場或維持高位整理態勢，然而不確定性因素上升，高位 操作風險加劇。分析來看，一、鋼廠受環保、成本偏高等因素制約，整體開工維持低負荷運行，對市場投放量偏少;二、近期到貨成本較高，商家低價惜出炒作情緒 顯著。市場基礎面指導偏紅，然而美國共和黨特朗普入主白宮，各方預測全球股市將迎來一場災難，黑色系沖高回落的可能性加劇，由于鋼材上漲主要受到資本市場 帶動，因此場內的跌價可能性上升。望短期內市場依舊關注期貨動向，依舊建議商家快進快出。綜合預計，下周波動幅度或在100-150元/噸，下周或有高位 回調可能，漲勢恐難持續到十一月底。

　　期螺如此下跌，現貨市場心慌慌

　　基于現需求面的考慮，確實是不利于市場價格的支撐，加之現市場價格高位，市場接受能力逐漸減弱，市場回落風險加大。現原料面依舊存在成本支撐，同時期貨仍有上漲動能，預計現貨下跌速度放緩，短期內貿易商對于現貨交易傾向于價格維穩，增加出貨量為主。

　　量價齊升難 鋼價后期會深跌嗎?

　　現如今鋼價高位，但市場無需求的實質性支撐。期螺大跌，現貨成交量下滑，下游接盤猶豫，觀望氛圍增濃，且年底臨近，部分貿易商為了回籠資金，開 始暗降操作，鋼價續漲困難。然原材料價格依舊高位，成本支撐仍強。筆者認為，短期內量價齊升困難，深跌概率也不大，建議貿易商謹慎囤貨，量力而行。

　　建筑鋼材價格急漲急跌 原因探析

　　造成價格急漲急跌的的原因主要有以下幾個方面，第一是緣于低庫存，據數據統計，2016年五大產品(螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋、中板)社會庫存 總量常年低于去年同期，截至2016年11月11日，五大品種合計847.35萬噸，較去年同期下跌82.66萬噸，跌幅為8.88%。以山東建筑鋼材企 業統計，當前九大建筑鋼材生產企業庫存總量為16.9萬噸，較去年同期減少8.21萬噸，降幅為32.69%。鋼貿商維持低庫存前提下，這一蓄水池作用減 弱，致使價格傳導較快。低庫存操作從2015年以來尤其風靡于鋼鐵從業者，一方面是受資金因素影響，受鋼鐵行業長期在“L”型底部這一行業背景下，無論是 企業還是代理商均相應的減少對鋼鐵板塊的投資力度;另一方面主要是受制于低迷的市場需求影響下，鋼貿商不敢大量存貨。

　　鋼價跌了別慌，屬正常回調范圍!

　　鋼材現貨價格在去產能+環保風暴+宏觀調控+成本上漲的共同作用下，鋼價底部是得到有力支撐的。鋼材期貨閃崩，鋼價存在技術以及心理層面的回 調，市逐漸回歸理性也是正常的事情，預計未來鋼價將會漸漸回調，但上半年過山車式回調幅度將不再現，建議商家保持清醒，規范風險。

　　鋼價殺跌，兇手就是它!

　　此輪鋼價的回調是受期貨市場從暴漲到暴跌的直接帶動，也是現貨持續拉漲后的一種疲態顯現。但是其供需緊平衡的格局短期并未發生大的轉變，加之雙 焦現貨價格短期依然能夠堅挺，將繼續從成本面上對鋼價形成一定的支撐。因此，短期內現貨市場價格出現暴跌的可能性不大。降至鋼廠生產成本線附近或將是此輪 鋼價回調的良性空間。

　　一場暴漲暴跌，引發的鋼市“動蕩”!

　　從多數貿易商那里匯總的消息可以得出：這波下跌潮也是勢在必行的，而且本周剩余的這幾天，應該都會在噩夢中度過，如果跌幅夠大，那就來個痛 快，3-5天完事;如果磨磨唧唧，估計下周也會遭殃，這段時間的市場就好比一個健康的孩子突然吃了很多營養過剩的東西，上周如果是進食期，這周就該是消化 期了，消化不了就吐出來，吐到感到舒服的狀態為止，就這么簡單。多數商家表示調整到下周應該差不多，畢竟降價不是“一呼百應”的事，是不得已而為之的事， 這樣的事沒有足夠的他人教訓或者親自感受，很難快速繳械投降，需要一個心理的過渡周期。

　　狂漲變成狂跌，鋼價到底會跌至何處?

