自7月27日以來，國際原油價格連續暴跌，十個交易日累計跌幅接近20%。分析認為，投資者對全球經濟前景悲觀導致市場避險情緒升溫，加上標普突然下調美國債務評級，市場恐慌情緒蔓延，原油遭受拋壓。國際油價暴跌，國內成品油調價的呼聲日起，國內各大媒體都對國內成品油價格調整進行了預測，普遍預計最快將于本月內下調。

　　筆者以為，發改委月內未必會下調國內成品油零售價，相反國內汽柴油價格或延續漲勢，緩慢恢復。

　　國際油價未來走勢引發激辯

　　近日來，國際原油價格隨著美國債務評級下調應聲跌落，一度跌破每桶80美元。油價的節節回落引發了各方激辯，何處是底成為了激辯的核心。

　　金銀島集團產品中心總經理張永凱在接受中證報記者采訪時表示，美債危機使各方看空全球經濟，從而導致油價暴跌，目前來看，國際油價尚未完全觸底。

　　金銀島市場分析師莫俊杰認為，后期市場關注的焦點可能轉移到美聯儲是否出臺QE3以及穆迪和惠譽是否會效仿標普繼續下調美國評級。目前，市場下行風險依然較強且無利好因素支撐，預計未來國際原油價格會跌破75美元/桶，下探至70美元/桶關口。

　　8月10日，紐約油價重新回升至80美元/桶上方。盡管如此，生意社成品油分析師李宏認為，紐約油價近期難以回到7月份90美元/桶的高位，預計短期將在80美元/桶上下盤整。

　　普氏能源資訊亞洲商務拓展高級總監華大威認為，石油市場的供需形勢仍然是供不應求，未來油價走勢不會脫離這個基本面。

　　息旺能源首席分析師鐘健在接受新華08網記者專訪時表示，油價在80美元以下不可持續，投資者都在等待“大事件”的發生，即如果美國在9月份推出QE3或者類似QE3的政策，油價的大幅反彈是一種必然。事實上，美聯儲已經有這方面的暗示。

　　廈大能源經濟研究中心主任林伯強在接受新華08網記者采訪時表示，此次油價下跌主要原因是恐慌情緒蔓延。國際油價跌至80美元/桶是不可持續的，如果世界經濟不“二次探底”，歐洲主權債務危機不再蔓延，則美元跌至80美元基本已經是底部，油價只會向上走。而那兩個假設前提發生的概率很小。

　　林伯強認為，即使美國不推出QE3或者類似QE3的政策，油價都會反彈。原因是全球原油供需基本面沒有發生改變。此番原油暴跌主要原因是標普突然下調美國債務評級，市場恐慌情緒蔓延，原油遭受拋壓。恐慌情緒一旦散去，油價就會反彈。

　　發改委月內未必會下調國內成品油零售價

　　國內市場近幾日受外盤暴跌影響，國內汽柴油市場也出現了一輪小幅跌價行情，華東、華中地區率先下調了汽柴油成交價格，華北、華南、西南等地也緊隨其后，出現價格松動現象。據生意社監測，山東地煉汽柴油價格9日出現大面積下滑，地煉93#汽油出廠均價8592元/噸，較8日下跌31元/噸，下降幅度為0.36%。目前，部分地區汽油批發價與零售價之間的價差超過600元/噸，但汽柴油零售價一直不為所動，市場消費者一直在等待成品油價格下調。

　　生意社成品油分析師李宏表示，近期國內成品油市場已完全沉浸在了看空的陰霾之下，后期價格仍有松動空間。

　　廈大能源經濟研究中心主任林伯強表示，受國際油價暴跌影響，國內油價應該在本月有一次下調空間。

　　息旺能源首席分析師鐘健預計，月底前后國內成品油會迎來調整，但前提是油價持續低迷。

　　但是，國內成品油零售價真的會下調么？

　　目前距上次調價已4個月有余，但期間“22+4%”這兩個條件都未能同時達到，使得國內成品油油官方調價也一直未能兌現。按照國家發改委的規定，只有當三地原油變化率漲跌超過4%，且距上次調價22個工作日才會考慮對成品油調價。

　　自今年4月7日國內上調成品油價格以來，國際油價已由當時的每桶110美元跌至100美元以下，8月10日已經是上次調價后的第88個工作日。分析機構認為，8月8日三地原油較基準價上漲2.05%，與8月4日的2.62%相比，已經下跌了0.57個百分點。隨著三地變化率跟隨國際油價的暴跌持續走低，并隨時間推移向負值擴展，預計最快本月中下旬即會出現成品油價格下調預期，但仍有分析認為由于歐美當下經濟形勢存在較大不確定性，三地變化率能否持續滑落至-4%，仍是個未知數。

　　不過，近期國際油價的重拾升勢，三地原油移動變化率由負向轉為正向。變化率三地變化率轉為正值并處繼續上升通道，市場下調預期逐漸轉淡。

　　根據預測，截至8月10日，三地原油移動加權變化率為1.43%，22日平均值為113.705，基準22日均價為112.0996。后期三地原油變化率仍會保持上漲的行情，后期國內成品油市場存在上調預期，延續穩中上漲的走勢。

　　分析人士認為，歐美債務危機越演越烈，市場恐慌和避險情緒不斷加劇。美國信用評級被調低，美元貶值會是大概率事件。這種預期促使做多大宗商品情緒高漲，原油價格上漲的可能性較大，但漲幅或有縮窄。

　　分析認為，如果近期國際油價保持目前價位小幅震蕩，預計后期三地原油變化率仍會保持上漲的行情，漲幅受到后期國際油價的漲跌的影響，只要變化率保持在正值范圍內，成品油價格則存在上調預期。若近期國際油價保持目前價位震蕩，短期內，三地變化率難以漲至4%，近期發改委難以上調汽柴油零售限價。

　　此前，南華期貨研究所高級總監楊光明在接受新華08網記者采訪時表示，國際油價與國內成品油的價格不是簡單的聯動關系，而是要根據我國的實際情況做相應調整。回顧上半年，我國并沒有完全按照國際油價的上漲，每次都做漲價的調整，亦未按國際油價的上漲比例每次都對國內成品油價格做相應調整。相應的，也不能因為國際油價的下降，就要求國內成品油價格下降，而是要根據我國的實際情況做相應調整。

　　目前國內通脹壓力仍較嚴峻，短期內央行緊縮貨幣政策難以轉向，國內資金面仍顯趨緊，國內整體宏觀經濟增速會面臨下滑的壓力。同時，資金面收緊亦會打壓成品油市場的投機需求。綜合來看，月底之前國內成品油將大勢主穩，個別地區或有小幅推價；下月，國內成品油市場謹慎看好，國內汽柴油價格或延續漲勢，緩慢恢復。