2014年的國際原油價(jià)格暴跌最初被認(rèn)為為美國經(jīng)濟(jì)提供刺激,因?yàn)閾?jù)美聯(lián)儲(chǔ)表示,平均每個(gè)美國家庭因此而節(jié)約700美元燃料費(fèi)。但是布魯金斯研究所(Brookings Institution)的一篇論文顯示并非如此。
雖然由于國際原油價(jià)格下跌致使美國居民可支配收入升高,并最終提振消費(fèi)者支出上升0.61%,但是“石油危機(jī)”卻導(dǎo)致總投資下降0.62%,幾乎抵消了消費(fèi)支出上升的全部漲幅。
該報(bào)告顯示,從其它方面來看,包括汽車需求上升以及美國貿(mào)易平衡在內(nèi)的一系列積極變化,對(duì)美國經(jīng)濟(jì)提振甚微,且與此同時(shí),美國非石油經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)領(lǐng)域也未能提高其投資水平。
另一方面,該報(bào)告還指出,沒有證據(jù)顯示美國銀行業(yè)因石油和天然氣產(chǎn)商不良貸款上升而被迫收緊信貸。
頁巖油行業(yè)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)依然至關(guān)重要。這體現(xiàn)出美國頁巖油行業(yè)的重要性,同時(shí)也展現(xiàn)出美國頁巖油繁榮對(duì)美國經(jīng)濟(jì)所起到的提振作用。顯而易見,如果沒有美國頁巖油的繁榮,那么近期美國經(jīng)濟(jì)對(duì)原油價(jià)格下跌的反應(yīng)將明顯不同,盡管頁巖油和頁巖氣在美國GDP中所占的比重較低。展望未來,美國政策明顯關(guān)心的一個(gè)問題是:在石油行業(yè)投資的增加,能否抵消未來原油價(jià)格復(fù)蘇對(duì)私人消費(fèi)的緊縮影響。
簡(jiǎn)而言之,關(guān)鍵問題就是美國石油行業(yè)投資增加對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的影響,是否超過油價(jià)的走高對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊。
但布魯金斯研究所論文卻指出,從當(dāng)前來看,盡管市場(chǎng)預(yù)期未來油價(jià)將走高,但是石油生產(chǎn)商增加投資的意愿卻較低,尤其是在頁巖油產(chǎn)商產(chǎn)生效率大幅提高的情況下。這也就意外著未來在油價(jià)復(fù)蘇情況下,美國私人消費(fèi)將因此緊縮,但是美國石油行業(yè)投資卻并不會(huì)同等程度的增加,也就意味著美國經(jīng)濟(jì)將因油價(jià)上漲而遭受負(fù)面沖擊。