正如上周市場人士所預測的，塑料價格高處不勝寒。經過前期利多因素逐步消化后，塑料市場的風險也在慢慢積累，行情繼續上行的動力逐步受到抑制。截至昨日收盤，LLDPE1505合約報于9965元/噸，較上周高點下跌了近400個點。與此同時，現貨報價也較上周高點下滑了250元/噸。
    
    值得注意的是，塑料市場的突然變臉，并沒有觸動市場情緒，這樣的變化在多數行業人士看來其實在市場情理之中。
    
    據了解，石化企業連續提價后其庫存開始止跌回升，并且目前貿易商及下游廠家庫存亦有所增加。庫存增加及產量回升無疑成了影響當前塑料行情走勢的風向標。
    
    “目前市場成交疲軟，大家必然關注庫存總量的變化，因為庫存畢竟是供需的結果，所以這個數據最能體現市場未來的預期。”卓創資訊分析師申藝表示。卓創資訊的統計數據顯示，截至4月10日，中石化LLDPE的庫存為59000噸，較4月3日上漲了18000噸，與前期相比，當前的庫存開始有了一定累積。
    
    據了解，之所以近期塑料庫存有所積累，一方面是由于行情上漲過快，并且超出下游工廠預期，下游市場較為抵觸；另一方面是現在工廠的需求能力下滑，導致貿易商的庫存不停增加。
    
    據國泰君安期貨分析師謝龍介紹，塑料庫存的積累還在于上下游的供應與需求在時間節奏上存在差異。“3月上游檢修增加而下游需求正值旺季導致供應偏緊，4月之后下游進入到需求淡季，加上已有備貨、現貨價格偏高導致的采購意向不足等因素，出現了庫存的積累。”
    
    目前來看，下游農膜旺季已過，加上備用了一定原料庫存，市場需求有限。“現在下游工廠不太愿意接貨，都在觀望。”申藝坦言，在4月15日以后，農膜的訂單就會越來越少，基本上沒有大單了。與此同時，包裝的訂單情況也不容樂觀。“以目前的狀況來看，估計可以支撐到月底，但5月數量會越來越少。”
    
    除了需求旺季結束外，高價也是當前下游市場抵觸的一大主因。“10000元/噸以上的價格對下游來講，是一個坎兒。目前市場10300—10400元/噸的價格顯然已經超出了市場心理預期。”有市場人士直言，由于上游成本的抬升，與下游農膜的價差越來越小，下游廠家的利潤受到了一定擠壓，以至于下游拿貨積極性不高。
    
    按照規律，往年4—5月是市場的去庫存階段，與往年同期相比，盡管今年短期有庫存積累的現象，但是由于4—5月裝置檢修力度仍舊較大，又無新產能投放，下游在消耗已有庫存之后不得不再次進入到采購階段，因此塑料市場仍處于階段去庫存的行情中。
    
    在興業期貨分析師潘增恩看來，“在LLDPE1505合約交割前，預計LLDPE期價仍將維持高位盤整態勢，并且有再度沖頂的可能。5月之后，隨著裝置逐步重啟，供給增加疊加庫存的積累或將帶動行情走弱。”