　　盡管目前鋼市行情出現了沖高回落的走勢，且短期下行趨勢仍將延續，但是從以上分析的幾方面來看，市場基礎依然較好，價格不存超跌回調的壓力，所 以無需對后市過度悲觀，筆者認為，目前市場最大的“空頭”來自于投資者過分擔憂的心態，對于后期鋼市的價格走勢，信心比黃金更重要!

　　鋼廠停(限)產潮來襲，鋼價還能“翻天”?

　　上周價格還在暴漲，本周價格則大幅下挫，可謂是冰火兩重天。導火索則是黑色系期貨快速變盤，導致市場恐慌情緒蔓延，商家積極讓利出貨，但終端多 觀望，市場成交清淡。不過焦煤、焦炭價格仍在上漲，成本支撐力度尚存，主流鋼廠挺價意愿較強，加之庫存仍處于低位。另外，因嚴重霧霾天氣，河北、河南部分 地區鋼廠實施錯峰生產，后期市場供應壓力將有所緩解。綜合來看，下周鋼材市場價格多將震蕩偏弱運行。

　　下周鋼材各品種預判(11.21-11.25)

　　期螺：本周期螺主力合約1701呈現大幅下滑態勢，前期暴漲格局基本結束，本周的大跌既是是前期大漲后的技術性回調，也是對上周上期所連續兩次 上調日內交易手續費的回應。從K線圖來看，日K線接連跌破5日及10日均線，但在20均線處得到支撐，而成交量在連續暴跌中持續萎縮，顯示主力對后市行情 走向把握不大，短期指標KDJ有底背離趨勢。綜合考慮，在周初大跌后整體行情有企穩趨勢，料下周期螺以寬幅震蕩為主，屆時多空爭奪較為激烈，但暫不會有明 確走向。

　　下周鋼價走勢預警:心態漸穩 跌后盤整

　　從數據來看，10月份固定資產及房地產開發投資增速繼續回升，粗鋼日均產量回落，國內鋼材市場供需趨于改善。而當前煤焦資源供應依然緊張，成本 支撐強勁，環保治理力度加強對鋼廠產能釋放將繼續形成抑制。國內鋼價在經過本周的調整去泡沫之后，市場風險有所釋放，預計短期市場將轉入震蕩整理走勢。基 于此，對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。

　　【鋼廠方面】

　　鋼鐵工業以供給側改革實現全行業脫困

　　去產能仍是首要目標。產能過剩是制約行業發展的根本性問題，為使產能利用率恢復到合理水平，《規劃》提出“十三五”期間，粗鋼產能在現有11.3億噸基礎上壓減1億噸至1.5億噸，控制在10億噸以內，產能利用率由2015年的70%提高到80%。

　　鋼鐵已完成4500萬噸全年去產能任務

　　國家發展和改革委員會秘書長李樸民表示，截至10月底，鋼鐵已提前完成4500萬噸全年去產能目標任務，煤炭去產能2.5億噸的全年目標任務有 望提前完成。目前，各地方、國務院國資委正在按照驗收辦法開展驗收工作，有的地區還制定了相應的實施細則，結合各地驗收工作進展，國家層面的抽查工作已經 陸續展開。

　　鋼鐵工業“十三五”大升級：粗鋼產量減少約8億噸

　　《規劃》提出，到2020年，國內粗鋼消費量將下降至6.5億-7億噸，粗鋼產量下降7.5億-8億噸。粗鋼產能凈減少1億-1.5億噸，到2020年將產能控制在10億噸以下。與此同時，結合化解過剩產能，深化區域布局減量調整。

　　【深度】鋼鐵行業發展趨勢：機遇與挑戰并存!

