井神股份：打造一流新型鹽及鹽化工企業
作者： 2015年12月23日 來源：互聯網 瀏覽量：
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路演嘉賓合影 出席嘉賓： 井神股份董事長伏運景先生 井神股份副總經理、董事會秘書、財務負責人高壽松先生 西南證券投資銀行南京部總經理周扣山先生 西南證券投資銀行成都部執行董事、保薦
路演嘉賓合影
出席嘉賓：
井神股份董事長伏運景先生
井神股份副總經理、董事會秘書、財務負責人高壽松先生
西南證券投資銀行南京部總經理周扣山先生
西南證券投資銀行成都部執行董事、保薦代表人李皓先生
西南證券投資銀行成都部執行董事、總經理、保薦代表人任強先生
經營篇
問：公司營業成本情況如何？
伏運景：您好！2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-6月，公司營業成本占營業收入的比例分別為68.57%、68.27%、69.42%及69.25%，整體平穩。公司在業務規模的擴大發展期，一直注重預算成本管理，控制營業成本。謝謝！
問：請介紹一下鹽堿鈣循環生產工藝。
伏運景：您好！鹽堿鈣聯合循環生產工藝是公司研發的專利工藝，以井礦鹽開采為基礎，將制堿工藝、制鹽(含精制液體鹽)、制鈣工藝有機結合，實現精制液體鹽直接進入制堿車間制堿，制堿產生的堿渣、鈣液注入巖鹽礦井，鈣液在井下脫硝，鈣液中的氯化鈉剩余得到重復利用，形成高鈣鹵水，地面實施鹽鈣聯產工程，堿渣注井充填采鹽溶腔，實現生產廢水、廢渣零排放。全過程實現資源循環利用，工藝流程簡捷，產品能耗低，資源利用率高，生產成本和環境污染同時大幅度降低，形成了公司獨有的循環經濟產業模式。根據中國輕工業聯合會《科學技術成果鑒定證書》(中輕聯科鑒字[2013]第012號)的鑒定意見，“項目技術節能節水、保護環境、資源綜合利用效果明顯，成為我國井礦鹽的鹽堿鈣循環生產工程化的成功案例，具有較高的推廣價值，為國內首創，總體技術達到國際先進水平”。“基于巖鹽溶腔地下裝置化利用的鹽堿鈣聯合循環生產新技術”被評為中國輕工業聯合會2014年度科技進步一等獎。
公司該項技術已經成功實現了技術輸出。2013年11月27日，井神股份、制鹽研究所與江西晶昊鹽化有限公司簽訂《專利技術授權許可協議》，約定：公司許可江西晶昊鹽化有限公司在其“江西省巖鹽資源綜合利用-年產100萬噸純堿”項目上使用公司“利用井礦鹽的鹽、堿和鈣聯合循環生產工藝”的專利技術(專利號：ZL201110006672.X)，純堿建設項目規模60萬噸/年，授權專利許可費2,600萬元。謝謝！
問：請介紹一下公司固定資產情況。
高壽松：您好，公司2012年末、2013年末、2014年末及2015年6月30日的固定資產分別為218,382.58萬元、290,833.18萬元、284,819.34萬元及273,594.13萬元，占各期末總資產的比例分別為52.51%、66.06%、64.05%及63.68%。謝謝！
問：請介紹一下公司的償債能力如何？
高壽松：您好，報告期內公司以負債融資為主，2012年末、2013年末、2014年末及2015年6月30日銀行借款、應付債券及由控股股東蘇鹽集團拆借給公司的款項合計占負債總額的比例分別為77.83%、78.78%、79.03%及82.63%。負債融資將使公司未來面臨一定的償債壓力，若公司本次能夠成功上市融資，資產負債結構將得到調整，資本結構將更趨合理。
公司2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-6月息稅折舊攤銷前利潤分別為58,510.77萬元、55,987.41萬元、58,796.97萬元及25,438.02萬元，占營業收入的比例分別為23.42%、24.02%、23.92%及24.16%。2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-6月的利息保障倍數分別為2.49、2.27、1.78及1.77，公司報告期內均按期償還銀行借款和利息，公司償債能力較好。謝謝！
問：公司未來可預見性重大支出是什么？
高壽松：您好，未來公司可預見的重大資本性支出是本次發行股票募集資金擬投資項目，項目總投資45,890萬元，詳見本招股說明書“第十三節募集資金運用”；以及礦鹽資源延伸加工60萬噸/年聯堿(二期)技術改造項目、瑞豐60萬噸/年蒸汽熱泵制鹽技改(一期)項目、集中供熱節能減排技改項目、熱電機組升級技改項目，項目總投資分別為4.53億元、1.46億元、0.85億元、0.6億元。謝謝！
