多機構預計上半年經濟增速6.7% 需防資金“脫實向虛”

        在投資的拉動下，中國經濟在今年上半年有望整體表現平穩。

        中國社科院財經院6月28日發布報告稱，今年第二季度中國經濟增速與一季度一致，約為6.7%，全年約在6.6%左右。

        此外，國家信息中心、交行、中行等機構也預計今年上半年經濟增速為6.7%。

        不過不少專家指出，目前5月末廣義貨幣增速比狹義貨幣增速低十多個百分點，大量的資金流入到了房地產貸款，而不是實體經濟，這對未來長期經濟可持續增長不利，需要盡快解決銀行資金“脫實向虛”的問題。

        社科院報告指出，目前二季度工業生產累計增幅略有上升，消費需求有所改善，民間投資增速下滑，基建和房地產投資也有下行壓力。工業經濟運行仍然面臨較大的下行壓力，部分地區和行業的持續下滑現象尤其需要保持高度警惕。

        中國社科院經濟政策研究中心主任郭克莎表示，目前經濟平穩增長，主要是政府投資發揮了很好的作用，下一步整個投資下行壓力大。

        “未來經濟的最大風險可能是房地產泡沫破滅。”他在當日的報告發布會上說。

        多機構預計上半年經濟增速6.7%

        國家統計局將在7月15日公布上半年宏觀經濟運行情況。不少機構預計，今年上半年經濟增速為6.7%左右，第二季度與第一季度基本持平。

        中國社科院財經院綜合部副主任汪紅駒指出，預計今年二季度經濟增長6.7%左右，居民消費價格上漲2.0%左右。二季度形成新的弱平衡格局，國內外市場需求總體仍然偏弱。

        在改革方面，去年中央經濟工作會議確定的“三去一降一補”初見成效。

        下半年經濟略有放慢，第三、第四季度經濟增速分別是6.6%、6.5%，全年經濟增速為6.6%，全年CPI上漲2.0%。

        在物價方面，下半年居民消費價格（CPI）和工業生產者出廠價格（PPI）可能會出現變化，其中PPI持續回升，到年底可能轉為正數。但是CPI仍保持穩定。

        汪紅駒也指出，目前經濟特征是經濟增速平穩，工業生產下滑趨勢，投資增速企穩、結構改善，外貿形勢嚴峻，財政收入增速略有改善等。但是下半年經濟下行壓力比較大，仍需要政策托底，充分兼顧供給側結構性改革和經濟平穩運行的雙重目標。

        但是仍有問題需要解決，比如經濟下行過度悲觀的預期被扭轉過來了，但是企業的信心仍不牢靠。“民間投資和房地產投資，以及基建投資增速下半年可能放慢。”汪紅駒說。

        國家統計局數字顯示，1-5月的規模以上工業增速為5.9%，甚至比一季度5.8%加快。由于地區生產總值（GDP）采取生產法核算的方式，上半年經濟平穩將成為定局。

        21世紀經濟報道獲悉，大多數機構對上半年經濟增長6.7%持相同看法。不過，對于目前的經濟主要問題，則看法各異。

        交通銀行金融研究中心研究員劉學智認為，目前經濟仍存在不確定性，比如美聯儲是否加息，英國脫歐對經濟的影響等。

        在國內方面，工業的去產能壓力大，這也會影響經濟的增速。另外，也有一些局部性問題需要引起重視，比如，杠桿率的提升，債券市場上的違約事件的出現，這些局部的風險影響到民營企業。

        需防“脫實向虛”現象

        大部分專家都認為，需要嚴防目前整個經濟“脫實向虛”的問題。

        中國人民大學經濟學院副院長陳彥斌指出，現在大量的貸款資金流向了房地產，而沒有流向實體經濟，實際上目前廣義貨幣增速未達到年度目標，穩健的貨幣政策也需要略微轉向適度寬松的貨幣政策。

        “只有保持實體經濟有貸款支持，實業投資又發展，整個經濟才可以持續增長。”他說。

        央行數據顯示，5月末，廣義貨幣（M2）余額146.17萬億元，同比增長11.8%， 比狹義貨幣（M1）余額同比增長23.7%的增速要低10多個百分點。

        在貸款方面， 5月末住戶部門貸款增加5759億元，其中，短期貸款增加478億元，中長期貸款增加5281億元。非金融企業及機關團體貸款增加3597億元，其中，短期貸款減少121億元，中長期貸款增加1825億元。

        5月末廣義貨幣增速大幅低于狹義貨幣，且居民長期貸款增加，不少專家分析，這與居民個人房地產貸款大幅增長有關。

        而長期大量的資金進入房地產，在貨幣政策加大力度的情況下，未必能促進經濟增長，相反可能會助推房價上升，以及使得實體經濟更為困難。

        郭克莎指出，解決經濟深層次問題，還是要推進市場化改革。

        比如民間投資為什么低迷，主要原因是投資回報率低。

        郭克莎建議，下一步需要中央做好頂層設計，超越部門局限。在明確改革框架的基礎上，讓地方大膽實踐，發揮地方積極性。另外也要加快制定改革的配套措施，及時解決出現的新問題。

        劉學智認為，下半年積極的財政政策仍需要發揮作用。在貨幣政策方面，應適度寬松。