　　隨著京津冀一體化規劃的出臺和落實，基礎設施建設及城鎮化的展開，將使該區域的鋼材需求出現明顯增長。根據近期有關部門公布的城市規劃和相關鐵 路的環評報道統計，河北除目前開通運營的5條高速鐵路和6條在建高鐵外，還將規劃建設28條高速鐵路、城際鐵路。大量基礎設施建設的持續投入即為未來京津 冀鋼市提供了剛性需求保障，也為未來建材市場開拓了更廣闊的空間。

　　河北全淘汰450立方米及以下高爐、40噸及以下轉爐

　　據近日印發的《河北省工業轉型升級“十三五”規劃》，河北將以“裝備大型化、生產智能化、產品精品化、服務信息化”為主攻方向，有序化解過剩產 能，加快推進企業聯合重組和搬遷改造。到2020年，形成以河鋼、首鋼兩大集團為主導，以遷安、豐南、武安3個地方鋼鐵集團為支撐，10家特色鋼鐵企業為 補充的“2310”產業格局，實現由鋼鐵大省向鋼鐵強省的轉變。

　　鋼材出口銳減 未來又將何去何從?

　　2016年10月我國出口鋼材770萬噸，較上月減少110萬噸，同比下降14.6%;1-10月我國累計出口鋼材9274萬噸，同比僅增長 0.7%。從今年下半年來看，10月份鋼材數量與6月份相比減少323萬噸，降幅達到30%，僅幾個月時間，鋼材出口數量直線下降。

　　寶武集團提前完成2016年化解鋼鐵過剩產能任務

　　寶鋼集團官網今日(16日，下同)表示，11月13日-15日，以國務院國資委總會計師沈瑩為組長的國資委驗收組到寶武集團驗收化解鋼鐵過剩產 能工作。截至目前，寶武集團提前完成2016年的化解鋼鐵過剩產能任務，其中寶鋼化解過剩產能實際完成555萬噸，武鋼化解過剩產能實際完成442萬噸。

　　成本、環保雙壓力 鋼企被迫選擇檢修

　　本周河南地區受霧霾天氣影響，鋼廠集體燜爐，9座高爐被迫臨時停產檢修;唐山地區2座高爐正常檢修;內蒙地區2座高爐季節性檢修。與此同時，內 蒙1家鋼廠2座高爐檢修完畢，順利復產。從目前國內鋼廠高爐開工情況來看，整體仍保持高位，因此短期內鋼材供應量仍比較大。而從原料成本看，焦煤、焦炭價 格繼續大漲，鋼價近期大幅下跌，建材類鋼企大面積陷入虧損，板材盈利空間大幅壓縮。由于冬季需求難放量，并且冬季環保壓力較大，所以后期鋼廠或許會選擇減 產的方式來過冬。綜合考慮，預計后期國內高爐開工率將逐漸下降。

　　鋼鐵十三五規劃新鮮出爐 去產能將成為重中之重

　　據分析，《升級規劃中》就可以明確看出政府去產能的決心來，從用詞變化上我們就可以清晰的看出來，由“壓減”變為“凈減少”。本次明確為“凈壓 減”，意味著總產能必須下降的決心。從《升級規劃》中可以看出，“十三五”規劃開始注重總量控制，而不是簡單控制，下一步很可能要采取具體有效的措施嚴控 企業變相新增產能。

　　石家莊出臺緊急治污措施：鋼鐵等7行業限期停產

　　11月18日電為應對連續霧霾天氣，17日夜間，石家莊市政府緊急出臺一系列舉措，從2016年11月17日到2016年12月31日，主城區實行機動車單雙號限行，鋼鐵等7大行業全部停產，各單位錯時上下班。

　　鋼價上漲的剛性需求難以持續，民營鋼企轉型發展不動搖

　　盡管三季度民營鋼企的利潤大幅提升，但目前來看，這種鋼價持續上漲，全行業好轉的局面難以長期持續。“支持鋼鐵價格上漲的剛性需求難以持續增長，”沈文榮表示，“民營鋼鐵企業一定要看清形勢，保持轉型發展的定力，不要被今年3月以來的短期回暖情況所動搖。”(來源：中鋼網)