無論是從宏觀規劃還是微觀進度來看，中國的油氣管道建設都在逐漸步入高峰期。近日有消息稱，中石油已開始鋪設中國首條頁巖氣管道，全長約93公里。此前國土資源部官員曾表示，“我國非常規天然氣管網需求十分迫切，已到建設最佳時期。”看來，建設步伐已經邁出。

　　十二五新增管道5.2萬公里

　　根據發改委公布的《天然氣“十二五”規劃》，“十二五”期間天然氣新增重點主干管網(包括戰略進口管道和干線管道)長度將達到2.3萬公里，相應的配套支線管網以及城市區域管網達到2.9萬公里，總計5.2萬公里。另外，根據《能源發展“十二五”規劃》，新增原油管道和成品油管道長度也將達到0.8萬和2.1萬公里。

　　天然氣消費的比重提升，是管線需求爆發的重要原因之一。從全球一次能源的份額來看，天然氣占比正穩步上升，而我國過去十年天然氣需求也保持了迅猛的增長勢頭，復合增長率達16.4%。不過從總體比重看，我國天然氣在一次能源中的占比仍然偏低，僅為4.5%，遠低于全球平均水平23.7%。

　　這一比例將在未來幾年加速提升。到2015年，我國擬將天然氣消費在能源結構中的比重提高至8%，至2020年達到10%。根據全國能源工作會議的規劃，2015年全國天然氣消費量初步規劃為2600億立方米，其中國產1760億立方米、凈進口840億立方米。需求的復合增長率達20%。

　　跨國天然氣管道加速建設

　　能源結構的變化提升天然氣管道需求，而由于氣源相對不足，有分析人士認為跨國天然氣管道也將加速建設，預計到2015年我國天然氣凈進口比例將提升至34.6%。未來5年，我國規劃形成中俄、中哈、中緬3個能源通道煉化產業帶，目前在建的大型跨國天然氣管道主要是中亞C線、西氣東輸三線，未來還要持續建設中俄東線、中俄西線。

　　國際比較來看，我國的油氣管線密度明顯偏低。據了解，美國在天然氣消費量達到3800億立方米時，其管道建設里程已高達38萬公里；而我國2020年消費量有望提升到3800億立方米，目前的管道里程卻只有8萬公里。

　　目前各地的管線建設正緊鑼密鼓地展開，除西氣東輸三線、中亞C線、陜京四線等已進入建設關鍵階段外，中石化新浙粵管線、青藏天然氣管道、鄂爾多斯-安平、寧魯輸氣聯絡線等重點工程也正在規劃中。

　　隨著新興領域的開拓，管道建設還面臨更多的新增需求，如上文所提到的頁巖氣輸送管道，此外還有煤制氣輸送管道、海底油氣輸送管等。不久前，中石化拿到了發改委關于總長7373公里的新浙粵管道的“路條”，并且總長4463公里的新魯管道也被擺上議事日程，煤制氣專用管道建設提速。而據中海油的年度經營計劃，今年其海上油氣開采及相關資本支出均有較大增幅。

　　油氣管行業分享景氣周期

　　安信證券分析師衡昆對未來幾年的油氣管道需求進行了量化。他表示，假設油氣管道主干線每公里用管450噸，支線及區域管網每公里用管量分別為350噸和250噸，那么預計整個“十二五”期間油氣管市場用鋼量將達到3100萬噸。如果按照管道鋪設僅完成規劃長度80%的保守估算，未來三年油氣管網年均管道用鋼需求為620萬噸，是過去三年的1.8倍。

　　而反觀相關領域的產能情況。目前我國油氣管年產能約731萬噸，考慮到70%左右的平均產能利用率，目前的年供應能力約512萬噸。由于管網建設對供應商資質的要求較高，供應體系難以快速擴張，所以衡昆預計“十二五”末行業產能可能提升至946萬噸，2013-2015年的年均產能約836萬噸，有效供應585.2萬噸左右，仍處于供不應求的格局。

　　在現有供應體系中占據一席之地的上市公司，已經嗅到供需失衡帶來的機遇，并在積極擴產以更大程度地分享行業景氣周期。如金洲管道20萬噸螺旋埋弧焊管募投項目預計今年四季度投產，玉龍鋼管的募投項目也將于今年達產，產品均為高端長距離輸送用油氣管，可直接用于大型管道線路。年內中石化主導的新粵浙管線有望啟動招標，上市公司已為爭取訂單做好了充分準備。

　　衡昆認為，未來幾年油氣管行業將迎來景氣盛宴，輸送管領域的受益標的主要是金洲管道、玉龍股份。金洲管道目前是油氣輸送和新型鋼管領域的領軍企業，且獲三大油資質認證，拿單能力強。而玉龍股份則將受益于產能釋放和區域布局。此外，油井管領域的久立特材、常寶股份亦將分享需求的快速增長。