問：影響公司盈利能力的原因有哪些？
高壽松：您好，影響公司盈利能力的原因有以下幾個方面：
(1)公司所處的行業為鹽及鹽化工行業，受相關行業政策的影響較大，如果將來相關政策發生不利變化，將會對公司盈利能力的連續性和穩定性造成一定影響。
(2)公司產品之一兩堿用鹽的下游產品主要是純堿和燒堿，價格受經濟周期影響波動較大，將會對公司收入及利潤水平的連續性和穩定性產生一定影響。
(3)公司的主要能源為煤，在主要產品成本中占比較大，而煤的價格波動較大，未來的價格波動將對公司利潤水平的連續性和穩定性產生一定影響。
謝謝！
問：請介紹一下純堿毛利率變動原因。
高壽松：您好，純堿毛利率變動原因有以下幾個方面：
(1)2012年度純堿毛利率大幅下降，主要原因系受宏觀經濟不景氣的影響，作為基礎化工原料的純堿產品的售價從2011年度下半年開始持續下行，純堿產品的平均售價從2011年度的1,571.15元/噸降至2012年度的1,132.21元/噸，降幅為27.94%。
(2)2013年度純堿毛利率較2012年度上升，主要原因系一方面純堿2013年度的平均售價受四季度純堿市場價格上揚影響較2012年度略有上漲，另一方面受煤炭價格下跌影響平均生產成本較2012年度下降8.59%。
(3)導致2014年度純堿毛利率上升的主要原因系純堿產品中毛利率較高的重質純堿的銷售比重提高，公司2014年度純堿產品的平均售價較2013年度全年平均上升7.99%，從而拉高產品毛利率。
(4)2015年1-6月純堿毛利率較2014年下降，主要原因系產品平均售價下降，同時因產量下降、平均成本上升導致。謝謝！
問：2013年度財務費用較2012年度減少2,186.98萬元，原因是什么？
高壽松：您好，2013年度財務費用較2012年度減少2,186.98萬元，原因有以下兩個方面：
①公司通過資金集中管理，提高了資金使用效率；
②2013年度機械熱壓縮制鹽節能技改工程和鹵水儲運兩項工程累計投入分別達5.34億元和1.25億元，項目資本化利息3,087.83萬元，較2012年度有所增加。謝謝！
問：請介紹一下公司營業收入情況。
高壽松：您好，公司營業收入主要來源于主營業務，2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-6月主營業務收入占營業收入的比重分別為93.94%、93.60%、93.80%及97.82%。公司2012年度、2013年度、2014年度及2015年1-6月主營業務收入分別為234,715.44萬元、218,151.49萬元、230,562.36萬元及103,010.72萬元， 2013年度、2014年度及2015年1-6月主營業務收入的同比增長率分別為-7.06%、5.69%及-11.92%。謝謝！
問：請介紹一下公司安全生產情況。
高壽松：您好，公司嚴格按照安全生產的相關法律法規，堅持貫徹“安全第一、預防為主、綜合治理”的安全生產方針，建立并健全了行之有效的安全生產制度并堅持落實執行。
(1)建立并完善安全生產制度體系
為確保安全生產，公司通過研究、分析，按照公司自身的生產工序及各生產過程中生產安全風險關節點量身制定了《安全生產管理辦法》、《安全操作規程》、《危機管理辦法》、《安全生產事故應急預案》、《危險作業管理制度》和《應急管理制度》等管理制度，強化了公司對生產過程中安全事故預防排查、安全事故發生時應急處理等環節的控制。面對安全生產管理的新形勢、新情況、新問題、新要求，公司根據自身安全生產工作的特點，編制《安全生產考核細則》、《安全生產風險抵押金管理辦法》，強化員工薪酬考核制度與公司生產之間的關系，促進安全生產基礎管理工作扎實開展。
(2)加強組織領導，落實生產責任
針對安全生產，公司設置安全生產委員會，專門負責組織完善安全生產管理網絡，督促各單位完善安全生產管理網絡、明確安全生產管理人員及其責任。在公司日常生產管理過程中，安全生產委員會定期、不定期組織召開了多次安全生產管理工作專題會議，與公司各生產單位簽訂《安全生產管理責任書》，落實責任、細化考核、規范流程、強化體系建設及防汛抗臺等專項工作，保證了公司安全生產組織機構的有效運行。公司安全生產的主體責任制、領導負責制、崗位責任制等得到了有效的落實。
(3)加強安全生產宣傳、提高生產風險意識
