2016年6月2日，記者就江蘇神通進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，就公司將要進(jìn)行的非公開增發(fā)項(xiàng)目，“制造＋服務(wù)”轉(zhuǎn)型，冶金、核電、能源裝備三塊業(yè)務(wù)發(fā)展情況，收購(gòu)無(wú)錫法蘭等一系列問題進(jìn)行了深入交流，現(xiàn)將調(diào)研及研究成果分享如下
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　　投資要點(diǎn)：
　　
　　正有序推進(jìn)非公開增發(fā)已開展維保服務(wù)試點(diǎn)：5月25日江蘇神通公告的2016年非公開發(fā)行股票預(yù)案（修訂稿）顯示，公司擬以不低于18.40元/股的價(jià)格非公開發(fā)行不超過2978.26萬(wàn)股，擬募資總額不超過5.48億元，其中公司控股股東、實(shí)際控制人吳建新擬以現(xiàn)金方式參與認(rèn)購(gòu)5,480萬(wàn)元。所募資金擬投入2.4億元用于閥門服務(wù)快速反應(yīng)中心項(xiàng)目，7800萬(wàn)元用于閥門智能制造項(xiàng)目，7000萬(wàn)元用于特種閥門研發(fā)試驗(yàn)平臺(tái)項(xiàng)目，剩余資金將用于償還銀行貸款（償還去年年底收購(gòu)無(wú)錫法蘭的1.3億元并購(gòu)貸款）及補(bǔ)充流動(dòng)資金（3000萬(wàn)元）。公司計(jì)劃建設(shè)15個(gè)閥門服務(wù)快速反應(yīng)中心，通過快速專業(yè)化的維修保養(yǎng)來降低客戶的維修、停工等成本，增加客戶效益和粘性。
　　
　　近兩年來公司已在萊蕪鋼鐵、沙鋼等鋼鐵基地嘗試開展閥門維修保養(yǎng)服務(wù)試點(diǎn)，在大亞灣、秦山等核電基地的維保試點(diǎn)也在推動(dòng)。整個(gè)募投項(xiàng)目的實(shí)施將有助于江蘇神通從目前的“單一制造”向“制造＋服務(wù)”轉(zhuǎn)型。
　　
　　收購(gòu)無(wú)錫法蘭提升業(yè)績(jī)及協(xié)同效應(yīng)：江蘇神通2016年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)30.68%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)44.47%，扭轉(zhuǎn)了之前業(yè)績(jī)下滑的局面，主要原因是公司收購(gòu)的全資子公司無(wú)錫市法蘭鍛造有限公司從今年起合并報(bào)表及新增核電訂單開始陸續(xù)交貨所致。無(wú)錫法蘭是中石油、中石化等重要客戶的供應(yīng)商，在石油化工領(lǐng)域具有較強(qiáng)的客戶基礎(chǔ)，有助于江蘇神通打開閥門產(chǎn)品在石油石化領(lǐng)域的銷售渠道。無(wú)錫法蘭是國(guó)內(nèi)目前僅有的取得核1級(jí)法蘭制造資質(zhì)的兩家公司之一，其生產(chǎn)的核電法蘭在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)90%以上，具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。無(wú)錫法蘭擁有的抗氫鋼材質(zhì)鍛件的生產(chǎn)技術(shù)也可為江蘇神通開發(fā)臨氫閥門提供支持。
　　
　　新增核電訂單交付將增厚2016及以后年度業(yè)績(jī)：2015年核電項(xiàng)目建設(shè)恢復(fù)審批后核電行業(yè)迎來了新建核電項(xiàng)目的招投標(biāo)高峰，江蘇神通2015年取得核電訂單4.14億元（其2014年新增核電訂單2.72億元），但新取得的核電訂單交貨時(shí)間一般集中在第2-3年。根據(jù)江蘇神通近年來已經(jīng)參與的國(guó)內(nèi)核電閥門招投標(biāo)結(jié)果看，公司占據(jù)國(guó)內(nèi)在建核電工程核級(jí)蝶閥、球閥超過90%的市場(chǎng)份額。若按我國(guó)在“十三五”期間有望每年新開工6至8臺(tái)核電機(jī)組計(jì)算，我們預(yù)計(jì)江蘇神通2016年和2017年的新增核電訂單均將超過4億元，我們看好江蘇神通從2014年起新增的核電訂單從今年開始陸續(xù)交貨對(duì)今年及以后年度的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。
　　
　　（原標(biāo)題：江蘇神通“制造＋服務(wù)”轉(zhuǎn)型靠定增）