連續(xù)大額虧損的建峰化工11月16日晚拋出了一份出售股權(quán)和資產(chǎn)的計(jì)劃,公司擬將所持重慶弛源化工有限公司100%股權(quán)和三聚氰胺分公司資產(chǎn)在重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售。上述資產(chǎn)合并總值約32.66億元,占公司總資產(chǎn)比重達(dá)47.82%。市場(chǎng)人士指出,此項(xiàng)股權(quán)資產(chǎn)出售計(jì)劃,或是為公司下一步資產(chǎn)重組鋪平道路。
根據(jù)建峰化工財(cái)務(wù)報(bào)告,由于遭遇化肥價(jià)格連續(xù)大幅下跌以及天然氣成本持續(xù)上漲的“雙重?cái)D壓”,公司遭遇了“史上最大困境”。繼2014年首度虧損3.61億元之后,2015年前三季度再虧2.20億元,且全年已預(yù)虧約3.4億元。公司已由一家老牌“績(jī)優(yōu)股”儼然蛻變成了“垃圾股”。如果不出意外,公司股票將在2015年年報(bào)披露后戴上“*ST”帽子。如果2016年化肥行業(yè)不能迅速轉(zhuǎn)勢(shì),那么公司直面的將是“退市風(fēng)險(xiǎn)”。
此前,中國(guó)證券網(wǎng)記者也注意到,包括重慶市市長(zhǎng)黃奇帆、常務(wù)副市長(zhǎng)翁杰明等市政府主要領(lǐng)導(dǎo)曾在多個(gè)公開(kāi)場(chǎng)合談及“對(duì)天然氣制化肥”相關(guān)企業(yè)的處置問(wèn)題。
根據(jù)公告,建峰化工此次出售的弛源化工資產(chǎn)總額達(dá)29.64億元,凈資產(chǎn)約5.25億元,主營(yíng)業(yè)務(wù)為化工產(chǎn)品“聚四氫呋喃”。三聚氰胺分公司總資產(chǎn)3.03億元,凈資產(chǎn)僅1975萬(wàn)元。兩家公司雖然總資產(chǎn)占比接近一半,但凈資產(chǎn)僅占25.30%,營(yíng)業(yè)收入占比21.25%。建峰化工的營(yíng)業(yè)收入仍然主要來(lái)自于尿素化肥,包括公司的“一化”和“二化”兩套裝置,合計(jì)產(chǎn)能超過(guò)120萬(wàn)噸/年。
建峰化工在公告中曾表示,“聚四氫呋喃產(chǎn)品產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑,影響公司業(yè)績(jī)”。而三聚氰胺同樣也面臨價(jià)格大幅下跌、成本高企的窘境。此次公司將弛源化工全部股權(quán)和三聚氰胺分公司掛牌剝離,已正式宣告了公司近年來(lái)打造“多元化精細(xì)化工發(fā)展戰(zhàn)略”的失敗。
重慶渝新財(cái)股權(quán)投資基金并購(gòu)部總經(jīng)理姚偉指出,在當(dāng)前化工行業(yè)普遍不景氣的背景下,上述資產(chǎn)的掛牌出售將很難找到市場(chǎng)買(mǎi)家,最大的可能將是由公司實(shí)際控制人重慶化醫(yī)集團(tuán)接手。處置完成后,建峰化工主要還剩下“一化”和“二化”兩套大化肥資產(chǎn)。
姚偉進(jìn)一步分析,由于化肥行業(yè)明年繼續(xù)保持弱勢(shì)運(yùn)行格局的可能性較大,因此資產(chǎn)剝離不能讓建峰化工擺脫困境,而退市風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)困擾公司。因此,剝離之后再進(jìn)行資產(chǎn)重組,注入具備持續(xù)盈利能力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的擔(dān)子將繼續(xù)落在重慶化醫(yī)“肩上”。
據(jù)姚偉猜測(cè),重慶化醫(yī)旗下的重慶醫(yī)藥謀劃上市多年,已股改完畢,并在今年9月完成增資擴(kuò)股,引入了天士力、復(fù)星醫(yī)藥、白云山等行業(yè)巨頭作為戰(zhàn)略投資者,明確了上市目標(biāo)。因此,重慶醫(yī)藥注入建峰化工應(yīng)是最現(xiàn)實(shí)和理想的選擇。根據(jù)重慶醫(yī)藥網(wǎng)站披露,2014年該公司實(shí)現(xiàn)銷售(統(tǒng)計(jì)口徑)298億元,同比增幅11.02%;利潤(rùn)總額4.24億元,同比增長(zhǎng)26.40%,上繳稅金3.87億元。