公司為積極開展“安全生產月”活動，召開動員大會，成立了“安全生產月”活動領導小組，負責“安全生產月”活動方案的策劃、組織與實施。該小組根據公司實際情況，安排了豐富多彩的各項活動。公司開展“安康杯”安全知識競賽、安全警示周活動；組織員工觀看《安全責任、重在落實》、《消防法》系列安全生產事故警示宣教片；舉辦安全演講比賽；組織《安全生產法》知識講座，征集安全格言和安全合理化建議；通過張貼安全標語、宣傳畫、安全知識燈謎，組織職工觀看事故案例展覽、習慣性違章看板等，對安全生產典型事例和身邊安全生產事故案例進行剖析，探索安全管理的規律和防范對策；積極開展應急預案培訓、演練、評估等系列活動，通過對各專項應急預案的演練，提高了事故救援和應急處置能力。謝謝！
問：請介紹一下公司技術使用許可情況。
高壽松：您好，2013年11月27日，井神股份、制鹽研究所與江西晶昊鹽化有限公司簽訂《專利技術授權許可協議》，約定公司許可江西晶昊鹽化有限公司在其“江西省巖鹽資源綜合利用-年產100萬噸純堿”項目上使用公司“利用井礦鹽的鹽、堿和鈣聯合循環生產工藝”的專利技術(專利號：ZL201110006672.X)，純堿建設項目規模60萬噸/年授權專利許可費2,600萬元。謝謝！
行業篇
問：國內純堿產品主要生產企業情況如何？
高壽松：您好，2014年，全國純堿生產企業(單體)共計49家，前10名純堿生產企業產量合計占全行業的53.82%。謝謝！
問：請介紹一下純堿產品及主要用途。
高壽松：您好，純堿，學名碳酸鈉，化學式為Na2CO3，形態通常為白色粉末，高溫條件下不易分解，易溶于水，水溶液呈堿性。純堿是基礎化工原料之一，廣泛用于平板玻璃、日用玻璃、合成洗滌劑及氧化鋁等行業，在國民經濟發展建設中占有重要地位。謝謝！
問：請介紹一下純堿行業的主管部門及行業監管部門情況。
高壽松：您好，工信部是工業的最高行政主管部門，負責制定產業政策，并監督檢查其執行情況；研究擬定行業發展規劃，指導行業結構調整；實施行業管理，參與行業體制改革，技術進步和技術改造等工作。
中國純堿工業協會主要負責開展行業調查研究；擬定全行業的發展規劃、行業標準并參加有關項目的論證與鑒定；收集整理行業市場信息并向政府及會員企業提供；組織科研攻關、技術交流和技術咨詢；參加和組織純堿工業國際交流活動等。謝謝！
問：請介紹一下純堿市場價格情況。
高壽松：您好，2010年，隨著國內外經濟形勢好轉，平板玻璃、日用玻璃、洗滌劑、氧化鋁等行業逐漸復蘇，對純堿產品需求遞增，純堿價格隨之走高。2011年，純堿下游行業進一步好轉，純堿產品價格持續上揚。2011年末以來，純堿市場價格高位回落，2012年6月國內純堿價格約為1,200元/噸，后期價格相對穩定。2013年上半年，純堿價格略有回調，國內6月份純堿價格約為1,250元/噸，2013年下半年純堿價格逐步企穩回升，2013年12月31日華東地區重質純堿(中間價)1,650元/噸、輕質純堿(中間價)1,410元/噸。2014年上半年，純堿價格相對平穩，2014年6月30日華東地區重質純堿(中間價)1,575元/噸、輕質純堿(中間價)1,440元/噸。2014年下半年，純堿價格略有下降， 截至2015年9月底，華東地區重質純堿(中間價)1,470元/噸、輕質純堿(中間價)1,335元/噸。謝謝！
發展篇
問：請介紹一下公司未來三年的發展目標。
伏運景：您好！未來三年內，公司本著“發揮優勢，突出特色，揚長避短，抓住機遇”的原則，以穩定增長性戰略為主，并兼顧其他戰略；堅持按現代企業管理理念和上市公司治理要求，嚴格執行科學有效的內控制度及風險管理體系，規范公司的法人治理結構；堅持創新驅動、營銷拉動、生產推動的動車發展模式，切實抓住產業結構調整機遇，通過填平補齊完善鹽堿鈣循環經濟產業鏈，以技改挖潛提升老生產裝置的生存和發展能力，全方位地增強公司的整體競爭力，形成企業核心競爭優勢 ；通過產品結構調整、物流優勢的充分利用、產品質量的有效保證、品牌效應的逐步發揮，積極拓展產品的市場空間；積極、科學地應對國家對鹽業體制的改革，力爭公司經營質量穩步提升，整體經濟效益持續攀升，并努力成為國內領先、國際知名的新型鹽及鹽化工企業。
為貫徹公司發展戰略，實現發展目標，公司結合自身具體情況，制定了一系列旨在增強成長性、增進自主創新能力、提升核心競爭優勢的具體計劃和措施。謝謝！
發行篇
問：如何保證募集資金的使用效率？
伏運景：您好！我們從以下幾方面看：
(1)公司嚴格按照募集資金有關使用管理規定使用募集資金；
(2)加快募投項目的建設進度，提高募集資金的使用效率；
謝謝！
問：公司在確定本次股票發行價格時主要考慮了哪些因素？
任強：公司的發行定價的考慮因素主要是：1、詢價情況；2、公司的近三年的業績情況；3、可比上市公司的定價情況。謝謝！
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